财讯：债券基金疯狂“圈地” 可转债迎来越来越多机会

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年债券市场大赚钱的效果。 但是，随着今年股市整体进入调整，以及经济复苏的迹象出现，股票债务的跷跷板效应会出现吗？ 对此，专家认为，今年的债券市场仍有波段行情。

负债累累

和去年一样，今年以来，债券基金依然处于疯狂发行的节奏。 最近，多个债基宣布发行。

据工银瑞信基金介绍，近日，对比投资者养老诉求，设计债券基金工银瑞信产业债券型基金公布。

分析师表示，债券基金收益是吸引众多投资者的首要原因之一。 数据显示，截至年底，过去5年股票型基金平均年收益率为-9.22%，债券基金以4.19%的正收益率成为长跑健将。 进入年，a股市场进入调整，但股票债务的跷跷板效应没有显现出来。 其中，浦银安盛的两个债基双双获得同类冠军。 银河数据显示，截至去年2月28日，今年以来浦银加息收益率为6.95%，在同类封闭债基产品中排名第一，其中进取份额为18.69%，在同类产品中排名第二。 另一个浦银收益债基今年以来收益率为8.63%，在同类基金中排名第一，超过了同类债基平均3.59%的收益率，战胜了同期股票型基金的平均收益率7.59%。

债券基金最近也很受欢迎。 记者从相关销售渠道获悉，3月8日结束发行的长盛纯债基金受到众多投资者追捧，发行首日募集超过30亿人。

结构性机会

据多家基金经理称，今年温和的市场环境有助于债市的运营。

施罗德基金表示，展望后市下半年通胀压力逐渐显现，春节后债券供给加快，不排除影子银行监管等因素对力量的负面影响，加之微观层面改善有限，信用风险层出不穷，债市越来越多

大摩双利增强债券基金拟任基金管理者洪天阳也认为，年债市行情将在经济温和复苏的大背景下演绎。 他认为中国经济内在性很强，投资有望进入新的周期。 在居民收入和生活水平逐渐改善的条件下，费用将逐渐释放增长的动力。

宏观经济复苏的趋势基本可以确立。 但是，中国经济转型期的许多复杂性和不确定性又决定了复苏的道路并不简单。 因为这温和的恢复是粗略的。 洪阳说。

可以期待转换

在众多的债券品种中，什么样的债券更有机会？ 业内人士分析，可转换债务有望迎来越来越多的机会。

数据表明，可转换的基于债务的收益超过了基于股票。 根据wind数据，截至3月5日，129只一级混合债基今年以来的平均收益率为2.67%，16只可转换债基金平均收益率为7.84%，同期533只股票型基金平均收益率为6.41%。

标普中国可转债基金经理张李陵表示，今年基本面利润高于权益类资产，资金面相对宽松，可转债上升空间进一步开放，现阶段可转债市场具有较好的投资价值。

张陵认为，可转债的风险和收益介于股票和债券之间，具有可攻击、可倒退的特点。 截至年底，过去10年，标普中国可转换指数年均利润为15.35%，是同期全部债务指数的4倍。

洪阳认为，未来可转换债务、信用债务值得重要布局。 目前市场上有2400多股股票，但可转换债务只有20股。 有些可转换债务转换成股票。 这是因为可转换债务的总份额在逐渐减少。 另一方面，投资于股票和债券的资金大部分可以购买可转换债务，这种供求失衡产生了可转换的投资价值。 胡芳