财讯：看好A股市场投资前景 境外投资人“超配”A股

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目前，在国内，整个投资大环境偏向中长期投资。 无论从投资周期、投资风格，还是对投资本身的态度来看，整个a股市场越来越成熟，将越来越有助于a股的国际化，吸引更多的海外投资者。

8月17日，a股重站3400点，北方资金净流入超过50亿元。

8月19日，中国结算公布的数据显示，7月a股投资者走强入场，新增投资者242.63万户，比6月的154.90万户增长56.6%。 这也创下了年来最大单月账户数，a股投资者首次突破1亿7千万大关。 根据证券公司不久前公布的数据，7月新增融资融券账户16.56万户，比6月的8.55万户增加了近两倍，创下年7月以来的新高。

另外根据东方财富choice的数据，从6月30日公布的rqfii重仓持股数据来看，有几个大型海外资本加码a股市场，包括富国基金、新加坡政府投资有限企业、首个域投资管理(英国)有限企业等。

中国经济基本面稳定，中国股市投资渠道开通，是外资流入的重要原因。 一直以来被认为是利空新闻的中美贸易摩擦，也成为了大机构投资的契机。

中国经济提高外资的信心

对资金来说，哪里稳定，就去哪里。 从今年上半年开始，疫情对世界经济格局产生了巨大的影响。 中国是今年最早遭受疫情的国家，也是恢复最快的国家，不断向好的中国经济基本面向海外投资者展示新的投资方向。

摩根理财新兴市场和亚太股市投资战略专家总统府在接受《国际金融报》记者采访时表示，从今年年初至今，a股在全球股市表现最好。 我想不管中长期的趋势如何，从短期的宏观再生产来看，都让海外投资者对a股投资有了信心。

景顺亚太区(日本除外)全球市场战略家赵耀庭告诉《国际金融报》记者，中国经济在许多方面基本恢复正常水平，恢复和疫情防控形势也远远领先于其他地区。 岸股市(沪深300指数)的市盈率仍较标准普尔500指数折价约40%，为去年4月以来最大的估值差异。 与自身历史水平相比，中国股票看起来有点贵，市盈率约为14倍，5年平均值为12.1倍，但根据疫情调整，从24个月的盈利情况来看，其估值合理，目前为11.9倍，5年平均水平为11倍

扩大的投资渠道

过去两年，a股不断被纳入国际主流指数，这成为海外投资者了解a股、看a股的重要方式。

根据卞策，msci将a股纳入创业板指数，同时比重持续上升，外资也随着这一比重的上升，加速了对a股的投资。 另外，由于a股市场流动性非常好，上市公司数量也非常多，所以有一点研究能力，真正寻找长期投资机会的外资可以吸引越来越多的投资机会。

目前，外资通过3种方式投资a股，可以按开放时间排列，分别为qfii、rqfii和陆股通。

最近最引人注目的是陆股通。 8月17日，a股重站3400点，两市半天成交额约6900亿元，北向资金超过50亿元。

香港证券交易所披露的数据显示，沪股通和深股通的认购销售额半年内几乎翻了一番。 今年2月，沪股通的购买和销售总额为722465.66(rmbmil )。 今年7月上升到1433416.23(rmbmil )，而深股通2月的买入和卖出总额为966248.43(rmbmil )，7月为1856273.93(rmbmil )。

卞策直言，沪港通和深港通将更方便海外投资者投资a股。

另外，为了更好地加快相关领域和国际化水平的接轨，监管部门提前取消了对证券企业、基金管理企业和期货企业外资股比的限制。

中美摩擦成为布局a股的新机遇

但从年开始，随着中美关系越来越多，也出现了外资是否会因为中美贸易摩擦而放弃投资a股的疑问。

对此，总统府认为，股市表现和中美之间的贸易摩擦有必要从某种程度上分开来看。 由于股市在一定程度上反映了经济状况和企业基本面，贸易摩擦越来越多，可能是政治层面的风险。

而且，总统府也表示，这将影响未来的市场，也一定会影响投资者的心情。 他认为，特别是在美国大选尚未落下帷幕之前，这种摩擦将来可能会持续上升，从而给市场带来波动。

赵耀庭也认为，无论从经济影响还是之后对公司利益的影响来看，地缘政治风险都是不可估量的。 由于这些风险会挤压投资者的情绪，提高整体风险溢价，市场参与者在面对重大新闻时会做出本能的反应，市场波动会更加剧烈。

未来a股可能会迎来这一波动，但这可能是a股越来越吸引外资的机会。 赵耀庭强调，中国股市的任何重大下跌都被视为买入的机会。 因为中国将迎来非常强劲的经济复苏，地缘政治的事情一旦平息，市场情绪将继续给中国股市带来支持。

卞策也表示，如果市场有变动，将有机会让投资者受益。 考虑到今年下半年a股市场的波动将加剧，这也为许多长期投资者创造了尽早配置a股市场的机会。

a股国际化趋势更加专业，更加透明

如何才能使a股在全球市场保持竞争力？ 总统府直言不讳地说，目前a股外资比例还相对较低，至今大概也只有4%的水平。

事实上，为了更快地发展a股，从今年3月1日开始正式实施的新版证券法重新构建了新闻披露制度，建立了注册制时代新闻披露的新秩序。 8月18日，最高人民法院发表《最高人民法院关于为创业板改革和试点登记制提供司法保障的若干意见》，逐一发挥人民法院的审判职能，保障创业板改革和试点登记制，顺利推进、保护和护卫投资者的合法权益。

msci亚太地区业务董事长林伟杰指出，中国市场开放、国际化将继续前进，这一趋势将向更专业、更透明的方向迅速发展。

8月18日，msci为中国创立了两个新指数: msci中国a股气候变化指数和msci中国a股气候变化指数。 这两个指数是根据msci中国指数和msci中国a股指数编制的。

林伟杰坦率地说，许多海外投资者非常重视esg相关项目。 这将影响上市公司的债务价格、股票发行成本，因此这是一个非常重要的市场问题，不仅可以促使监管层制定政策强制上市公司披露相关情况，还可以借助市场力量积极鼓励上市公司披露相关情况。

msci指数方案研究副总裁徐硕表示，msci公布的气候变化指数肯定有利于a股国际化。 研究表明，国内整体投资大环境越来越偏向中长期投资，更多地考虑未来社会快速发展和经济转型的影响。 因此，无论从投资周期、投资风格、对投资本身的态度来看，整个a股市场都会越来越成熟，a股国际化会有越来越多的收益，吸引更多的海外投资者。