财讯：龙头企业渠道下沉力度十分明显 食品公司下半年成长性依然可期

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食品公司密集公开了最近半年的报纸，龙头企业的经营业绩让投资者信心倍增。 从长远来看，细分领域的龙头企业将受益于成本升级、渠道拓展，其成长性仍值得期待。

陆续加快水路的下沉

在食品领域，许多企业今年上半年完成了渠道拓展，调整了自身核心产品的销售方式，给企业带来了明显的利益。 在此基础上，多家食品类上市公司半年报确定，下半年也将渠道建设作为重点业务之一。

像天味食品一样，半年内渠道下沉力度非常明显，合作经销商的数量翻了一番。 企业在半年报中表示，截至2051年6月，合作的经销商达到2051家，销售网络涵盖约42万个零售终端，但年末的2个数据分别为1221家、36万家。

然后，企业细分了旗下两个拳头产品的定位。 报告期间，企业重新定位好人和大红袍企业品牌，将大红袍企业品牌从原有的销售体系中分离出来，成立独立的销售组织，对企业品牌进行战术规划和形象塑造，分割原有的经销商，扩大大红袍的新经销商。

报告期内，企业营业收入9.19亿元，比去年同期增长45.98%。 净利润2亿元，同比增长94.62%。 值得注意的是，报告期内的企业出台了年度股票期权和限制性股票期权激励计划，股票期权的行权条件为年，2021年营业收入增长率分别在50%、125%以上。 限制股权的权利条件为:年、2021年营业收入增长率分别在30%、69%以上。

同样受益于渠道拓展的是安井食品。 虽然企业在半年的报纸上没有谈到渠道拓展的力量，但从企业披露的几个集团的经营数据中可以看到渠道下沉的深度，也凸显了企业产能扩张的规模效应。

报告期末，企业经销商总数达到885家，比期初增加203家。 报告期内，企业实现营业收入28.53亿元，同比增长22.14%。 净利润比去年同期增长57.36%，达到2亿6000万元。 从渠道来看，企业上半年经销商、商超、特通、电商渠道的营收增幅分别为16.44%、60.70%、7.50%、115.74%。

在上半年商超发力的基础上，c端增长卓有成效，安井食品在半年报上强调，今后将继续扩大各类超市、生鲜店、社区团购、e商平台的渠道开发。

据食品半年报报道，报告期内企业实现营业收入22.94亿元，同比增长15.46%。 归属于上市公司股东的净利润为2亿9500万元，比去年同期增长33.97%。

企业表示，在家庭环境中，瓜子系列产品的成本场景进一步加强，实现了线上快速增长。 过去瓜子持续年两位数以上的增长，今年上半年市场认可度进一步提高，非包装瓜子替代加速，企业品牌效应进一步显现，加速了产业内公司的优化升级，为企业瓜子业务的快速发展注入了持续的动力。

受益价格调整

食品类公司年末相继涨价，涨价效果在今年上半年得到验证。 据记者采访，食品类公司下半年还将公布涨价计划。

受疫情影响，上半年进口食材受到限制，原材料出入库周期和价格上涨，企业价格上涨，企业随后将根据综合价格变化，选择机器调整价格。 山东一家食品加工公司的高管向记者表示，餐饮渠道供应目前基本恢复正常，大型餐饮公司也开始适度增加单次进货量，经销商、餐饮公司都开始出现库存补货的诉求，这是未来涨价的诱因之一。

提高价格很容易，但关键是能否顺利落地。 从这家食品大公司自身产品价格的调整来看，执行比较顺利，毛利率有所提高。 中银证券在研报中表示，安井食品上半年毛利率比去年同期上升3个百分点达到28.5%，主要原因是年第四季度产品涨价和摇号等c端产品占有率提高，产品结构得到优化。

同样受益的是天味食品。 东北证券称，企业二季度毛利率同比上涨5.84，主要受益于去年年底今年年初部分产品的价格调整，持续出现涨价红利。 另外，三全食品也在年4季度提高了该公司的产品，因此毛利率有所提高。

机构投资者竞相上传

随着升级，食品快销类公司备受市场关注，机构竞相上传。

友食品的主导产品为青椒凤爪，其他泡沫卤素风味休闲食品包括豆干、花生、竹笋等。 今年上半年，企业营业收入5.45亿元，比去年同期增长13.94%。 归属于上市公司股东的净利润比去年同期增长37.74%，达到1亿2900万元。

值得注意的是，企业前10大流通股东排行榜中，8人为新股东，其中6人为机构，包括社会保险基金、基本养老保险基金等。

天味食品股东排行榜也几乎全员都是新面孔。 其中，机构股东达6人，达朝创造、达朝盛世2只达朝基金合计持股比例达3.02%。

此外，三全食品、桃李面包等企业半年报公布的股东排行榜显示，香港中央结算有限企业(陆股通)近期出现在股东排行榜上。 千草味增业也在第二季度吸引了汇款财富、社会保险基金等的上传。 (滕飞)