财讯：创业板注册制首批公司正式上市 新股发行效率将大幅提高

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运行10多年的创业板迎来了最大的改革注册制试点。 今天( 8月24日)，创业板注册制的第一家公司按铃上市。 这些公司包括锋尚文化、蓝盾光电等共计18家，发行市盈率平均为39.3倍，公司融资额平均约11.2亿元，融资总额200.6亿元。 表明在交易监管安排上，深交所将加强要点监管账户管理，利用大数据、人工智能等技术快速定位交易账户。

创业板前五个交易日不设涨幅

深交所创业板注册制初创公司上市，创业板的交易规则也发生了巨大变化。 创业板新股上市前的5个交易日没有设立涨幅限制，也增加了临时停牌机制。

从24日开始，创业板新股上市前的5个交易日不设涨幅限制，5个交易后的涨幅限制比例从以前的10%上升到20%，与上交所科的创业板一致。 创业板上市的股票、基金等在竞价交易中实行了20%的价格涨幅限制。 新的交易制度还增加了暂停机制，在没有涨幅限制的情况下，比开盘首次上涨或下跌达到30%和60%以上的，分别停止10分钟。 创业板注册制实施后，部分股票名称可能会出现n、c、u等字母标志。 但是，n表示股票上市的第一天，c表示股票上市后的第二天开始的第五天，u表示该公司还没有盈利。 另外，此次改革引入了盘后定价交易方法，增加了连续竞价期间的价格笼子，设定了1件最高申报数的上限等。

根据新创业板投资者的妥善管理办法，新开通创业板权限的投资者，必须在开通前20个交易日内日均账户资产超过10万元，具有2年以上投资经验。 打新投资者必须持有深交所股票，总市值在1万元以上。 开通创业板交易资格的老投资者只要在新的“投资风险披露书”上签名就可以了。

退市指标更加丰富和完善

创业板试点注册制新股发行效率大幅提高，且完全退市指标丰富。

注册制改革创新连续20个交易日市值低于5亿元退市指标，适当调整交易量和股东人数退市指标，逐一发挥市场化退市功能。 将净利润连续亏损指标改为扣除非经常性损益前后净利润为负、营业收入不足1亿元的复合指标，将退市触发年限统一为2年，及时淘汰无盈利能力、无收入的空壳企业，实现精准快速清算。 新的新闻披露或规范运营存在严重缺陷，未按期修改退市指标，强化了企业合规披露和规范运营意识。