财讯：较半个世纪前增长了30倍 美国公司债务飙至10.5万亿美元

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美国银行全球研究部( bofa global research )的最新报告显示，美国企业目前以债券和贷款的形式，负债债权人的负债达到创纪录的10.5万亿美元，比半个世纪前增加了30倍。

迄今为止，美国最大规模的企业债务类型是投资级别(信用评级为aaa - bbb之间)的企业债务，这种类型的债务在过去十年中增加了两倍以上，达到7.2万亿美元左右。

事实上，今年前149天，美国投资级企业债务总销售额以历史最快的速度达到1万亿美元。 相比之下，去年同期的发售额仅为5480亿美元。 截至去年11月，当年投资级债券的发售额仅突破1万美元。

但是，今年发行的所有投资级企业债务中，一半(即3.6万亿美元)处于bbb信用评级边缘，距离投机级(即垃圾级)只有几步之遥。

投资者一直担心，如果经济低迷和信用评级企业继续下调bbb评级债券，垃圾债券市场的规模可能会增加。 摩根大通此前预测，到今年年底，堕落天使(投资级降至垃圾级)的规模将至少增加650亿美元。

摩根大通认为，今年以来，1510亿美元的高评级债券已被下调为垃圾债券。 评级下调的速度比疫情最严重时的高峰有所下降，高评级债券下调的情况近来很少见，新的堕落天使尚未产生，但如果评级下调完全停止，将会低估下半年面临的风险

今年7月，美国垃圾债创下4.8%的收益率，为去年10月以来的最高水平。 根据ice bofa indices的数据，自3月23日美股触底以来，美国垃圾债市场累计收益率达到26%。

进入8月，美国垃圾债市场如火如荼。 据穆迪估计，截至上周末，8月以来美元计价的高收益债券发行量超过440亿美元，超过去年8月同月330亿美元的历史最高发行记录。

违约的风险增大

拆船师认为，垃圾债务市场背后的潜在风险不容忽视，更多的美国企业面临着破产和无力偿债的困境。

根据SP全球市场智能系统的数据，截至今年8月3日，美国共有43家零售商申请破产，超过了过去8年的年总数，正走向10年来的新高。

此外，穆迪的数据显示，今年第二季度有54家企业违约，超过2009年以来的任何一个季度。 预计穆迪的违约数量将进一步增加，到2021年第一季度将名列前茅。

基准数据显示，疫情封锁措施冲击尤为严重的客服企业违约速度为2002年以来最快。