财讯：8月生猪销售延续上半年火爆行情 公司加速扩产市场拐点将至

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9月7日，多家生猪养殖上市企业公布8月份销售和生产数据，数据显示，各企业销量均出现两位数以上的增长幅度，延续了上半年火热的行情。

其中，正邦科技8月销售猪107.12万头，环比增长17.47%，同比增长232.93%。 与此相对应，销售额为38.70亿元，环比增长23.67%，同比增长534.65%。

年来，国内生猪价格下跌后出现反弹，市场高利润和领域盈利政策支持，有实力的公司引进加快，随着种源优化和基因资源丰富，生猪生产能力不断提高。

此前，在回答21世纪经济报道记者关于生猪市场的提问时，新希望集团董事长刘永好表示，去年以来，中国可繁殖母猪存栏量减少40%，仔猪生产能力不足，猪肉价格大幅上涨，是目前和过去的平均价格的两倍以上。

这次的猪周期，可能会持续更久。 刘永好表示，但是，随着多家公司加入生猪养殖产业，猪肉生产能力将恢复，到后年可能会出现大于总价的跌价线。

据媒体不完全统计，中国各大养猪公司公布的正在建设或正在建设的养猪项目规模将达到20亿头，而中国猪肉只有6.5亿头，未来猪领域或生产能力将会过剩。 但是，一位业内人士对记者说，这样的计算比较理想化。

事实上，从养猪项目的规划，到建设，再到真猪的出栏，都需要相当长的时间，在此期间，随着市场和价格的变化，养殖公司可以随时调整。 这些业内人士表示，因此，实际上产能过剩可能还需要一段时间。

国内公司加速扩大生产

从今年开始，国内公司加快了生猪养殖方面的布局。

4月正邦云南种猪场继首次引种后，9月在四川省领域再次引种了1040头距离丹麦30-80公里的不均匀原种猪。 猪源除在丹麦接受60天隔离检疫外，入川后种猪还接受了45天隔离检疫。 此外，正邦集团为了扩展种猪资源和配套关系血缘，计划从法国、丹麦、加拿大引进10000头种猪，以满足企业生猪养殖的增产增养力。

卓创信息显示，截至9月，国内引种量创5年来新高，引进纯种猪入境数量达到10637头，横向创下过去5年来新高。 在这五年中，仅去年引进纯种猪就超过了一万头，其余时间都远远低于这个数字。

受物种来源限制，三元繁殖能力和周期过短的缺陷仍是区域再生产的一大阻力。 卓创情报分析师王凌云告诉记者，后期随着规模公司引种力的增大，国内上游产能扩张力增强或增强，年内种猪入境量超过15000头。

受非洲猪瘟的影响，年后生猪养殖进入困境，年下半年开始供应不足增大，生猪价格大幅上涨，生猪养殖利润越来越高，养殖端再生产热情高涨，种猪、仔猪的诉求急剧增加。

在政策方面，为了降低非传染病对产业的重创，拉动领域再生产速度，各省市相继出台了稳产保证供给政策，种猪补贴、贷款、保险政策支持力度大幅提高。

在这种情况下，提前布局生猪养殖的公司今年上半年获得了较高的利润。 今年上半年，25家上市猪企业中20家实现了归母净利润同比增长，其中15家归母净利润同比增长率超过100%，牧原股份、大北农、新五丰、傲农生物归母净利润同比增长率超过10倍。

根据建信期货数据，截至8月31日，国内自繁自养猪头平均利润为3052.79元/头，比上月末减少94.58元/头，降幅为3.01%，猪料为13.42，环比增长0.16个百分点。

猪头的平均利润去年5月从200元/头左右上升到中途，到10月底上升到3155元/头。 王凌云表示，此后，除今年5月跌至1300元左右外，利润一直保持高位震荡。

迎接后续或拐点

在后续市场中，影响生猪市场最重要的因素是供给。

从今年猪肉价格走势来看，4月至5月，生猪价格大幅下跌，从30元/公斤左右降至5月中旬的23元/公斤，但随后又迅速回升，至目前的34元/公斤左右。

这个猪价上涨的种子，今年1月被埋了。 冬季由于仔猪腹泻、常规类其他疫病，仔猪成活率明显下降，6-7月国内生猪出栏，是造成这一价格上涨的首要原因。

在快速上涨的猪价承压情况下，6、7、8个月的下游诉求不容乐观，加之炎热，猪肉消化速度进入缓慢周期，7、8月下游屠宰公司开工率相对较低，也影响了一些上市公司的生猪销售。

从年9月开始，整个养殖端恢复生产的节奏加快，到年8月，规模公司的生产能力逐渐进入解放期，随着第四季度的到来，生产能力或呈增长趋势。

据建信期货报道，预计年12月猪存栏量比2月增长约28%，其中8月前猪存栏量环比材料逐渐增加，但增长率较小，9-11月增长率有所扩大。

另外，猪出栏量的实际增长将在8月以后，到2021年3月为止，出栏量持续增加，由于当时的增长率在8月或10%-15%的区间，预计今年三季度每月出栏量将在3000万头左右，与二季度基本持平 4季度至2021年第一季度的出栏量有望大幅回升。

因为现在价格比较贵，还有些专栏，所以9月份猪肉价格的下降空间比较有限。 王凌云表示，但10月至11月，供应方面还会释放大量猪，但诉求方尚未进入以前流传的冬季旺季，猪肉价格和利润仍有不小的下降空间。

但是，目前产能恢复速度并不是没有干扰，6-7月南方多雨，内涝影响、非疫情抬头，产能有所削弱，今年年底明年年初出栏数量仍有一定不确定性。