财讯：沪深300三个期权品种成交回落 期权隐波整体回升

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9月8日，两市缩量上涨。 截至收盘，上证指数上涨0.72%，深成指数上涨0.07%，创业板指数上涨0.36%。 两市成交额降至9200亿元，创业板成交额首次超过上海市成交额。 从北方流入65亿元的净资金，结束了此前6天的净流出。 三大指数全面上涨，上证50指数上涨1.12%，沪深300指数上涨0.54%，中证500指数上涨0.71%。 ih、if、ic全面走红，但三只股指弱于现货指数。 在期权方面，标的资产50etf为1.06%，华泰柏瑞300etf(510300 )为0.51%，嘉实沪深300etf为0.69%，各品种的期权买入沽隐波未涨，整体上升，市场情绪略有好转，但

据网盘后的数据显示，50etf期权市场成交量减少，持仓量持续上升。 当天的期权总持仓为2730825张，比上个交易日增加130986张。 其中预约合同持仓1470060张，比上个交易日增加67203张，增加预约合同持仓1260765张，比上个交易日增加63783张。 持仓量pcr值为0.8576，比上个交易日增加0.0044。 另一方面，成交量当天全市共计1741492张，比上个交易日减少175649张。 其中认购期权984305张，减少61035张，认购合同总成交757187张，比上个交易日减少114614张。 日成交量pcr值为0.7693，比上个交易日减少0.0647。

沪深300三个期权品种成交下跌，持仓整体呈上升趋势。 其中，上海300etf期权交易量1887035张，持仓量2206411张，成交额17.161亿元；深度300etf期权交易量250592张，持仓量487242张，成交额2.095亿元；沪深300亿元。

目前，各品种选购沽隐波上涨，整体略有回升。 wind数据显示，目前50etf期权主力预订级合同的隐藏波为23.84%，预订级隐藏波为25.36%。 上海300etf期权主力预约平均值合同隐藏波为23.77%，预约平均值隐藏波为26.87%。 深度300etf可选主力预约合同隐藏波24.35%，认识沽平均值隐藏波26.01%。 沪深300指数期权的近月预约平均值合同隐波为23.95%，认沽平均值隐波为28.27%。 从各期权主力合约波动率的笑容曲线来看，预约和认识的隐含波动率为20%至40%的区间，目前处于历史高位附近。

总体上，两市缩小量上升，市场情绪好转，但沪市量低迷。 在期权市场上，各品种的期权买入沽隐波下跌，整体略有回升。 在运营战略方面，近期市场日内波幅加大，投资者可以构建gamma scalping战略，以获取日内波动收益。 对于中长时间的投资者，可以提出稳固的做法，控制杠杆，滚动平价或虚一级的下跌期权，构建兑换战略。 (牛秋乐冯世佃)