财讯：坯布产品库存持续保持高位 PTA难以大幅反弹

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最近，虽然pta价格出现反弹，但从诉求表现和生产能力、增产预期上解体后，pta供需方面难以大幅改善。 另外，期权市场的成交情况也表明市场主流观点仍以震荡为主。

布料的成交不暖和

从产品来看，目前短纤维、瓶片的利润和订单情况还不错，负荷稳定，涤纶负荷的极限变化主要受长丝的影响。 目前，聚酯厂处于亏损和产品库存高的不利状况，但考虑到原料历史上价格低廉和确保市场占有率，4月以后长丝负荷没有大幅下降，同时从后期预报来看，佳宝、定力等装置仍有重新开工计划，

往年，从8月中下旬开始，面料领域迎来繁忙期，成交量、产品库存也进入消化期，但今年到9月2日面料成交仍不温不火，保持清淡水平，面料库存持续高位，实际诉求仍不佳。

pta的检查还计划进行

8月，台化、扬子、三房巷、华彬等pta装置交替检修，最终pta月产量环比减少10万吨，低于预期。 9月，部分pta装置仍有检修预期，除仍为负的华彬、三房巷等装置外，逸盛(宁波)、福海创、投、汉邦等也有检修预报，如果能全部执行，pta产量将继续削减10万吨。

但是，东营石化100万吨px产能、独山能源二期的220万吨pta产能投入也即将到来。 目前的装置变动与去年有一定的相似之处，去年四季度的pta同样有很多装置检修，最终四季度的pta社会库存将达到25万30万吨，但px和pta的价格、pta加工差反而因为海南精炼和独山能源暂时下跌，所以是短期库存哦

诚然，目前px与pta的价差在130美元/吨附近，远低于去年的250美元/吨，pta加工差的压缩空间也有限，但新装置的生产规模相当，与去年相比，今年后续中化泉州的80万吨px产能、百宏的

中沽购iv大学

pta期权上市以来，预订持仓远远多于识别持仓，7月底移仓换月时段，2101合约的持仓分布也同样表现出这一特点。 在pta价格反弹的过程中也一样，3850的浅虚买入、4000的中虚买入、5000的深虚买入都有400 1000手的不同增仓，3400、3500的浅虚沽券有增仓，但只有200 500手。

另外，认卖iv随着pta价格的反弹而上升，认卖iv的涨幅明显弱于认卖，表明认卖力度更强，从而使市场集中于pta的表象、准备策略，在防止下跌风险的基础上，获得了短暂的时间价值， 市场观点依然下跌。 (刘倡鲍雪烨)