财讯：8月份CPI涨幅略有回落 实现全年物价调控目标基础牢靠

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8月份cpi和ppi的数据显示，随着再生产持续推进，市场供需将进一步恢复整体平衡。 展望全年，实现我国全年物价调控目标的基础比较坚实，这将为宏观经济的顺利运行提供较为平稳的物价环境。 专家表示，今后几个月，需要注意新冠引发的肺炎疫情等不明确性对全球疫情的拉动。

9月9日，根据国家统计局公布的数据，8月份全国居民支出价格指数( cpi )比去年同期上涨2.4%，涨幅比上个月下降0.3个百分点。 工业生产者出厂价格指数( ppi )比上年同期下降2.0%，降幅比上个月窄0.4个百分点。

专家表示，随着再生产持续推进，市场供需将进一步恢复整体平衡。 展望全年，实现我国全年物价调控目标的基础比较坚实，这将为宏观经济的顺利运行提供较为平稳的物价环境。

cpi同比和上月均有下跌

8月，cpi比去年同期上涨2.4%，在两个月前的去年同期涨幅小幅扩大后再次下跌。 据推算，在2.4%的去年同期涨幅中，去年价格波动的留存效果约为2.1个百分点，新一轮上涨的影响约为0.3个百分点。

其中，食品价格同比上涨11.2%，涨幅比上个月回落2.0个百分点，影响cpi上涨的约为2.33个百分点。 食品以外的价格从上个月持平转为上涨0.1%，影响cpi上涨的约为0.04个百分点。

8月，各地积极落实党中央决策部署，疫情防控和经济社会快速发展成效显著，市场供求总体平衡。 国家统计局城市司高级统计师董莉娟说。

食品价格仍然是影响cpi波动的首要因素。 受去年基数高的影响，8月猪肉价格同比上涨52.6%，但涨幅比上个月下降33.1个百分点。

据光大银行金融市场部拆师周茂华介绍，目前国内生猪存栏环比增长加快，同比降幅明显，表明国内生猪生产能力恢复持续加快。 综合考虑国内储备投入、国内餐饮、食堂等回升和季节性费用诉求因素，猪肉价格预计同比涨幅将继续收窄。

的蔬菜价格比去年同期上涨11.7%，涨幅扩大3.8个百分点。 中国宏观经济研究院市场和价格研究所研究员郭丽岩分析说，受洪水、台风等极端天气的冲击影响，部分地区生鲜菜的生产和销售出现了一定的阻滞，导致局部市场供应紧张，菜价上涨。

从非食品价格来看，8月，医疗价格比去年同期上涨1.5%，交通和通信价格下降3.9%，其中汽油和柴油价格分别下降14.0%和15.7%。 扣除食品和能源价格后的核心cpi比去年同期上升0.5%，涨幅与上个月相同。

8月，cpi比上个月上升0.4%，涨幅比上个月下降0.2个百分点。 其中，食品价格上涨1.4%，涨幅比上个月回落1.4个百分点，影响cpi上涨的约为0.31个百分点。 食品以外的价格从上个月持平转为上涨0.1%，是今年2月以来首次上涨，影响cpi上涨的约为0.09个百分点。

ppi的减少幅度与去年同期相比持续缩小

8月，ppi比去年同期下降2.0%，降幅比上个月收窄0.4个百分点。 这是ppi比去年同期连续三个月缩小。

8月，工业生产继续向好，市场诉求继续回升，原油、铁矿石和有色金属等国际大宗商品价格持续上涨势头，带动国内工业产品价格持续回升。 董莉娟说。

根据对规模以上工业公司的抽样调查，截至7月27日，69.3%的公司达到正常生产水平的8成以上，比6月中旬上升0.9个百分点。 7月，规模以上工业增加值比去年同期增长4.8%，增长率与上个月持平。

ppi同比涨幅中，生产资料价格下降3.0%，降幅收窄0.5个百分点。 生活资料价格上涨0.6%，涨幅下降0.1个百分点。 在第一个领域，价格跌幅较窄的是石油和天然气开采业，减少25.2%，减少2.6个百分点。 石油、煤炭及其他燃料加工业，减少16.7%，减少0.3个百分点。 黑色金属冶炼和轧制加工业下降了2.5%，缩小了2.1个百分点。 价格降幅扩大的是煤炭开采和清洁分拣业，下降8.0%，扩大0.6个百分点。 化学原料和化学制品制造业下降7.6%，扩大0.1个百分点。

另外，有色金属冶炼和轧钢加工业价格上涨3.4%，涨幅扩大2.7个百分点。

据估算，8月份2.0%的同比跌幅，去年价格波动的留存效果约为0.1个百分点，新的涨价影响约为-2.1个百分点。

从上月来看，8月份ppi上升0.3%，涨幅比上个月下降0.1个百分点，连续3个月保持上升趋势。 其中，生产资料价格上涨0.4%，涨幅下降0.1个百分点，生活资料价格上涨0.1%，涨幅与上月持平。

从调查的40个工业领域的大分类来看，价格环比上升的有17个，比上个月减少了4个。 下降18个，增加3个。 持平5个，增加1个。

董莉娟分析认为，受国际原油价格波动影响，石油相关领域价格上涨略有放缓，其中石油和天然气开采业价格上涨3.6%，石油、煤炭和其他燃料加工业价格上涨1.2%，涨幅分别为8.4个和2.2个百分点。

郭丽岩表示，近三个月来的ppi波动表明，目前国内工业行业恢复进度明显加快，地方建设项目开工顺利，从而导致局部地区部分原材料供应紧张，价格出现回升性上涨。

现在没有通缩的风险

今年年初，受多因素影响，中国cpi比去年同期上涨了5个区间。 但是，进入3月以来，cpi与去年同期相比涨幅总体收窄。 前8个月平均cpi比去年同期上涨3.5%，与《政府工作报告》提出的居民费用涨幅3.5%左右的调控目标基本一致，表明目前的物价调控压力较年初有了明显缓解。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，随着食品价格逐渐下跌，cpi有可能回归下行趋势。 过了夏天，高温和雨水的天气对食品价格变动的影响减弱，蔬菜和水果等的价格有可能明显下降。 另外，猪肉价格虽然环比平稳，但持续的高基数猪肉价格同比幅度变窄。 恢复得很慢，食品以外的价格可能还会处于低位。 随着油价回升，旅游、住宿等领域复苏，未来非食品价格有望逐渐稳定微涨。

郭丽岩表示，展望全年，考虑到cpi明显缩小，cpi与去年同期相比仍将持续稳定的中下方向波动态势，实现全年物价调控目标的基础较为坚实，预计这将为宏观经济稳定运行提供较为平稳的物价环境。

据ppi称，6月以后，ppi连续3个月比去年同期幅度变窄。 郭丽岩表示，展望全年，随着工业行业的经济复苏和扩张，预计PI将在小幅波动中进一步收窄，回升到零附近。

下半年的ppi与去年同期相比持续改善趋势，但年末能否转正还不清楚。 周茂华认为，尽管全球解除恢复生产，呼吁回暖，但国内复苏有望加快，推动工业产品价格改善，这是线性外推。 今后几个月，必须注意疫情等不确定性对全球诉求的拉动。

刘学智表示，目前食品价格下跌导致cpi下降或下跌，非食品价格处于低位，但随着经济逐渐回升，非食品价格和核心cpi进一步降至负值的可能性较小，不会出现明显的缩水，从而影响宏观政策。 ppi正处于回升过程中，专项债务加速基础设施投资，叠加全球经济逐渐改善，未来ppi同比涨幅有可能回升至正数。 (林火灿)