财讯：多空资金“搏杀”特斯拉 特斯拉股价大跌令空头们露出久违的笑容

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根据金融拆解企业s3 partners公布的最新数据，截至9月8日上午，沽空特斯拉持仓规模达到250.3亿美元，创全年最高值。

上升快，下降更快。 华尔街对冲基金经理这样形容最近特斯拉股价走下神坛。

北京时间9月9日凌晨的美股收盘价，特斯拉股价超过21%，创历史最大单日跌幅，市值一度减少约800亿美元，超过通用汽车和福特车的市值总和。 9月以来，特斯拉股价从502美元跌到330美元，超过33%。

他认为，特斯拉股价之所以如此下跌，首要原因是意外落选的S&P500品种指数。

特斯拉迄今为止连续4个季度盈利，因此在金融市场上，预计特斯拉此次将纳入S&P500品种指数，但SAP 500品种指数一说，投资者迅速掀起了抛售特斯拉的浪潮。 华尔街对冲基金经理说。 其背后，是特斯拉买了利食潮，悄悄地划着休止符。

此前，在业绩回升、1:5拆解计划实施、纳入S&P500类指数、科技股大力支持的共鸣下，大量散户纷纷买入特斯拉及其上涨期权，在越来越多的利润落地吸引新资金入场后，择机高价买入。 目前，看到解体计划落地，特斯拉股价持续上涨，最大机构股东英国投资机构baillie gifford大幅减持特斯拉，特斯拉自身打算抛售50亿美元股权融资，但当初买入对冲的散户们突然意识到自己是最后的继承人。

特斯拉股价下跌，让空头们也露出了久违的笑容。

根据金融拆解企业s3 partners公布的最新数据，截至9月8日上午，沽空特斯拉持仓规模达到250.3亿美元，创全年最高值。 其中包括绿色资本( greenlight capital )的领导者david einhorn、斯坦菲尔资本( stanphyl capital management )管理伙伴mark spiegel、 摩根凯瑞资本管理( morgan creek capital management )也是华尔街对冲基金的大人物，如创始人mark yusko、全球最大空头对冲基金kynikos associates联合创始人jim chanos等。

9月以来特斯拉股价下跌33%以上，这些基金大佬不仅挽回了此前的亏损缺口，目前平均股价在20%左右。 cornell capital合伙人ann berry向记者透露。

但是，金融市场上也有激进的投资者。 截至9月9日晚，美股开盘，特斯拉股价涨幅约达8%。

除了一些新投资者决心挖底外，最大的买盘来自此前高杠杆重仓特斯拉的散户们，他们没有集中剩余资金推高特斯拉股价，使自己陷入巨大的亏损爆仓风险。 一位美股经纪商向记者指出。

最后的救命稻草掉了

今年以来，特斯拉股票以400%的涨幅成为华尔街金融市场的新宠儿。

但是，8月31日完成1:5的拆股计划后，特斯拉股价开始暴跌。

据上述美股经纪商介绍，8月31日当天，特斯拉结束1成5后，交易量从上个交易日的2008万股激增至1.2亿股，之后两个交易日的日均交易量均超过9000万股。

很多散户认为新资金入场后开始追赶特斯拉，但在大量成交量的背后，是此前买入套利的人大规模获利。 他指出了。

据该美股经纪商称，这些认购套利者盈利退场，不仅是因为拆股计划盈利，还有一个重要原因是他们发现机构投资者跑得比他们快。 例如8月底，特斯拉最大机构股东英国投资机构baillie gifford宣布，对特斯拉的持股比例降至4.25%，低于6月的6.32%。

另外，特斯拉自己突然抛售50亿美元的股票宣布筹资，也让购买对冲的人意识到自己在组织和公司眼中成为了高价继承人。

由于抢购者大举抛售离场，加之新资金流入乏力，9月以来特斯拉股票日均抛售与自发买入之比为2.2:1，特斯拉股价直线下跌。

对于不在家的人来说，能否列入S&P500种指数，将成为他们最后的救命稻草。 对冲基金的miller tabak营销战略家matt maley分解说。 进入S&P500品种指数后，可以带来大量被动资金，增加特斯拉股票，将他们顺利收入囊中。

但是，由于特斯拉没有纳入S&P500品种指数，他们最后的幻想破灭了，为了减轻损失，他敦促特斯拉进一步低价抛售。

很多人都知道特斯拉股价暴跌，另一个幕后看涨期权被大幅平仓。 此前，套利者买入期在一周以内的特斯拉看涨期权大量买入，但9月以来特斯拉股价下跌，看跌期权价格暴跌，迫使他们平仓止损。 其连锁由于出售看涨期权的美股商家抛售大量特斯拉股票，确保了现货与看跌头寸的平衡，特斯拉股票的抛售进一步扩大。

特斯拉股票现在感觉墙很挤。 前述华尔街对冲基金经理向记者指出。 无论是销售看涨期权的零售商还是散户，许多对冲基金都在无价格抛售特斯拉股票。 特别是股价下跌，让许多投资者相信特斯拉是今年资本市场最大的泡沫，引发了新一轮的抛售浪潮。

他表示，特斯拉股价完全背离经营基本面，随着投资者情绪的变化，出现了过山车的行情。

空头抬起来，开始吐眉毛

特斯拉股价走下神坛，也让许多沽空特斯拉的基金大佬迎来了燃眉之急的时刻。

在特斯拉股价暴涨期间，jim chanos、david einhorn、mark spiegel等华尔街钥匙不得不顶住空头持仓亏损的扩大压力，绿光资本也遭遇了份额回购。 这家华尔街对冲基金的经理向记者透露。 他们认为，华尔街整个金融市场都有特斯拉过高估值的战略是完全正确的。

对冲基金pgim战略分析师nathan sheets对记者表示，目前与这些基金大佬们沽空特斯拉平均持仓价格相对应的特斯拉股价约为420美元，以目前特斯拉股价330美元计算，其浮盈超过20%

据他介绍，这些基金大佬执着的是，散户买入对冲潮后退，特斯拉股价回归合理估值，二是尽管特斯拉的业绩因中国市场量产而加速，但中国市场的全球销量却在下滑。 三特斯拉的业务模式堪比之前流传下来的汽车制造商，在汽车销售和售后服务上受益匪浅(高科技应用没有带来新的业务收入)。 这是因为特斯拉戴上高科技光环，只能引起股价暴涨，造成更大的估值泡沫。

前述美股经纪商坦言，特斯拉股价下跌，但这些基金大佬并未在加仓空头紧追，反而导致许多散户的沽名钓誉急剧增加。 他们想要押注特斯拉股价持续下跌，因此越来越多的高杠杆追涨者止损爆仓，获得更丰厚的沽空收益率。

但是散户之间的游戏，永远无法预料结局。 截至9月9日晚开盘美股时，特斯拉股价反弹幅度接近8%。

也许这是为了防止高杠杆的暴涨者失去爆仓的拼命，但经历了这次下跌，很多今年刚进入股市的新散户们意识到了资本市场的残酷。 他指出了。 (陈植)