财讯：央行开展100亿元逆回购操作 维护银行体系流动性合理充裕

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中国人民银行12月15日宣布，保持银行系统流动性合理充裕，同日开展9500亿元中期贷款便利( mlf )操作，包括12月7日和16日两次对mlf到期的持续操作，100亿元逆回购操作，金融机构 其中，mlf操作期为1年，中标利率为2.95%，与上次相同。 回购操作期为7天，中标利率为2.2%，与上次持平。

此次持续过剩的mlf表明，央行近几个月延续以数量型套期保值为主的调控思路，谨慎使用基准利率和mlf利率调整方法，是因为目前国内经济已经回归正轨，实体经济价格进一步下降的必要性、紧迫性下降 方正中期期货研究院宏观经济研究员李彦森对期货日报记者说。 但不同的是，近期市场除了对政策有限的预期外，信用债市场出现违约，市场波动和风险上升。 因此，央行将加大具体操作投入量，这也与近期监管层反复提示和警惕风险相一致，有助于维护金融体系的稳定。

国投安信研究院宏观金融集团国债期货高级研究员朱赫介绍，此次释放超预期流动性，首要目的是为市场提供合理的流动性，保证市场稳定过年。 明年一季度，mlf到期量累计5000亿元，加上春节期间私营部门对现金的季节性诉求，市场仍需保持流动性充裕。

随着过年、春节等重要节点的到来，央行边际紧缩流动性的诉求得到缓解，降息、降级等措施实施的可能性依然很小。 李彦森说。

另外，市场人士表示，考虑到mlf的操作利率维持不变，本月20日公布的新一年期lpr的大致率保持不变。 东方首席宏观分解师王青预计，mlf操作利率连续9个月未调整，国内经济的v字反转和外部不确定性可能仍是首要原因，mlf操作利率将继续稳定。