财讯：养老理财市场正是“一片蓝海” 银行理财子企业抢滩养老产品市场

随着我国老龄化人口的增加，养老金融服务市场的快速发展空间也在扩大。 对金融机构来说，养老理财市场是蓝海，如何尽快布局也备受关注。

近日，《证券日报》记者走访多家银行，近一年来，除兴银理财、光大理财风生水起的养老理财产品外，目前还有工银理财、中银理财、建信理财、招银理财、交银理财、中邮理财等多家银行理财子公司推出养老理财系列产品。

交通银行研究员、西泽研究院高级研究员邓宇在接受《证券日报》记者采访时表示，商业银行养老金融产品收益远高于常规存款利率，但存在快速发展期短、操作繁琐、难以实现预期目标的问题，特别是商业银行开发的养老金融产品满足了老年人的实际诉求。

银行养老金融业务

还没有形成体系

众所周知我国养老金有三大支柱:第一支柱是社会保险基金和基本养老金第二支柱是公司养老金和职业养老金第三支柱是个人养老产品。

兴业研究分解师陈昊表示，金融机构参与第一支柱基本养老保险基金运营的方式，第一是申请成为投资管理者、管理者，这是头部基金企业和保险企业的天下。 一些商业银行取得了管理人员资格，但不是投资管理人员的养老第二支柱中的公司年金和职业年金，对资管机构来说相当于机构客户资金，目前拥有投资管理人员资格的只有少数大型公募、保险资管、证券公司资管。 银行一是可以申请成为公司年金受托管理者、管理者、投资管理者二是可以向公司年金投资管理者销售银行和子公司的理财产品。 但是，这两种方法都是以取得公司年金基金管理机构的资格为前提的，但是现在取得这种资格的银行非常少。

一位银行领域人士告诉记者，以往对养老金投资经理资格的考核非常严格，随着养老金市场的快速发展，允许理财子公司成为第二大支柱的投资经理应该是大势所趋，但不是所有机构都必须严格筛选才能取得这一资格

近日，记者购买养老理财产品访问多家银行，一家股份制银行经理向记者推荐养老主题的理财产品。 但记者观察到，该养老产品绩效比较标准达到4.10%，且周期达2年，同时随时可以赎回。 然后，该公司经理告诉记者，该产品可以一直拥有，风险等级也最低。

记者了解到，目前各银行的养老理财产品大多表现出两大优势:一是长期投资；二是考虑养老客户的医疗及养老支出安排，每隔一定周期设立份额分配，以保证客户的流动性安排。 在产品投资方面，第一是固收打底+权益增强战略。

邓宇表示，从商业银行养老金融产品的快速发展规划来看，各大商业银行都在积极开展养老金融业务，但银行没有建立完整的养老金融业务组织体系，养老金融业务依靠金融服务企业或零售部门业务之下。 另外，目前很多商业银行没有推出专门针对养老服务业的产品，银行内部也缺乏专业的研究人才，难以满足老年人个性化的诉求，限制了业务的快速发展，在市场上的占有率很低。 他认为商业银行应该及时发力，寻求切入点和创新点。 老年人要提供金融服务，既要接近硬件配置的需求，又要在人员投入上周到细致，在产品线设置上满足老年人的风险偏好，真正为老年人群体提供个性化服务。

多家银行理财子公司

推出养老管理系列产品

《证券日报》记者从普益标准数据获悉，今年以来，截至9月15日，全年市场共发行银行理财产品75011种，养老型理财产品179种，占0.24%。 其中65种来自银行理财子公司，54种来自国有控股银行，另外11种中10种来自宁银理财，1种来自光大理财。 发行量比去年同期增加了65个品种。 可见理财子公司目前是银行养老理财产品的主要发行机构。

据记者整理，具体来说，今年以来，两家股份制银行理财子公司推出了首批养老型理财产品，分别为兴银理财和光大理财。

4月兴银理财发布养老型理财产品安愉乐享1号，该产品5年使用封闭式管理，投资固定收益类资产，业绩标准为5%-5.5%。

此前，光大理财也推出了为期5年的封闭式网络公募理财阳光年金1号，从1000元起投资，业绩比较基准为4.7%-6.1%。

除兴银理财和光大理财外，目前还有工银理财、银理财、建信理财、招银理财、交银理财、中邮理财等多家银行理财子公司推出了养老理财系列产品。 这些理财子公司今年也继续加大力度，推出了相关养老产品。

值得注意的是，理财子公司发行的养老理财产品收益率略高于普通理财产品，业绩比较标准多在4%-6%之间，在资产配置和组合上，多为长时间限制+封闭式产品。 从产品风险等级分布看，养老型理财产品以三级(中)产品为主，二级产品占三成。

从理财子公司发行的养老理财产品类型来看，大部分仍以固收类资产为投资主体，但目前仍在加快权益类、商品及金融衍生品类等资产的多样性、全品种投资。

特别是7月以来，随着股市回暖，许多理财子公司要么直接投资资本资产，要么间接以fof的形式投资股市。

平安资产管理有限责任企业副总经理付强表示，银行资产管理子公司擅长固收模块和替代资产，养老这一特定属性高度强调安全的产品，衍生品也有非常广阔的应用空间。 从长远来看，银行做养老金产品，权益投资在战术上很重要。 但是，目前银行理财总体上权益上的管理能力非常高。

邓宇则认为，商业银行应整合内外资源，及时处理产品碎片化、养老金融业务模式零散化等养老金融业务中存在的问题。 商业银行应当根据证券、保险、信托、金融租赁等企业平台的特点，为养老产业公司提供上市融资等多元化融资服务。 (余俊毅)