财讯：蒙牛2020中报发布 大行持续买入看好增长空间

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8月26日，蒙牛乳业( 2319.hk )发布了年中期财务报告。 显示，上半年蒙牛各项业务均实现强劲复苏，收入达到375.3亿元，净利润12.1亿元，比业务收入增长9.4%。 高端常温乳、高端鲜奶、奶酪等特征类别和新类别，实现了远远超出预期的增长。

业绩公布后，各大投资机构看好蒙牛的增长前景，给予了买入等正面评价。 其中高盛、花旗、摩根士丹利、中信证券等进行了超预期评估，富瑞、瑞信将蒙牛列为领域优先事项。 8月28日，蒙牛收盘39.2港元，涨幅达10.42%，盘中一度突破40港元，股价、市值创历史新高。

花旗、高盛、瑞信等知名投资机构表示，蒙牛二季度实现比业务收入高19%的增长，比利润强86%的增长，远远超过市场普遍预期，以股票为中国支出板块，极强的抗压能力和增长韧性 富瑞氏预测蒙牛下半年将实现销售额的两位数增长，并预测今年下半年至2021年企业毛利率将持续上升。

上半年，蒙牛进行了一系列创新拓展，进一步优化产品组合，扩大高端市场投资，整合贝拉米，推出中文版产品，在新零售渠道，电商渠道、o2o渠道、社区营销投资 中信证券表示，从长时间观察企业管理和渠道改善带来的效率提升来看，蒙牛有望推动领域良性循环的局面。

另外，投资者对蒙牛新的增长点也表示了极高的兴趣。 在产品类别上，蒙牛奶业务取得了约3位数的增长，零售奶酪实现了120%以上的增长，奶粉业务不断升级，被视为蒙牛新增长的原动力。 以前流传着常温和低温的特点业务，但随着产品的持续推送和渠道的下沉，预计增速将优于领域的速度。 摩根士丹利认为，在基本面维度上，蒙牛继续战胜大城市的趋势没有改变，引领领域增长的趋势也没有改变。

在市场评估中，基于蒙牛良好的业绩，投资机构认为蒙牛还有增长的空间。 在发布消息之前，大和将蒙牛眼中的标价提高到41港元，评级上升到买入瑞信，蒙牛每股标价提高到44港元。 花旗标价从41.27港元上调至44.36港元，蒙牛仍是其中国内需求股首选麦格理将蒙牛乳业评级上调至大盘，目标价49港元。

事实上，就像投行一直对蒙牛未来期待的一样，业绩公布后蒙牛在世界乳业的地位也又迈进了一步。 在荷兰合作银行近日公布的世界乳业20强排行榜中，蒙牛上涨2人进入8强阵营。 这也从另一个角度证明了，作为中国乳业领军公司，蒙牛仍有巨大的增长潜力。