财讯：政策加速释放双假期激发“假日效应” 免税概念涨幅居前

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9月25日，两市集体高开，免税概念涨幅靠前。 在发布消息之前，腾邦国际、岭南控股、中国中免、众信旅游等多只股票上涨。

据三亚媒体报道，今年1月至8月，三亚国际免税城累计销售额达113.6亿元，比去年同期增长66%。 其中，8月销售额26.2亿元，比去年同期增长222%，接待来店人数87万人，比去年同期增长43%，来店转化率达到40.5%，日平均销售额8442万元，环比增长14.9%。 在离岛免税政策放宽的背景下，叠加疫情对出境旅游的影响，海南旅游市场迅速回升，实现了高速增长。

申银万国表示，在双重循环经济构想下，引诱费用回流、挖掘内需成为当前的重要目标。 免税领域的支出者精确定位于海外支出行为较多的国内居民，是诱发支出回流最直接的政策工具。 年中国旅客海外支出达到2773亿美元，假设国民海外支出只回流15%，中国免税市场仍有近3000亿元的增量空间快速发展，整个应对领域的市值将超过万亿美元。

据该机构介绍，免税领域是目前国内循环经济思路下直接受益的领域，7月离岛免税新政实施以来，海南离岛免税销售额超过200%，预计旺季到来后单月销售额将持续上升。 国家在回流的决心下，政策有望加速释放，未来3~5年将是市场红利的集中兑现期。 在中国，预计到2025年将维持80%的市场占有率。 然后格力地产将于9月中标海南凤凰海岸地块，有望落地离岛免税运营，珠免合并后将成为目前第二大免税上市主体，与中免共享片区增量空间。 关注:中国中免，格力地产。

中信证券表示，目前，在重建国内疫情缓解信心、诉求海外疫情蔓延费用或回流双重推进下，休闲服务业经济复苏趋势已经确定。 在副板块，优先配置免税。 建议免税板块关注中国的中免，在回流诉求推动的免税市场扩大的背景下，中免根据全店布局和强大的基础运营能力、良性企业品牌合作关系、显着规模的谈判特点等，材料最受益，持续配置。

国海证券认为，在《关于批准北京市新的服务业扩大开放综合试点建设国家服务业扩大开放综合示范区事业方案》中，北京市政府特别是在支持王府井步行街建设国际化资费环境和高质量的营商环境、建设国际化资费区域等方面率先进行了尝试。 提到优化市内免税店的布局，统一在机场隔离区内为市内免税店调整出境提货点。 目前，国内市内免税店以补充回国人员和购买境外人员为主，国内人员出境购买政策目前暂时不开放。 时隔30多年，随着王府井获得新的免税经营资格认证，出境免税购买政策将开放，免税市场容量有望进一步扩大。