财讯：近期银行理财收益率下行跌入“3时代” 负收益产品现江湖

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今年以来，市场流动性充裕，网络化转型和收益率下降成为银行理财产品的主旋律。 迄今为止像泰山一样稳定的银行理财，应该没有料到自己会因为浮损而成为6月理财产品的主角吧。

6月，货币基金7天年化收益率跌破2%，银行理财产品平均收益也跌至3时代，呈现勘探趋势。 随着近期净资产管理产品净利润出现罕见的负收益，投资者必须调整心态瘦身，商业银行也需要锻炼能力以业绩抢夺顾客。

银行理财收益率下降

《证券日报》记者了解到，资管新规落地以来，银行理财收益率一直呈下行态势，据普益基准数据统计，从年4月至年11月，银行理财产品平均预期收益率从4.82%下跌至3.98%，连续19个月下跌。

进入今年以来，银行理财产品的收益持续下降。

具体来说，记者了解到，今年1-2月银行理财产品平均预期收益率仍在4%以上，3月比上个月下降0.05个百分点为3.96%，4月银行理财产品平均预期收益率为3.88%，比上个月下降0.08个百分点。 5月，332家银行发行了6914家银行理财产品。 其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.8%，比上季度减少0.08个百分点，收益下降近43个月。 普益基准还没有发布6月银行理财产品的相关报告，但从检测的6月最后一周的产品收益情况来看，银行理财产品的平均预期收益率降至3.77%，比1月的第一周下降了0.23。

证券日报记者从最近银行发布的产品新闻中看到，同一银行同一类型的产品与前几期相比，收益率差异显著。 例如，一家银行最近公布的一年非保本理财产品年化收益率从年初的4.5%降至3.55%，下降约0.95。

上述银行理财人士表示，今年以来，银行理财产品收益率一直在下降，且降幅较大。

在谈到未来银行理财产品收益率走势时，中原银行首席经济学家王军在接受《证券日报》记者采访时表示，近期债券收益率上升，债券价格下跌，理财产品收益向下波动。 随着下半年股市的大致率继续走牛，债市跷跷板效应可能会更加明显，理财产品的收益率仍有可能向下波动。

转向资产管理产品的纯化

除银行理财整体利润下降外，近期市场上不少银行理财产品发生本金亏损，引起市场关注。

据中国理财网数据统计，截至6月，今年以来发行的银行理财产品净利润超过200只，低于1元，约占今年发行产品数量的5%。

《证券日报》记者看到多家净利润为负的银行理财产品，发现产品管理机构多为该银行一级全资子公司，产品为r2级，即稳健型、中低风险，多为银行理财和理财子公司发行的产品。

在业内人士看来，银行理财出现亏损的主要原因，是资本管制新规中刚刚挤兑的规定，要求纯化管理，更多的理财产品转为纯化，纯化产品出现收益波动实际上是正常情况。

融360大数据研究院分析师殷燕敏指出，未来非保本浮动收益纯化产品将成为银行理财产品的主流。 银行向顾客展示的收益率也是业绩比较基准，因为银行到期后一定是向顾客兑付的收益率，在投资过程中产品收益会受到投资目标趋势、银行理财投资战略等因素的影响。 这是因为对投资者来说，打破兑换不再是口号，而是实际发生的。

进入今年以来，银行理财纯化的转变步伐不断加快。 根据理财新规的要求，保本型理财产品将于年底退出市场，净资产产品将成为银行理财的快速发展方向。

根据普益标准数据，截至年一季度末，银行非保本理财产品余额约24.4万亿元，纯型产品存量约12.54万亿元，纯型产品余额占比从新规前的15%大幅提高到目前的51.4%，产品结构已经发生了重要变化。 从银行类型来看，全国性银行净资产转换过程每季加快，且始终处于领先地位，其净资产型产品存量占非保本资产存量的比重从年二季度的36.7%上升到年一季度的52.45%。

这主要归因于全国性银行在投研、系统、人才、资金等方面的特点，全国性银行理财网络化转型思路明显，网络化转型效果较好。 此外，全国性银行理财子公司推进速度较快，理财子公司新产品层出不穷，也加速了全国性银行纯化转型的节奏。 普益标准研究员王伟拆开说。 鹏妍