财讯：公募基金进入密集披露期 吃药喝酒仍是主流

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公募基金进入三季报密集公开期，截至10月28日，7788只公募基金从三季报中出炉，约占应公开总数的7成。

在a股持续震荡的情况下，明星基金经理第三季度抱团持有的板块和个股仓位调整渠道受到市场各方关注。

三季度明星基金经理呈现一定分化，重仓农林牧渔、计算机、通信板块基金相对较弱，重仓制造业中游相关板块(机械设备、电气设备、化工、汽车)基金也表现出色。 财务负责人张婷婷说。

吃药还是主流

第三季度基金业绩不错，普遍走在盈利指数上。 然而，超额收益在上半年并不明显。 前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

第三季度，a股市场首先经历了7月上旬的快速牛爆行情，随后进入回调和震荡期。 同期，沪深300指数上涨10.17%，上证指数上涨7.82%，创业板指数上涨5.60%。

杨德龙表示，据三季报报道，多数基金仍在重仓白酒、医药等中使用白马股，饮酒药仍为基金所重视。 原因是股票利润稳定，有较好的长期投资价值。

根据wind数据，三季度末公募持仓市值最大的十大重仓股为贵州茅台、五粮液、立信精密、隆基股份、中国平安、中国中免、美的集团、迈瑞医疗、时代、沪州老藏。

值得注意的是，7-9月公募集团白马股今年首次出现松动，7.1-9.10之间超额收益领先的板块偏向增长型周期股，如军需、汽车、电器设备。

从三季度领域表现来看，休闲服务、国防军工、电气设备、汽车、食品饮料涨幅均在20%以上，化工、建筑材料、非银金融、轻工制造等领域涨幅均在10%以上，重仓这些领域高质量股基金第三季度相对 张说。

从基金三季度持仓市值波动来看，增长最快的20只股票为贵州茅台、隆基股份、五粮液、顺丰控股、泸州老窖、中国中免、中国平安、紫光国微、美的集团、伊利股份、中信证券、分众媒体、洋河股份、通

另一方面，在上述20株中，发现食品·饮料领域位居首位:除食品·饮料5株(白酒4株+牛奶1株)外，还有半导体3株、医药2株、金融2株、期权费用株2株等。

从基金总加仓情况来看，张婷婷表示，从第三季度来看，电子、化工、机械设备、计算机、电气设备是公募基金抱团持有的亮点，金融房地产等板块不是明显的加仓。

明星基金持仓分化

明星基金经理第三季度持仓引起市场关注。 但是，明星基金经理们的表现在三季度出现了明显的分化。

去年取得基金业绩的前三只刘格菘管理整体基金规模在第三季度达到843亿元。 其中，刘格菘管理的广发双引擎升级去年以121.69%的利润胜出，该基金第三季度利润为4.45%，第三季度为48.62%。

在三季报中，刘格菘说，该基金的亮点是以半导体、新能源和医疗服务为中心的增长领域。 可以认为，随着国内疫情的缓解，必选资费的特点逐渐减弱，标志着新能源领域的长时间快速发展。

刘格菘特别重视光伏领域，光伏领域全面进入平价时代，国外诉求明显回升，领域已进入快速街道。 虽然半导体领域在变动，但我们仍然看到领域长时间的快速发展。

广发双引擎升级三季度十大重仓股包括隆基股份、康泰生物、通威股份、京东方A、亿纬锂能源、三安光电、圣邦股份、健帆生物、片子痫、兆易创新。

值得注意的是，第一重仓股隆基股份广发双引擎名列前茅，基金资产净利润达到10%，第二季度末仅为6.52%。 第三季度隆基股股价上涨84.16%。

总体来看，与二季度相比，广发双引擎在三季度末的十大重仓股新增通威股、京东方A、兆易创新，这三股占三季度的比重大幅上升。 另外，长春高科技、恒瑞医药、用友互联网退出了第三季度末的10大重仓股。

景长城之星基金经理刘彦春负责的景顺长城新兴增长，年3季度基金份额净增长率为24.55%。

刘彦春三季度的核心布局集中在白马股的消费上。 第一重仓股在中国中免，第三季度加仓80万股占基金资产净值8.40%，其次为沪州老藏8.14%、贵州茅台7.97%、五粮液7.97%。

第三季度刘彦春将增收泸州老窖、贵州茅台、五粮液等白酒股份。 另外，迈瑞医疗、早间文具、海天味增业3只股票新增进入前10名重仓股，古井贡酒、海大集团、伊利股退出前10名重仓股。

在三季报中，刘彦春表示，三季度流动性环境必然发生变化，市场未来将面临一定的估值收缩压力。 今年我国资产价格回升快于生产端，上涨有一定的泡沫化特征。 在今后很长一段时间里，我们需要对资本市场进行预算，慎重对待。

从长远来看，我们还是很乐观的。 我国仍然是世界上最有活力、最有潜力的大经济体。 我国有足够的投资空间和投资能力，很多年可以实现投资和费用的相互拉动，并正向循环。 创新发生在各行各业，即使在以前流传的领域，科学技术的能源也带来了高效的持续提高。 看看中国，权益投资大有可为。 刘彦春说。

明星基金经理张坤管理的易方达中小盘第三季度份额净增长率为18.24%。

张坤表示，从操作上看，本基金在三季度股市基本稳定，调整结构，降低医药等领域布局，增加食品饮料等领域布局。 在个股方面，我们仍然拥有商业模式优越、领域结构清晰、竞争力强的高质量企业。

张坤对中国资本市场的长期前景表示乐观，相信高质量的公司会成长，稳定长寿。 选择商业模式优越(商业本身可以产生丰富的自由现金流，同时智能分配)和公司竞争力突出(在同行业中有突出地位，比上下游有较强谈判能力)的优秀企业，与这些优秀企业成长

易达之星基金经理萧楠表示，易方达在领域报告期的份额净增长率为20.30%。

萧楠表示，三季度将重点调整家电板块布局，降低处于转型期但治理结构恶化的股权权重，增加新兴资费行业具有显著产品开发能力的品种。 此外，还受益于升级和改善竞争结构的啤酒板和汽车零部件板。

葛兰负责的中欧医疗健康，基金a类份额净增长率为0.24%，基金c类份额净增长率为0.00%，同期业绩比较基准收益率为1.79%。

值得一提的是，截至10月28日，该基金的年收益率为248%，同期业绩位居同业第一。 但在第三季度，医药领域发生了回调。

在三季报中，葛兰表示，整体保持高仓位运营，布局侧重于长期看好的创新药产业链、医疗服务、优质仿制药龙头公司等方向。

冯明远负责的信达澳银精华，三季度基金份额净增长率为2.99%，不到同期业绩比较基准收益率5.71%。 另一个信达澳银新能源三季度净销售额增长6.08%，该基金去年达到94%。 基金业绩下跌与科技股第三季度回调有关。

冯明远表示，年第三季度，信达澳银精华组合以新兴产业为主，布局了以前流传的领域的企业。 我们投资于半导体、电子、计算机、新能源车、装备、新材料、家电、食品饮料等行业。

展望未来，冯明远认为5g后的应用将迅速发展，facebook新一代头盔的顾客反响巨大。 新能源车未来将进入千家万户，电动移动不仅包括新能源汽车，还包括电动自行车。 科学技术将一如既往地是推动人类社会进步的原动力，中国将继续在半导体行业加大投资力度。

王宗合负责的鹏华产业精选，第三季度净增长率为12.13%。

王宗合在三季报中表示，三季度一贯是自下而上的股票选择风格，对当前市场持中性态度。 大多着力于股票和细分领域的选择，港股和a股有一点新的目标，总体而言，从持仓结构上看，我们关注的领域的深度研究正在进行得较多。

傅鹏博负责的叻远增长价值，第三季度基金份额净增长率为11.94%。

傅鹏博表示，第三季度，本基金仍保持现有仓储配置战略，考虑到宏观不确定性加剧，对持仓分散度进行了微调。 另外，我们看到本基金拥有的公司在这一利益分化和领域集中度的提高上，产业链或在该领域的话语权有一定的广度，优秀的公司家在经历宏观或领域的巨大波动时具有前瞻性和主观能动性，公司家们所表现出的超常竞争力也具有持仓信心

展望下一季度，傅鹏博认为宏观和货币政策导向、国际环境变化将成为关注重点，仍将对高质量公司给予更大关注，以持仓均衡的方式确保组合的顺利运营。

谢治宇管理的兴全适应期a、三季度基金份额净增长率为18.50%。

谢治宇表示，在该基金报告期内，股票仓位相对稳定，整体核心持仓变化不大，继续自下而上地选择个股操作理念，平衡企业短期估值和长期价值。 在结构上继续关注高质量制造业的领导者，继续寻找适合长期价值和性价比的目标。 整体布局具备中长期逻辑支撑，以评价适宜的中长期价值品种为主，整体结构均衡。 (庞华鼈甲)