财讯：原油惨案"后 天然气出手了，火速执行！

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4月20日wti原油5月期货价格暴跌至负值后，不到一个月芝加哥商品交易所重组了天然气期货品种的交易规则。

美国时间5月7日，芝商所( cme )公告允许以负价格交易某些品种的全球天然气合同，将于5月17日正式执行。 此外，一些精炼能源产品的期货合约也将引入负价格交易机制。

原油惨案还历历在目，但下一个负面价格的惨状可能也不远了。

天然气和部分精炼能源产品引入负价格交易机制

美国时间5月7日，芝商所宣布，从5月17日周日(交易日为5月18日周一)开始，一些天然气期货和期权合约将在cme globex上被标记为可以承受负价格。

另外，部分精炼能源产品的期货合约也将被允许进行负价格交易，生效日期同样为5月17日。

这些允许负价格交易的期货项目有喷气燃料、超低硫柴油、固定税道路柴油期货等。

据芝商介绍，上述期货负价格测试将于5月11日进行。

如果5月11日测试顺利，天然气期货及部分精制原产品期货将如期获准负价交易。

和原油一样，上述能源产品的储存都需要消耗一定的价格，其采用价值低于储存价格时，有一定的负价格基础。

以天然气为例，燃气的物理性质决定了储存难度大，液化天然气( lng )的储存形式也只能应对部分天然气的储存课题。

原油可以储存在油箱里，也可以用卡车或火车运输到外面，但天然气只能用管道运输。 管道运力不足时，只能选择直接焚烧天然气、找到特殊装备储存或放回地下。

一般来说，液化天然气必须冷却到零下160度(零下260度)，存储价格相对较高。 一些天然气储存在盐穴里。 例如，美国墨西哥湾盐岩层是最重要的天然气储存设施，岩洞建设、天然气注入需要一定的价格。

天然气曾多次降至负值

除了年2月和3月，美国天然气价格自年以来一直维持在2美元关口之上。 但是，今年2月中旬，天然气多头疲软，天然气价格自1995年以来仅略超过1.50美元，当时美国冬季气温较高，天然气诉求量相对下降，但天然气产量创历史新高。

据英国财经报道，在周一美国wti 5月原油期货价格出现负增长之前，美国天然气期货价格曾多次低于零水平。 其中，最近一年前，也就是年4月22日，当时的天然气价格降至-40美分/百万英热单位。

据悉，当时天然气价格降至负值，主要原因是供应过剩，当时美国第二大油气产区permian的页岩油开采活动十分火热。

其实，今年以来，天然气的价格也多次下跌。 美国液化天然气企业tellurian inc认为，目前的管道扩建计划无法满足二叠纪盆地页岩油田记录的天然气产量，德克萨斯州waha天然气枢纽价格大幅下跌。

4月18日waha天然气价格出现负增长，4月20日单笔交易价格达到-10美元/百万英热的创纪录低点，同时收于平均-4.74美元/百万英热。 据悉，该指数的计算范围包括德克萨斯州佩科斯县北部地区的waha hub的交易。

即使只有代表少数地区的waha指数下跌为负，代表芝商所的天然气期货价格也不一定下跌为负。

但是，如果持续下跌，供给降幅有限，油价持续拉动，芝商所的天然气期货价格负增长也会产生大致的率。

专家如何看待天然气的市场趋势？

原油分析师barani krishnan认为，在过去10年中，2美元基本上是美国天然气期货的最低价格，但今年一直是滑鳗鱼一样的价格，不能停留。

原油分析师david becker认为，近期eia公布的天然气库存数据超出了预期。

天然气风险咨询机构的gelber associates分解师丹·迈尔斯( dan myers )表示，天然气管道爆炸带来的短期影响消失后，远高于平均水平的库存敲响警钟，市场暂时中断，陷入低迷。

他说，除了影响本月的合同价格外，库存在积累期初期大幅增加，也严重影响-2021年冬季天然气价格。

最近，美国往往开始放松封锁措施，经济复苏的过程也在继续推进，但呼吁复苏的不确定性给石油、天然气等能源的价格带来了一定的不确定性。

近来，液化天然气面临订单大幅取消的困境。 最近，纽约能源管理研究所( energy management institute )的风险和交易负责人多米尼克·奇里切拉( dominick chirichella )取消了大量液化天然气运输船上的天然气订单，这些 这个问题和公共卫生事件减少了天然气发电的商业诉求一样严重。

一家名叫snam的意大利天然气公司保持着比较乐观的态度。 该公司本周表示，虽然不信任冠状病毒大流行对商业前景的影响，但看不到大的影响。 据悉，这家欧洲最大的天然气管道企业已采取紧急措施，确保在病毒爆发期间维持天然气流动。

据snam称，意大利的天然气诉求一季度减少6.7%，达到239.4亿立方米，二季度诉求也有所下降。

雅虎财经分解师christopher lewis也认为，尽管天然气市场持续波动，表现疲软，但天然气价格仍有一定支撑。 毕竟，多家钻井企业开始倒闭，这种供给最终会下降是有道理的。 另外，买家呼吁恢复只是时间问题。

下一个负价格的灾害将出现在哪个行业？

除了石油、天然气以外，在疫情特殊的情况下，电力和农产品也有可能出现负值。

作为一种能源产品，在电力消耗低谷时，电力的采用价值有时会低于生产价值，从而产生负电价。 切断发电机的价格很高，所以发电站忍受着负电费继续生产电力。

年11月30日，澳大利亚昆士兰火力发电的输出电力价格凌晨2、5分钟间隔达到-00澳元/mwh，凌晨4点和5点30am两个半小时的结算价格分别为$-327.52和$-290.55澳大利亚

受疫情影响，再生产受到影响，如果经济复苏缓慢，部分地区(特别是工业区和办公区)的用电量将受到很大影响，电价极端情况有可能发生在局部地区。

另外，在疫情严重影响部分地区交通，农产品难以上市的情况下，受储藏价格的带动，部分地区的农产品价格也可能出现负增长。 (莉迪)