财讯：机构资金今年调仓换股 花费及券商ETF获青睐

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5月以来，许多科技类etf再次引领市场。 但随着这些etf净利润逐渐上升，其背后的机构资金隐隐出现了调仓转换的态势。 据统计，截至5月19日，芯片、5g等板块多自etf月初以来份额大幅减少，合计资金外流总额超过30亿元。 而且，由于支出、证券公司的关联，etf继续资金流入。

进入5月以来，多枚芯片、5g类etf价格持续上涨。 其中，芯片etf、半导体50etf、芯片基金和半导体ETF 5月19日分别上涨5.66%、5.45%、5.23%和5.08%。 但是，随着基金的清净船价格高涨，资金开始掉袋进入安全状态。

东方财富choice数据显示，本月以来，华夏国证半导体芯片etf、华夏中证5g通信主题etf、广发国证半导体芯片etf、银华中证5g通信主题etf的份额分别减少11.67亿部、7.32亿部、6.29亿部、3.73亿部。 以区间成交均价估算，上述etf合计净流出超过30亿元。

年第一季度的报告显示，许多机构投资者出现在了这些etf的十大所有者名单上。 以华夏中证5g通信主题etf为例，截至今年3月底，基金前十大所有者中出现了中国人寿保险、泰山财产保险、方正证券、华宝信托等。 国泰中证是指通信设备etf，由中国人寿保险、泰山财产保险、方正证券、中信证券等多家机构共同持有。

机构资金的动向往往有风向的意义。 根据私人银行的最新调查结果，占78.45%的私人银行认为，鉴于目前形势不明，以及芯片股前期涨幅较大，建议尚未上车的投资者进行展望。

芯片领域目前评价很高，目前上升的首要逻辑还是市场期待政策、资金支持，不确定性风险较大。 另外，考虑到高端智能手机的销售额比去年第一季度下跌了40%左右，半导体将对使用电子端的指控施加压力，疫情对订单的影响可能会反映在第二季度的业绩上。 因为这个原因，我们在短期内对这个板块持谨慎态度。 上海私募基金经理说。

对于芯片类etf的净资金流出，费用和券商类etf本月以来明显受到资金的关注。

据统计，截至5月19日，国泰中证全指证券etf、华宝中证全指证券etf和南方中证全指证券etf的份额分别增长10.98亿份、8.68亿份、6.02亿份，根据区间成交均价计算，资金净流入分别为10.4亿元、7.7亿元。 另外，汇丰财富中证第一费用etf、华夏费用etf和嘉实中证第一费用etf本月的份额增长率分别为5.68%、13.89%、45.2%。

对于相对停滞的证券股，多家机构确实表达了很多观点。 在谈到支出股布局时，中欧支出主题基金经理郭睿解体表示，当前外部环境剧烈震荡，支出领域因稳定的现金流收益率，备受资金青睐。