财讯：人民银行今年连续三天开展逆回购 确保流动性合理充裕

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28日，人民银行发布公告，今天展开2400亿元逆回购操作。 当天没有回购期限。 因为这实现了2400亿元的净投入。

人民银行解释说，开展2400亿元逆回购操作受政府债券发行、公司所得税汇算清缴等因素的影响，为维持银行系统流动性提供了合理的充裕空间。 此次中标利率依然与上次持平，为2.20%，期限为7天。

值得注意的是，截至5月28日，人民银行连续第三天进行回购操作，共向市场投放3700亿元流动性。 从回购金额来看也逐渐增大，分别为100亿元、1200亿元、2400亿元。 截至5月26日，人民银行连续37个交易日中止逆回购操作。

业内人士表示，人民银行在当前节点恢复逆回购，不是政策转换的信号，而是首要的是流动性充裕，防止短期资金利率急剧上升，维持市场利率水平的稳定。 而且，有助于稳定市场信心。

国泰君安首席经济学家花长春在接受记者采访时表示，今年以来，人民银行已经下降3次，通过omo (公开市场操作)投入了大量流动性，4月以来，略微收紧至短端极限。 但是，5月的市场流动性总体上比较宽松。 虽然地方政府特别债务、政策性金融债务、国债供给规模较大，但发行面依然顺利，短端利率略有上升。 此时，人民银行将恢复逆回购，发挥稳定作用，符合市场预期。

川财证券分析认为，临近5月底，专项债务支付密集，银行间流动性短期吃紧，此时开展逆回购的连续投入将合理补充银行系统流动性。

最新数据显示，目前市场资金紧张状况有所缓解，28日shibor (上海银行间同业拆借利率)结束全线上涨。 具体来说，隔夜品种转为下行，下行0.2bp报2.1020%； 但其他品种仍出现不同程度的上行，如7天上行16.10bp报2.1790%，14天上行9.7bp报1.8470%，1个月上行2.2bp报1.4120%。

关于下一阶段货币政策走向，上海迈柯荣新闻咨询有限责任企业董事长徐阳认为，未来货币政策的业务重点是加强对稳定公司的金融支持，保证市场流动性，提高中小企业贷款的可获得性，降低综合融资价格。 事实上，业内普遍事先判断，后续央行将继续降低准位，通过mlf影响lpr利率来降低利率。

花长春预计，6月央行将准、降息。 6月，地方政府专项债务、专项国债和政策性金融债务供给压力进一步加大，两个mlf失效，经济层面因素重叠，我认为在这种情况下，人民银行将选择降级以投入流动性。 此外，政府业务报告称，利率政策也进一步支持经济，预计6月将mlf和lpr分别下调10个基点。

人民银行行长易纲26日也表示，下一步，人民银行将加大货币政策创新力度，提高金融支持的对比性和精度，综合运用、创新多种货币政策工具，确保流动性的合理充裕。 (王雨馨)