财讯：开板11年创业板已不同往日 现在适合入场吗？

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开板11年，创业板已经和过去不一样了

2009年10月30日，创业板前28家企业挂牌，经过10余年的快速发展，目前累计上市企业超过800家，累计总市值超过6万亿亿，流通市值超过万亿，涌现出高科技含量、高增长、高竞争力的各行业龙头企业。

创业板被定位为创业型企业、中小企业、高科技产业公司等需要融资和快速发展的公司提供融资渠道和成长空间的证券交易市场，对抗美股纳斯达克。 到一季度末，纳斯达克总市值和美股总市值之比达到63%，a股创业板总市值与所有a股总市值之比仅为10%，从市场价格扩大的角度来看，未来空间很大。

从a股整个行业的市值分布来看，金融、工业等先前传出的领域市值大幅超过美股，而新闻技术、期权费用、医疗保健等新经济市值远远低于美股，这些也是未来经济快速发展方向和战术竞争的重要行业 资本市场作为未来经济快速发展的映射物将在这些行业长期快速发展，从创业板上市企业的领域分布来看，新闻技术和医疗板块将超过56%，以适应未来。

创业板头部企业特征突出

今年以来，从a股走势来看，创业板市场关注度持续提高，一方面来源于外部环境驱动，从市场流动性、政策方面的角度来看，整个创业板都比较受益。 另一方面，创业板整体内生业绩也比较给力，年末计算商誉减值后，业绩增速走低，随后开始反弹，从年3季度开始创业板业绩出现回升迹象，从今年上市公司业绩预告披露情况来看，创业板年利润增速继续改善，这也是

截至一季度末，创业板798家上市公司已发布年度业绩快报，年度返母净利润比去年同期达到78.1% (剔除乐视)，反观主板业绩增长率较创业板逊色。 a股包括创业板，截至4月20日，共有2854家公司上市，约占75%，披露的上市公司整体归母净利润比去年同期增长9.42%。

截至4月20日，创业板上市企业基本公布了年一季度业绩预告，一季度有春节假期，新冠疫情突发影响叠加，整体公司复工延期，各领域均受到一定影响，部分公司后续陆续复工，工作过程弱于往常 从创业板整体披露的一季度业绩预告类型(消失的乐视)来看，盈利企业(业绩预告类型包括预增、略增、扭亏、续亏)占34.17%，亏损企业(业绩预告类型包括首发亏损、预减、略减) 由于主板发表业绩预告的上市公司数量很少，暂时无法分解。

创业板指数与成分股优势

无论从年度业绩快报还是年一季度业绩预告来看，创业板企业内部存在分化，部分企业盈利能力还不稳定，快速发展也存在不确定性，在创业板内如何选择投资标的，避开雷区显得尤为重要。 大盘指数( 399293 )简称创业大盘，目的是反映创业板市场基本面良好、流动性高的市值股的整体表现，丰富创业板指数化投资的目标。 规则剔除深交所创业板上市企业中基本面和股票流动性差、质押和商誉高的企业，按总市值从大到小排序，选择50家企业作为样本股。 指数使用自由流通市场价格的加权，在每年6月、12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股票的定期调整。

经过排雷后的创业大盘指数，其成分股的整体质押率所占比例以及商誉所占比例是指创业板50、创业板和创业板整体。