财讯：马化腾要买爱奇艺？股价突然飙涨40%！背后什么信号？

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6月16日，据媒体报道，两名知情人士表示，腾讯计划成为艾奇的最大股东。 一位相关人士表示，腾讯已经与56.2%的艾奇股权百度就购买规模尚不明确的股票进行了合作，但腾讯目前是否与艾奇有接触还不清楚。 另外，据知情人士称，该程序还处于初期阶段，可以随时更改。

得到这一消息后，艾奇盘前跌幅超过40%，15日收盘价为19.15美元，涨幅为7.58%。

对此，腾讯、爱琪方面对21世纪的经济报道记者回答“不做评论”。

记者注意:腾讯合并爱奇奇？ 是资本最优解，与产业无关。

其实，这不是新消息。

去年，来自电影企业高管、投资者，甚至企业员工，无数人告诉了我这个谣言。 为了不改变到最后，坚决不搞腾讯。 甚至连艾奇的工作人员都这样笑。

但是，只是刮风，树不动，重要的是爱琴决定层。 横宇不想，他有自己的计划。 多家电影企业的负责人说。 诚然，艾奇首席执行官龚宇有产业梦想，他最先负责艾奇的文案策划，出现在新项目新导演的选拔现场，与众多创作者是朋友，为艾奇揭示大苹果模式的商业模式。 拼图才刚刚开始，怎么能放弃呢？

但是，树好像开始动了。 不同的是，节点发生了变化，疫情肆虐，世界基本面正在转移。 在美国发售的Aichi，截至年初，跌幅为7.58%，受收购信息的影响，Aichi上涨了超过40%。 围绕最近的Aichi，到处流传着卖空等传闻。

资本市场的情绪与Aichi密切相关，这是一家仍然亏损、现金流受到压力的企业。

季报报道，艾奇总收入76亿元(约11亿美元)，比去年同期增长9%，净亏损29亿元(约4.060亿美元)，比去年同期有所扩大。 截至2007年3月31日，Aichi拥有现金、现金等价物、限定用途现金和短期投资共计99亿元人民币(约14亿美元)，而上一季度为115亿元人民币(约17亿美元)。

艾奇现金和现金等价物下跌尤为明显，从上季度的59.35亿元降至36.93亿元，短期投资从45.79亿元增加到52.59亿元。

年报显示，艾奇资产负债率高达78.3%，经营活动产生的现金流净额39.06亿元，投资活动产生的现金流净额-177.50亿元(版权价格就是这样)。

钱不够，需要融资。 这是生存问题，市场情绪不好，似乎有几率穿衣服。 然后，今天的股价暴涨，证明了一点东西。 对爱奇艺来说，是否改变、改变到什么程度，很大程度上取决于融资情况，爱奇艺管理层有控制权，但控股股东毕竟是百度。

两个最大的视频网站的合并利润是形成更大的话语权，操作最大的项目，将价格降到最低。 这对所有人都很有吸引力，高昂的拷贝价格，是所有长视频网站损失的根源。

另外，所有长视频网站都面临着最大的敌人，短片。 战争从广告竞争到核心腹地，字节跳动对长视频有很多计划，网络电影也有很多想法。 两者的区别在于巨额损失和巨额利润。 5月27日，据媒体报道，tiktok (抖音短片视频国际版)母公司字节跳动( bytedance )去年超过170亿美元，净利润超过30亿美元。 据知情人士透露，字节跳动目前持有60亿美元以上的现金。 合并可以处理内耗，着力反击，理论上短篇视频ugc的壁垒更弱。

腾讯也需要爱奇艺。 季报显示，腾讯视频会员增速水平不及爱奇艺。 财报显示，爱奇艺当期会员规模每季增加1200万人，同比增长23%。 腾讯视频会员数比上年增长26%，为1.12亿人，只有爱奇艺的一半。 爱奇艺业内的口碑也对腾讯的视频更柔和。 拿不到对方的一个选择，就是拿。

从百度的角度来看，爱奇艺也将分裂。 事实上，百度生态对艾奇的助力有限，不是百度不想要，而是移动时代过后，百度实际提供的支持有限。 战术上不能很好地融合，有很高的溢价，似乎不错。

这是一笔股东立场良好的交易，但从实际产业来看呢？ 不，这也是横宇的重复。 事实上，艾奇比不上腾讯视频、优酷，背后是腾讯、阿里的生态支撑，自己走出家门，先抓住移动端，依靠在电影业的耕耘。 许多电影企业的高管与艾奇的管理层有着很深的联系，不仅仅是单一的项目。 结果，艾奇的评价和资源都达到了领域的第一线。

其最大的理由是，来自以龚为代表的决策层的尊重领域，也是艾奇的高管拥有实际的决定权。 艾奇，腾讯视频整合后，有这样的自由度吗？ 大生态都很傲慢，路线比一切都大。 但是在文案领域，渠道并不那么重要，流量会跟着作品、艺人走，所以大渠道不一定能带来很大的利益，可能是内耗。

另外，在电影领域，超级平台很独特，很可能受到控制。 这在需要创造性的领域就像噩梦一样。 大渠道走向保险、商业化，文案项目的选择可能是应对市场、数据，但另一个崩溃的大ip项目，似乎很难带来预演。

由于种种原因，优酷吃了土豆，没有如期得到回报。 如果持续刮风，腾讯整合艾奇，一定能做到吗？ (贺泓源)