财讯：高盛将蒙牛评级升至“买入” 资本市场持续看好 对蒙牛执行力有信心

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年上半年屡受资本市场欢迎的蒙牛乳业( 02319.hk )传出了好消息。 最近，高盛将蒙牛评级从中性上调至购买。 这是高盛多年来首次调整蒙牛评级。 此前，香港联交所资料显示，摩根大通也进一步增持蒙牛乳业176.4455万股。 投资机构的最新措施表明国际资本市场对蒙牛的快速发展期待已久。

对蒙牛的执行力持续抱有信心

作为恒生国企指数成员公司和恒生中国(香港上市) 25指数成员公司，蒙牛一直被认为是中国支出股的代表性企业之一。 今年3月蒙奇发表年报后，花旗、里昂、大和、摩根斯坦利、美银美林等各大银行对其购买进行了评级。

今年6月蒙牛发布收益预警，证明集团今年一季度新增价格增长的原因主要包括疫情防控费用支出、新增营销费用、社会责任捐款负担等，资本市场也同样表示理解，持续保持对业绩的预期。 美林银行和国泰君安均上调蒙牛眼中的标价，重申买入评级。

据资本市场介绍，疫情后期蒙牛已经恢复正常增长轨道，整体运营状况不断改善，对蒙牛的执行力充满信心，对中国乳业产品领域的快速发展感到乐观。

再次回到蒙牛后的力量潜力得到肯定

此次高盛调整对蒙牛的评价，也期待蒙牛的基本面。 高盛表示，预计乳业领域今年二季度销售将强劲回升，整合速度也将加快，受国民健康意识增强的影响，液态奶消费将有所提高。 蒙牛作为龙头公司，预计由于产品组合升级、原奶价格减少和售价稳定，毛利率可以平稳改善。

这意味着蒙牛促进中国乳业整体增长的措施取得了成效。 疫情期间，蒙牛不拒一滴奶，保障上游奶源稳定，并向全国合作牧场紧急划拨30亿元免息资金，预计将达到全年100亿元的信贷规模。 在全国许多零售终端，蒙牛积极开展各种促销活动，有力地拉动了乳业市场的增长。

因此，包括高盛在内的多家国际投资机构认为，由于上半年整体表现出的快速发展后劲，蒙牛有望在下半年实现健康增长，收入同比增长可能达到两位数，盈利能力稳定上升。

协同效应与现代畜牧业共同优质快速发展

此次资本市场集体看好蒙牛，释放了另一个值得观察的信号，即蒙牛集团各战术投资企业协同作用的肯定。 前几天，摩根斯坦利发表了相关报告。 长期以来，蒙牛通过整合新的并购业务，被认为潜在的协同效应持续推动着业务的增长。

高盛完成蒙牛评级后不久，蒙牛战术投资现代畜牧业( 1117.hk )发布正面利润预告，显示今年上半年净利润在人民币1.9亿元以上，比去年同期增长40%以上。 这个成绩被业内认为是中国奶牛养殖业的第一股摆脱了疫情的影响，开始走向利润轨道，股价上涨。

对蒙牛来说，这意味着在上游奶源建设中得到了更稳定的保障，产业链的各个环节形成了更紧密的互动，持续助力着企业整体业绩的良好。 中国乳业也已进入优质快速发展阶段，证明乳业振兴正在进入新的快速发展行业。