财讯：银行结构性存款出现显著“降温” 收益率连续4个月下行

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随着监管紧缩资金套利，作为银行存款利器的结构性存款在相关部门几次手规范下，出现了显著降温，收益率也持续下降。 据融360大数据研究院8月10日公布的监测数据(主要监测国有银行、股份制银行)，7月发行的人民币结构性存款平均期限为145天，平均预期最高收益率为3.75%，环比下降18个基点，这一收益率连续4个月下降。

从不同类型银行来看，7月国有银行结构性存款平均期限为160天，平均预期最高收益率为3.46%，环比下跌6个基点。 股份制银行平均期限为129天，平均预期最高收益率为4.05%，环比下跌34个基点。 另外，7月份1059只人民币结构性存款公布到期收益率，平均期限为115日，平均到期收益率为3.57%，环比下降2个基点，整体呈小幅下降趋势。

近年来，结构性存款的平均预期最高收益率和平均到期收益率均呈下降趋势，第一有两个原因:一是受监管影响，部分银行结构性存款的预期最高收益率过高，需要向下修正。 二是受流动性宽松、利差狭窄的影响，银行需要压降结构性存款价格。 融360大数据研究院分解师刘银平对北京商报记者这么说。

结构性存款曾被视为保本理财产品的替代品，成为各大商业银行的存款利器，但也引发了最高、最低预期收益区间过窄等虚假结构产品等混乱。 今年3月，央行发布《关于加强存款利率管理的通知》，将结构性存款留存收益率纳入自律管理，从价格上约束了结构性存款。

今年6月，银保监会窗口指导部分大中型银行，要求到9月30日将结构性存款规模控制在上年末的2/3，量化限制。 6月12日，北京银保监局下发《关于提示结构性存款业务风险的通知》，对辖内银行严格控制业务总量和增速，提出年内结构性存款业务增长过快的银行，采取切实有力措施，按月降低本行结构性存款规模，年底，总量 他还指出，各银行应加强对购房单位结构性存款资金来源的认识，防止个别公司利用银行获得的低价信贷资金进行做空对冲。

普益标准研究员杨超表示，监管目标是降低银行债端价格，有效疏通利率传导机制，限制年初以来部分公司利用短债、贷款、票据贴现和结构性存款进行套期保值的现象。

现在监管政策也显示出了效果。 央行公布的数据显示，6月结构性存款规模明显下降，截至6月底，中资银行结构性存款规模为10.83万亿元，比5月底的11.84万亿元减少1万亿元以上。

在产品发行方面，北京商报记者发现一些银行发行结构性存款产品本月以来降温。 例如，某股份制银行5月发行约80种结构性存款产品后，6月产品发行明显缩小，仅有30只，7月反弹达到60只左右，8月以来发行10多只。

拆船者认为，在监管规范下，结构性存款规模将持续压降，收益率也有下行空间。 杨超表示，结构性存款受政策影响较大，在较强的监管下，预计下半年结构性存款规模将持续压降，直至满足监管目标。 受监管和流动性宽松的影响，未来结构性存款利率也有下行空间。

刘银平也指出，由于监管的硬性要求，未来几个月结构性存款规模将继续缩小，尤其是股份制银行，收益率整体略有下降。 但是，虚假结构性存款存在监管难度，市场诉求强烈，难以彻底杜绝。 (孟凡霞马嫣)