财讯：业界热议商品指数期货及衍生品 国内首批公募商品期货ETF上市

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期货日报记者日前获悉，中国证监会计划推动商品指数快速发展，研究设立商品指数企业，包括编制市场间、产品类别间的全国统一性商品指数。 分解者表示，商品指数期货有望成为我国期货市场未来快速发展的新亮点。

事实上，商品指数不仅是经济运行的先行指标，也是资本市场、期货市场的重要投资工具。 近年来，全球商品指数化投资发展迅速，由此涌现出大量商品指数基金。 随着我国商品期货品种体系的不断丰富和完善，研究建立商品指数企业，编制全国统一性商品指数，推出商品指数期货已成为当务之急。

快速发展商品指数期货的时机和条件已经成熟

在国际商品指数中，美国商品研究局指数( crb )最具代表性，受到各国政府、研究者和投资者的广泛认同和高度评价。 此外，国际知名商品指数包括标普-高盛商品指数( s p gsci指数)、道琼斯-瑞士联合银行商品指数( dj-ubsci指数)、罗杰斯国际商品指数( rici指数)等。 代表中国的商品指数依然空白。

经过30年的快速发展，我国商品期货和期权市场不断扩大，已经上市的品种涵盖农产品、基本金属、贵金属、能源和化工等多个产业行业，形成了与我国经济快速发展阶段相比较为完善的商品期货品种体系，部分期货品种在国际市场上的影响。

近年来，中国期货市场的商品指数研究和应用呈现百花齐放的格局。 期货交易所、期货市场监测中心不仅编制了相关商品指数，甚至期货企业、高等学校、信息媒体也积极参与了相关商品指数的编制，其中一些指数发展迅速、成熟，在国内外的影响大为增强。

厦门大学经济学院教授韩干表示，中国加快商品指数及其衍生品快速发展的时机和条件已经成熟。 在我国期货市场，商品指数期货及衍生品将迎来广阔的快速发展空间。

提高期市国际影响的重大措施

多位分析人士表示，在中国期货市场国际化程度不断提高的背景下，及时推出商品指数期货和衍生品，有助于进一步提高中国期货市场的国际影响。

研究建立商品指数企业，编制全国统一性商品指数，标志着我国商品期货市场进入了更加成熟快速的发展阶段，有利于指数编制更加规范，有利于市场公众的说服力和权威度。 新湖期货研究所所长、首席分解师李强对期货日报记者说。

李强认为，首先应从领域、概念、产业链不同环节、多角度编制相关商品指数，为相关部门和市场机构在经济中存在的总量问题和结构问题提供更加明确的先行指标。 此外，还将尽快推出相关期货和衍生品，为实体公司管理日常经营中的商品价格风险提供更丰富的工具。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越告诉记者，中国从大宗商品消费大国走向大宗商品定价中心，需要权威、统一的商品指数和相关衍生品，通过现金结算，吸引越来越多的境外投资者录用，从而进一步提高中国期货市场的国际地位和定价影响，

商品指数期货及衍生品快速发展空间广阔

年，国内首家公募商品期货etf获得批准上市，反映了国内投资者对大宗商品投资的浓厚兴趣。

方正期货研究院院长王骏表示，从国际市场来看，大宗商品改善了投资组合风险收益特征、对冲信用货币贬值等方面的作用，更多的金融机构开始将大宗商品作为资产配置的重要组成部分。

商品指数与股票、债券等主要投资工具的关联性很低，通过纳入资产配置可以分散风险，防止通货膨胀。 王骏表示，期货市场专业性强、门槛高，普通投资者不容易直接参与，而是通过商品指数及其衍生品进行投资，今后将成为普通投资者的现实选择。

韩干表示，在中国商品期货品种越来越齐全、市场越来越成熟的基础上编制全国统一性商品指数，期货市场有望推出相关商品指数期货和商品指数期权。 商品指数衍生品往往具有价格低廉、风险广、流动性好、易于理解等特点，是投资者管理市场体系风险、进行投资组合配置的重要工具，今后或将成为期货市场的风口。

商品指数期货、期权成为商品和金融特征兼备的品种，吸引各机构投资者广泛参与。 相关品种上市也将为期货企业资管业务开拓青海，或成为期货企业资管业务核心竞争力的重要体现。 王骏猜想。 (曲德辉杨美)