财讯：股市近年火热基金赚钱效应凸显 网络巨头加速入场基金投顾

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随着近年来股市的热潮，基金赚钱效应凸显，投资者向基础市场借贷的情绪也在高涨，但部分投资者由于专业信息不足、投资行为短期化等原因，基金赚钱、基层民众亏损的现象也时有发生。 因此，基金投资产生，开展业务的机构得到批准。 最初的只限于基金企业和子公司，现在的独立基金销售机构、银行和证券公司全面开花。 截止到8月16日，首批独立基金销售机构滕安基金和阿里基金已经在年内完成服务并开始运营，两大网络科技巨头基金投资区服务一起投资，展开了帮助你投资的竞争。 那么，两种产品的区别是什么呢？ 又有那些优缺点吗

一起投:前两个战略

网络基金再次投入欢迎品。 据悉，腾讯基金销售企业腾安基金发布的投区服务从8月12日开始试运行，继今年4月支付宝上市后，国内网络巨头参加了投区业务的争霸赛。

作为新上市的重磅业务，寻找一起投入的入口是很困难的。 根据北京商报记者的调查，一起投的是腾讯理财通旗下的业务，但是在苹果手机和安卓手机腾讯理财通app上没有找到一起投的相关网页。 之后，北京商报记者在微信小程序搜索中一起投票|腾讯理财通进入。 滕安基金表示，客户可以和理财通我一起投预约体验，未来一起投将逐步向所有客户开放。

记者观察到，进入相关网页后，首先映入眼帘的是为投资者提供进行基金知识教育的服务。 点击页下栏的同时投，可以跳转到相关页面。 认为在页面开始时，投资者的资产配置应该分为生钱、花钱、稳定的钱、还有兜兜转转的钱四个部分，一起提出四个钱的概念。 投资者计划好这四笔钱后，建议根据不同的目标选择合适的管理方案。

在投资战略方面，目前将南方稳定添加利(以下简称南方战略)和中欧超股全明星(以下简称中欧战略)两大战略放在一起，两大战略合作的机构均已投放许可证的基金企业和子企业

南方战略比较四种钱中追求稳定的钱上市的战略，由南方基金提供战略建议。 战略建议表明，要严格控制风险，降低波动，追求长时间的稳健附加值。 截至8月16日，南方战略运行628天，历史年化收益率达到11.27%，近一年最大撤回为3.1%，是稳健的投资。 在组合配置方面，该组合投资12只基金，50.71%的资金投资债券型基金，另外32.41%、16.88%的资金投资混合型和货币型基金。

中欧战略为生钱定制，中欧基金子公司中欧财富提供战略建议，该战略旨在寻找明星基金管理者，让投资者分享股市红利。 截至8月16日，该战略已运行1077天，历史年化收益率达到27.23%，但收益高，风险也高，该战略在近1年内最多被撤回15.7%。 中欧战略侧重于权益投资，共投资11只基金，将74.4%的资金投入混合型基金，另外投资股票型和货币型的比例分别为23.85%、1.75%。

从具体的配置产品可以看出，这两种战略配置的产品大多为主动管理型基金，而资本类产品更为主动的偏股混合型基金。

此外，在费用方面，南方战略的投资服务费从原来的1%/年降至0.5%/年，中欧战略的服务费从1.5%/年降至0.75%/年。 在转入投区、投区调仓的基础上，两种战略均免收手续费，在转出投区时按成分基金回购汇率收取。 滕安基金表示，共同投资是目前全市场唯一一种免除所有投资集团调整仓位时发生的基金赎回费的投资服务。

目前，一起投票是预约体验阶段，这些战略都不能购买，但通过预约的方法，可以在正式上线时购买，具体上线日期没有公布。 关于南方战略和中欧战略的采购金额，也没有一起投入的关联。 关于上述细节的后续工作，北京商报记者采访了滕安基金，但在发布消息之前，没有收到相关答复。

帮助你投资:资本投资偏好指数

针对刚才上市服务不久的联合投资，另一个基金投资区平台，由蚂蚁集团和全球最大的公募基金管理机构vanguard集团(先锋试点集团)联合推出的合作投资，自今年4月上市以来已运行了4个多月。

打开支付宝( Alipay )的理财专栏，你就会知道你的入口。 点击相应的选项，你投票的主页就会弹出，督促先锋飞行员提供服务，根据最新的风向标结果制定投资战略。 同意并体验后，投资者将迅速经历一系列数据观察，包括年龄、职业、投资风格等多项指标进行计算，提供最一致的战略。

北京商报记者在看到全战略后，从低风险安眠增值战略，到中风险稳中取胜战略，中高风险全面攻击战略，帮助你累计设置了10大战略，配置不同类型基金的配置比例也从最初的股票型基金0%、固收型基金100%开始， 但是，战略被细分，具体的各战略购买那些产品，购买的比例是怎样的还不确定。

在战略服务费中，10个战略都使用同样的计算方法。 也就是说，服务费按日计算，约为年理财总额的0.5%，按季度收取。 但是，对于基金交易的相关费用，仍然需要按照战略内单一基金的收款规则征收。

而且，从战略证明来看，与权益类基金中最重要布局的自主管理型产品不同，多方投入的策略更倾向于被动指数型产品的配置。 以稳中获胜战略为例，股票类基金和固收类基金的比例分别为50%、50%，但股票类基金中30%为资本指数基金，增强和活跃基金的比例为20%。 就各战略的详细资产配比而言，在9个股类基金配置的战略中，权益指数基金占更高的7个。

从布局战略的数量和产品比例的划分程度可以看出，上线时间越长，越有望比较不同的投资，诉诸更细分的布局战略，覆盖越来越多的投资者群体。 但是，从具体投资的角度来说，在购买战略前很难知道具体的产品清单，投资者也需要仔细研究。

此外，战略数量众多，记者发现有助于投票显示在不同战略页面上的投资目标，与其数据计算后提供的实际投资预期收益相差甚远。

具体而言，十大战略主页显示的投资目标为2.5%至11%。 以稳定的制胜战略为例，该战略的投资目标为7%，但不知道7%是多长时间的预期收益。 如果要立即迁移到按钮下面提到的vcmm，会怎么样？ 模型测算，如果投资1万元持有3年模型，测算累计收益率中位数为15.94%，与投资目标相差近9个百分点。

记者尝试用比较常见的买入一年后投资收益率指标进行统计时，根据该战略提供的当前买入一年后累计收益率为2.7%，好的为27.7%，坏的为-16.4%。 随后，在寻找为投资该战略提供的多个数据后，记者没有发现接近7%这一指标的收益预期。 事实上，记者调查了其他战略的许多数据后发现，投资目标的收益率与战略中提供的数据不太一致，接近一两年后推算出的累计收益率。

关于投资目标和预期收益表现不一致的情况，北京商报记者问蚂蚁集团内部人士，你知道相关战略都是基于vcmm的吗？ 模型测量了。

上海前市场分析师在接受北京商报记者采访时坦言，你目前最重要的是集中在预期收益率与风险匹配的问题上。 投资风险最高的战略所给予的预期收益率为11%，但战略的90%是资本类基金，通常收益之间的波动应该更大。 该分析人士进一步表示，虽然这种整体投资战略提倡长期投资的概念，年化收益相对放缓，但在向投资者展示的实际风险和组合预期收益之间，需要更合适的方法。

业务快速发展前景广阔的网络企业入局不容易共存

智能投资鉴于多年的快速发展历史，许多网络产品的体验优化十分充分，对白色顾客的投资没有太大的操作障碍。 情况客科技合作伙伴安嘉晨在谈到当前网络企业快速发展基金投资业务的效益时表示。

上述市场分析师目前无论是腾讯的腾讯基金还是蚂蚁集团的阿里基金，其技术实力都比较完善，从对应的app的设计、流畅度来看，都比许多证券公司和银行的产品有明显的特点，具有较强的客户流量和专属

正如该分析人士所说，蚂蚁集团内部人士称，最先给你投票的顾客有一半是90后，其中，二线城市的顾客占一半以上，约4成顾客的职业是白领。 另外，上线后，与传统普通基金客户相比，投资客户的交易频率减少了4成以上，证明在有专业服务陪伴的情况下，客户长时间持有基金的意愿更强。 先锋飞行员据首席执行官张宇介绍，千禧一代的年轻人是移动网络的原住民，习性为余额宝，习性为在线理财，更拥抱智能投顾。

当然，通过在线服务完成一对多网络基金的投资也有相应快速发展的难点。 一位中型公募的内幕指出，目前基金投资工作的首要困难在于如何准确识别顾客的风险偏好，提供符合风险收益的基金组合战略。

安嘉晨也表示，腾讯和阿里只根据数据把握顾客的片面性，无法了解顾客的全貌。 上面的建议可能得不到最佳效果。 另外，该模型对基础基金的研究深度也尚未研究。 目前，网络基金投资多采用组合形式，实际上掩盖了对目标的部分研究要求，但在客户购买服务后，要继续比较目标的判断和仓储协调以及持续服务的能力

此外，平安证券研究所基金研究小组负责人贾志表示，目前两个基金投资平台公布的投资战略适合大众投资者的理解。 但是，现有的投区战略还很单一。 另外，筹资战略是基于大规模资产配置的资金组合，但并不意味着没有风险，投资者应该根据自身的风险承受能力进行选择。

放眼未来，作为近年来不断崛起的网络基金投资业务还很完整，但其快速发展的前景也为业内人士普遍看好。 上述公开募股内幕透露，长期以来困扰基金领域的痛点是基金赚钱，而基民由于频繁交易体验感稍差，但随着基金投资业务的开展，基金投资未来将成为银行、网络三方销售平台以外的第三股力量，普通投资者将增进对基金的了解， 有望以更长远的眼光合理看待基民，引导他们持有基金，协助投资者树立长期投资、价值投资的理念。 (孟凡霞刘宇阳李海媛)