财讯：非银金融板块再度频传合并 市场热炒企盼示范效应

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8月初中信证券( 600030.sh )和中信建投( 601066.sh ) 4传未结婚后，上周金融机构传出合并传言。

这次的对象分别是第一创业证券( 002797.sz )和第一证券、中国人寿( 601628.sh )和新华保险( 601336.sh )，市场和谐被称为中国神创工会、中国神保险工会。

按照惯例，合并传闻被释放后，相关股票的大致率上升，但这次也不例外。

8月13日，市场报道称，有望实现第一创业和首次证券合并，后者推迟了正在进行的ipo计划，因此两家企业的合并最早在今年决定。

受此消息刺激，当天下午，第一创业a股瞬间陷入涨停，首次证券控股股东首次集团上市企业首次股票( 600008.sh )也有所上涨，一度上涨7%以上。

虽然这股风并未散去，但保险圈却又在接受，受合并传言的推动，8月14日，中国人寿尾盘直线涨停，新华保险盘最高涨幅接近9%。

8月17日，非银金融板块再次走强，在申万一级28个领域上涨，涨幅达到4.68%。 其中，中国人寿、联合国证券( 601456.sh )、招商证券( 600999.sh )、中银证券( 601696.sh )等收盘涨停。 第一创业、新华保险都上涨了6%以上。

8月16日，川财证券研究所所长陈雳向时代周报记者表示，今年下半年以来，证券公司、保险等非银金融板块的龙头股备受资金青睐，除了并购谣言和市场炒作成分外，最重要的是看到领域的投资价值，对做大做强快速发展方向的良好预期，并购重组是

中国神创合并风起

关于第一创业与首次证券合并的原因，8月13日，第一创业内幕向时代周报记者表示，其实背后的逻辑除了同一股主要因素外，还有市场对监管鼓励证券业整合、组建航母级证券公司充满期待，是否属实尚不清楚

当天晚上，第一创业董事相关负责人向记者表示，企业没有任何应该公开的未公开新闻。 企业还发布公告，确认至少3个月内不策划相关事项。

虽然澄清有力，但时代周报记者也观察到，中国神创的合并传言也不是突然袭击，而是两家企业近期发生股票波动，应成为市场推测的导火索。

7月30日，证监会发布《关于批准首批证券有限责任企业股东变更的通知》，批准了北京市基础设施投资有限企业(简称京投企业)的证券企业股东资格。

当天，首次证券也发生了投资者变更，其中原股东北京达美投资、河北国信投资退出，新增了北京投企业。

天眼查显示，首次证券最新股权结构为:首次集团为首次证券控股股东，持股63.08%； 北京投企业是第二大股东，持股比例为19.23%； 北京能源集团、城市动力(北京)投资和北京安鹏兴业投资分别持有9.23%、6.15%、2.31%。

时代周报记者观察到，京投企业和初创集团均为北京市政府100%控股，北京能源集团也在北京国资委旗下。 这意味着此次股改后，首次证券的北京国资属性进一步提高。

有趣的是，作为第一个证券控股股东的第一批人是第一个创业的第一个股东。 7月20日，第一创业公布42亿元定增发行对象。 其中包括最初的集团，共计分配了7000万股。

除了首个集团外，两家北京国资公司也参加了，分别是北京首个农食品集团和北京国瑞国企改革快速发展基金，双双获得2.1亿股。

一位证券公司人士推测，北京国资在首次证券和第一创业中拥有较高的持股比例，目前首次证券尚未上市，未来有可能在北京国资的推动下实现并购，进而曲线上市。

8月13日，苏宁金融研究院特约研究员何南野对时代周报记者表示，并购逻辑很简单，双方第一大股东都是第一批，追溯到北京市国资委，并购决策很容易。

时代周报记者还观察到，除引进新的国资股东外，首次证券还努力打造研究所的实力。 今年7月，担任中泰证券研究所副所长的李俊松正式加入首次证券，担任研究所所长。

8月13日，记者独家获悉此前担任证券研究所所长的王剑辉正在办理内退手续。

中国神保意外接力棒

8月14日，市场突然传出中国人寿与新华保险有望合并的消息，但天气炎热，天气寒冷。

与证券公司之间的合并相比，保险业内认为两者的合并很难找到有力的根据。 这也是两个机构相对平静，无视谣言的原因。

8月16日，接近新华保险的内部人士向记者坦白说，我们没有任何评论，也不太关心。

另外，8月16日，一家财险企业资产管理部投资总经理向时代周报记者表示，保险企业合并的可能性比证券公司小得多。 证券公司合并是为了应对外资竞争，首要的是迎接开放后进入的高盛、多摩等，但保险在20年前开放。

事实上，保险大企业的合并不止一次出现。 年牛市期间有消息称，中国人寿与中国太保合并，中国安全吸收合并新华保险。 但是，多年没看动作了，你会发现炒股行为在增加。

前几天，时代周报记者也要求两家保险机构提供正面证词，但在发布消息时，没有相关回应。

非银金融股很受欢迎

为什么今年非银金融板块合并传言屡屡出现？

受访者表示，除了打造航母级证券公司的政策背景外，今年的市场资金可能与青睐非银金融股有关，从而产生板块上涨的示范效应。

时代周报记者上周( 8月10日―14日)注意到，仅北方资金认购前10大活跃股，就有包括东方财富、中国平安、海通证券、中信证券在内的多家非银金融股，该板块成为北方资金短期配置的亮点。

另外，wind数据显示，二季度末公募基金在非银金融领域也有较高的配置权重，股市价格超千亿元，居申万一级28个领域市值配置中的第6位。

上述财险企业资产管理部投资总经理向时代周报记者表示，其实市场对今年的偏牛市行情没有太大争议，但下一轮行情是像年初那样以费用、科技为主导，还是中小创领先，以及金融股全面上涨，令人担忧。

万联证券分析师张译从8月10日发布的研报中指出，资本市场长期良好，券商在低基数效应下业绩有持续改善的空间。

关于保险板块，万联证券研报表示，考虑到保险市场快速发展空间广阔、上市保险企业低负债价格维持高水平、后续投资标的政策放宽、股市长期好转、利率整体走势等因素，仍强于大城市估值 (苏长春)