财讯：年内29家银行发行二级资本债超2500亿元 预计下半年发行提速

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次级资本债务是商业银行为增加次级资本公开发行而发行的债券，发行次级资本债务以弥补资本充足率是银行特别是非上市银行的重要手段。

《证券日报》记者根据wind数据统计，截至8月19日，今年以来已有29家银行发行次级资本债务，合计规模达2534.8亿元，比去年同期规模有所下降。

民生银行首席研究员温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，银行次级资本与初级资本有本质区别，但发行次级资本债务可以处理银行短期资本不足的诉求。 但是，目前银行为了扩大对实体经济的支持，提高抵御风险的能力。 那么，对一点银行，特别是中小银行来说，用其他方法补充一级资本就更为紧迫了。

次级资本债务发行

仍然以地方银行为中心

日前，央行在召开的年下半年电视会议上指出，将深化金融业体制机制改革。 其中一个重点是推进中小银行的资本补充，加大中小银行发行资本补充债券的支撑力度。

温彬向《证券日报》记者指出，中小银行融资渠道狭窄，自身风险权重高，受限于银行资本消费方面压力较大。 这还需要吸引银行领域的多种措施，发行优先股、增发、持续债务、次级资本债务等多种工具进行资本补充。

值得注意的是，去年同期有29家银行共发行次级资本债务3501亿元，与去年相比，今年以来银行发行的次级资本债务规模有所下降。

具体来说，债务发行银行的主体包括国有大行、股票行以及地方银行等各种类型，但债务发行银行的主力仍然以城商行、农商行等地方银行为中心。 其中国有大行2家、股份制银行6家、城商行8家、农商行13家。 这些银行发行的单一债券资金规模较小，但对补充这类银行的资本充足率起着很大的作用。

值得注意的是，上周中信银行成功在全国银行间债市发行了400亿元的二级资本债券，据记者了解，此次债务发行由海外投资者通过债券通参与，最终全场认购倍率达到2.03倍。

未来的次级资本债务

发行被高速化

联金融首席研究员董希渊在接受证券日报记者采访时表示，次级资本债务是中小银行补充资本的重要途径，但次级资本债务目前存在一些问题。 第一，许多中小银行缺乏一级资本，二级资本债务无法弥补一级资本的缺失。 第二，二级资本债务的发行价格在中小银行之间差异很大第三，对于一点中小银行来说，发行二级资本债务还很困难。

董希淼认为，对非上市中小银行来说，通常通过发行二级资本债务来补充二级资本，可采用的一级资本工具更加有限，将对中小银行领域业务的快速发展产生一定的影响。 因此，为了实现业务稳健、可持续、快速发展，服务于实体经济，银行有必要拓宽资本补充渠道，加大资本补充力度。

东方首席金融分析师徐承远在接受《证券日报》记者采访时表示，二级资本债务与可持续债务、优先股等一级资本补充工具相比，只能补充商业银行二级资本和一级资本，质量相对不高。 但是，作为固定收益类资本工具，由于发行比较方便，是商业银行资本补充最重要的方法之一。 因此，预计未来次级资本债务的发行仍能维持快速增长。

徐承远进一步表示，据《证券日报》记者分析，未来二级资本债务发行仍将高速化的首要原因有三个。 首先，利率市场化继续推动压缩银行存款贷款利差，不良贷款率上升，贷款核销压力增加抑制了银行盈利水平，银行内资本补充减弱。 其次，今年以来，监管部门继续采取措施加大银行对实体经济的支持力度，未来业务开展将使银行面临较大的外部资本补充压力。 第三，中小银行的外部资本补充渠道比较有限，二级资本债务是其重要的资本补充来源。 (余俊毅)