财讯：纽交所上市制度更改提议获批 直接上市成新宠

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直接上市可以直接向公众发售企业股票，流程简单，最多可以节省数亿美元的承销费用。 另外，直接上市也可以消除之前ipo流传下来的锁定期，对企业现有股东持有的股份没有限制，股东不能一次性重复出售全部股份。

由于不发行新股，只需要简单地注册现有股票就可以在资本市场自由交易，直接上市( directlisting )在近两年受到更多企业的欢迎。

美国各大交易所制定规则允许直接上市，希望吸引越来越多的企业。

美国证券交易委员会( sec )当地时间8月26日宣布，批准了纽约证券交易所( nyse )的提案，允许企业通过直接上市筹集资金。 由此，中微子成为美国第一家被允许直接上市融资的交易所。

几天前，纳斯达克证券交易所也向sec提交了同样的申请。

中微子上市制度的变更

这几年，sec允许在上市中直接上市未集资的企业。

年，瑞典企业spotify在中微子直接公开发行，成为第一家直接上市的大公司。 去年，公司通信软件公司的slack也在中微子直接挂牌交易成功。

去年年底，中微子向sec提交了允许企业直接上市集资的文件，但被sec拒绝，sec没有查明其决定的原因。

今年6月，中微子再次提出改编为sec的上市规则，目的是公司直接上市，公开上市股票以筹集资金。

8月26日，sec宣布批准了中微子的提案。

根据该提案，想在中微子上市的公司不需要ipo，在交易的第一天就可以以大额交易的形式向公众出售新股。 迄今为止，被sec直接许可上市的公司无法发行新股，只能让现有投资者出售股票。

另外，根据中微子的说法，所有领域的企业都可以直接以上市模式融资上市。 中微子为直接上市制定了最低上市要求。 以这种方式上市的企业在直接上市时必须出售至少1亿美元的新发行股或持有新发行股和现有股中至少2亿5千万美元的公共流通股。 但是，中微子也暗示，直接上市的企业必须满足中微子的市场标准。

纽卡斯尔副总裁兼首席商务官约翰·塔特尔( johntuttle )在接受电话采访时表示，他正在努力为进入公开市场的企业和投资者创造越来越多的选择，而不是替代ipo。

作为纳斯达克证券交易所最大的同行业其他公司之一，他还向sec申请了改编规定，以允许该公司作为ipo的替代期权直接在该市场上市。

根据纳斯达克直接上市新规，在投资银行的帮助下，企业在交易所首次交易前设定不具约束力的价格区间，抛售固定数量的股票。 开盘价格没有最高限制，但开盘价格不能超过这个区间的20%。

据说纳斯达克准备这份申报文件花了大约一年的时间。

硅谷的大公司直接上市

当地时间8月25日，硅谷大数据观察企业palantirtechnologies向sec申请将pltr作为股票代码直接上市。

虽然已经成立17年的硅谷大数据观察企业palantirtechnologies不应该被称为硅谷新贵，但由于palantir的低调和神秘，那一年进入了大众的视野。

2003年，22岁的乔·朗斯戴尔创立了palantir。 这家企业因开发机密性高但预算高的数据观察项目而闻名。 此后，硅谷创投教父peterthiel、哲学博士alexkarp参与投资、加盟，担任联合创始人。

根据palantir官网，提供政府和制造业两种服务。 一个应用于国防和安全行业；另一个应用于制造业自动化。

美国中情局是palantir最早的客户之一，美国国防部、国土安全所有、美国国税局、丹麦、英国等10个国家的政府机构都是palantir的客户，因此阻碍了业务的保密性，这家企业很少推广。

目前，palantir在法律、医药、健康、投资等16个行业拥有成熟的处理方案。 但是，和其他刚上市的新贵一样，这家企业也没有盈利。 财报显示，该企业全年亏损5.8亿美元，但今年上半年亏损收窄至1.65亿美元，收入比去年同期增长49%，达到4.81亿美元。

这次决定直接发售，但palantir没有销售商。 只是，他选择了摩根士丹利和其他11家投行作为财务顾问。 这包括瑞信、高盛、allen co和加拿大皇家银行( royalbankofcanada )。

上海私募基金经理陈东(化名)此前在接受《国际金融报》记者采访时表示，一家公司计划在美国上市时，企业聘请一家或多家投资银行作为经销商，对股票的发行方式、日期、发行价格、发行费用等进行关注 股票发行后，向早期投资者或机构投资者进行预约，然后面向公众。

陈东表示，在之前传出的承销过程中，经销商根据机构投资者首次公开发售的实际诉求制定发行价，经销商开始按照发行价向普通股东出售股票，但通常情况下，经销商在此过程中降低发行价，只要该企业股票实现超额认购，

但是，直接上市可以直接向公众发售企业的股票，流程简单，可以节省可能达到数亿美元的承销费用，降低发售价格。 另外，直接上市还有一个好处，就是不使用之前ipo流传下来的锁定期，不限制企业现有股东持有的股份，股东可以一次性重复出售全部股份。 陈东说。 (李欢庆子)