财讯：煤炭股修复行情被机构看好 三条主线布局关联板块投资机会

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月3日下午，煤炭板块活跃出现，截至新闻发布，安源煤业涨停，美锦能源、郑州煤电、山煤国际、金能科技等多股大涨。

商务部监测显示，8月24日至8月30日，全国煤炭价格稳定略有上涨，其中动力煤和炼焦煤价格分别上涨0.2%和0.1%。

另外，根据国家统计局的数据，7月，全国原煤生产3.2亿吨，比上年减少3.7%，降幅比上个月扩大2.5个百分点。 日平均产量为1026万吨。 1~7月累计生产原煤21.2亿吨，比去年同期下降0.1%。 1~7月，全国铁路煤炭出货量比去年同期减少6%，其中7月铁路煤炭出货量2亿吨，比去年同期减少1.3%。

今年上半年煤炭价格经历了v型趋势的波动。 业内人士认为，这受到前期煤炭产能提前释放、后期经济逐步恢复、煤炭供需阶段性不匹配、国际能源价格下跌等多因素的影响。 专家预计9月煤炭价格难以大幅上涨或难以大幅下跌，总体以稳定为主。

信达证券表示，目前正处于煤炭经济新周期上行初期，基本面、政策、企业面共振，现阶段煤炭板块布局。 在供应方面，产地受煤炭管道单和煤炭资源行业专项整治的影响，整体供应持续受限，进口煤炭调控措施未出现放松迹象。 诉求方面，目前经济复苏情况持续，终端诉求普遍改善，房地产销量和轿车销量增长率回升。 工业生产稳定上升，汽车、钢铁、化工等主要领域的开工率同比上升减少。 中长期来看，供方十三五期间新产能释放接近尾声，煤炭生产严格要求合法合规性限制，供给不灵活。 另外，在能源安全战术下，煤炭在一次能源消费中所占比重降幅有望明显收窄，随着经济逐渐回升，煤炭诉求有望继续提高，展望明年煤炭供需形势将更加严峻，看好多煤炭板块， 要点推荐两条投资主线:一是具有显著增长性的平煤股份和盘江股份；二是业绩弹性更大的陕西煤业、冀州煤业。

华西证券表示，今年汛期提前，长江流域降水高于多年平均水平，梅雨期晚、高温天气晚，7月中旬港口动力煤补充库建成，煤炭价格开始下跌。 当前动力煤高温旺季节来临，日耗迅速上升，电厂库存迅速脱化，高温强度和持续度是后续煤炭价格走势的关键。 在未来电厂仓储走向良好、高日耗持续的情况下，目前港口煤炭价格已趋于稳定，国内产量和进口量紧张，未来动力煤价格还有上行空间。 从中报业绩来看，龙头煤炭企业中国神华和陕西煤业的业绩稳定性超出预期，煤炭现金牛属性被市场低估，继续看好煤炭股修复行情。 相关标的中国神华、盘江股份、陕西煤业、露天煤业、平煤股份。

海通证券表示，二季度煤炭价格继续下降，公司为应对煤炭价格下跌加大了本减劳动力度，吨煤利润环比略有回升。 动力煤方面，供需呈弱平衡状态，煤炭价格中枢较年小幅移动，上半年动力煤平均价格为535元/吨，下半年中枢小幅移动，预计年平均价格为540-550元/吨。 焦炭方面，目前随着焦炭上涨，焦炭价格有望稳定，但主要产地山西地区矿山整体作业保持高位，加之褐煤通关量明显增加，短期焦炭供需略有放缓，且下半年焦炭 建议关注三条主线。