财讯：收益率持续走低之下银行理财产品量价齐跌 完整产品线或成救市良策

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在收益率持续下降的情况下，银行理财产品的发行速度也明显放缓。 特别是近年来，银行理财产品发行量出现了大跳水，环比接近腰斩。

据wind统计，今年7月，银行理财产品共发行3864只，与6月发行量相比，环比下跌21.46%。 8月，下跌趋势进一步加剧，当月银行理财产品共发行2141只，比7月环比下跌44.58%。

注意到周期进一步延长，截至9月7日，今年以来，银行理财产品共发行41320只，同比下跌47.50%。

在分析原因时，有业内人士表示，这与资本管制新格局下网络化变革持续推进、压降库存理财产品无关。 其中一个重要因素是保本型理财产品加速退场。 据了解，目前许多银行和银行的理财子公司已经停止继续销售保本类理财产品。

另一方面，银行理财产品整体发行量萎缩，理财产品收益率下降，导致客户投资不振。 今年以来，货币市场利率持续下降，银行固收型理财产品的收益率也持续下降。 零售金融监测数据显示，8月银行人民币非结构性理财产品平均收益率为3.7%，创下年11月以来的最低水平。

银行理财产品价格下跌的问题怎么处理？ 随着银行理财子公司开业数量的增加，人们期待着越来越完整的产品线体系。 wind数据显示，目前银行理财子公司开业数量增加到17家，从发行产品的类型、发行对象、产品期限、运营模式、投资资产类型等方面看，与银行母公司理财产品有明显不同。

为了平衡理财产品的收益率，留住老客户，在资产配置战略中，银行理财子公司发行的固收、混合等产品中，增大中高风险资产的配置比例，提高整体组合收益。 例如，许多银行理财子公司发行的混合类产品，配置的资本类资产比例在20%到60%的区间。

以工银理财发行的固收增强型产品鑫添益为例，该产品基于净债务战略，利用国债期货、利率互换等衍生工具和权益资产，增强整体利润。 其中一个混合型产品配置的资本型资产最多占40%。

除了资产配置外，银行理财子公司发行的理财产品在其他方面也比银行母公司表现出了多元性和灵活性。 例如，从产品风险等级来看，理财子公司发行的产品整体风险等级更高，风险偏好提高。 从产品期限来看，理财子公司发行的产品投资从长期显著增长的投资资产类型来看，理财子公司发行的产品衍生金融工具的采用比例在更高的业绩比较标准中，理财子公司发行的产品中收益率在5%以上的产品更高。

除此之外，业内人士分析认为，在下一个银行理财子公司推进网络化转型的过程中，产品系统的运营能力是扭转当前银行理财产品量价下跌态势的关键。

银行理财子公司还处于展览业初期，业务模式还在探索中。 兴业研发师孔祥认为，从长远来看，延长债务、提高风险偏好、成为全能型理财机构，是银行理财子公司产品快速发展的基调。