财讯：A股迎来强势反弹 下半年拥抱明确性+布局低估修复

本篇文章855字，读完约2分钟

经历疫情后，经济下行，我国在疫情控制情况较好、流动性充沛的支撑下，a股迎来强劲反弹，资金也出现明显抱团现象，医药、部分费用和科技等核心资产不断创新高，普遍出现估值溢价。 未来布局的价值是增长吗？

奶酪基金庄宏东基金经理认为，虽然疫情对市场的影响不如上半年悲观，但仍是非常主要的因素。 因为全球感染新型冠状病毒的数量仍在增加，所以必须密切注意疫情的控制情况和疫苗的进展。 另一方面，下半年，外部不明确的因素将成为投资的重要考虑因素。 包括美国企业债台高筑的企业在内，美股将在流动性的支撑下泡沫化，中美博弈将长期成为市场动荡的主要原因。

在经济停机时间大的环境中，资金会追求更明确的机会，核心资产的评估溢价会有一点点出现。 以高端白酒为例，庄宏东表示，目前部分白酒公司估值处于合理高水平，还处于可接受区间，需要一定时间消化估值。 长期以来，有不喝酒喝酒的倾向，高端白酒仍然是很好的投资品种。

庄宏东指出，对下半年的行情，要持去且重的态度，反复投资和安全边际，容忍亮点公司持有估值溢价，积极寻找低估的投资机会，避免主题素材炒作。 下半年将关注三个方面的机会。 呼吁反对的家电领域，无论是内销数据还是外销数据都有显着的改善。 二、估值处于历史低位的银行、保险板块，向上的概率比向下的概率高三、具备良好课程的医药领域，经常会看到创新药、生物疫苗。

下半年，呼吁家电反弹的明确性比较强，庄宏东认为，从数据来看，无论是内销还是外销都有显著改善，以前用于疫情控制的费用逐渐释放。 另外，家电作为房地产产业链后端的辅助诉求，下半年竣工数据优于上半年。 因疫情延迟交货的商品房也将在下半年集中交货，这也将增加家电的诉求。 另外，庄宏东表示，从银行配置价值来看，市场过于悲观，反映了银行的不良率和未来盈利能力，下空间不大，作为经济后周期的领域，随着经济好转，银行迎来了估值修复的机会，目前具有可攻击的配置价值。 对于评价值排在前列的医药，需要从下而上，从具体企业的层面筛选投资对象，在各个细分领域更好地审视创新药和生物医药行业。