财讯：中介机构业务模式正在改变 资本市场各参与方怎么投身新的快速发展阶段?

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一级市场投资链、中介机构的业务模式正在改变。

全面推行注册制是下一阶段资本市场快速发展的关键。 证监会主席在易会满表态稳步在全市场推行注册制后，证监会副主席李超将进一步确定，研究制定全市场宣传注册制的实施方案。

注册制时代到来了，资本市场的各参与者如何投身于新的快速发展阶段？ 一级市场投资链、中介机构的业务模式正在调整、改变。

注册制的实现，让lp觉得不仅可以支撑公司的房子，还可以支撑公司更久。 我可以迅速发展中国的资本市场，因为变化的机会增加了。 真格基金联合创始人王强在金融街论坛上表示。

厚朴投资董事长方风雷认为，随着中国扩大资本市场对外开放，外资在组合投资项下的进入将成为未来十年市场的首要特征。 这个阶段发售注册制，正是时候。

中介机构的商业模式也面临着变革。 中信建投证券董事长王常青表示，在新形势下，证券公司必须改变常规渠道式、标准式的服务模式，真正实现整个产品、各个方面甚至全生命周期的商业模式转变。

一级市场:注册制拓宽公司道路

注册制是(股权)分割改革后最重要的改革，目的物增加，投资流动性增加。 方风雷呢。

我认为，从资本市场开放的角度看，随着外资金融机构全面进入中国市场，实现牌照经营，中国资本市场将发生非常大的变化。 在这种背景下，全面登记制的推出正是时候。

王强认为，注册制对我国创业布局有几个方面的积极影响，首先体现在对创业者的直接影响上。

在考核制下，上市可能是企业最奢侈、最终极、最难实现的梦想。 因为如果你有资质上市，就会排队，没有四五年的痛苦是不可能的。 但是，现在所有公司之所以能够变更为注册制，从逻辑上的可能性来看，有可能一下子拓宽所有公司的出口，有出路。 接下来看看内功的情况。 王强说。

他进一步表示，注册制对创投的冲击，提高了创业者改变、出售项目、重做其他项目的可能性。

最近三年的统计数据显示，被收购的公司数量急剧增加，大厂也想花足够的钱。 不如说是在二级市场收购的钱以上，更想在一级市场进行早期的收购。 王强说。

其次，国外证券、资管机构纷纷实现在中国市场的牌照运营，对中国市场的lp形成良好的促进作用。

国外的资本大多多次以非常长的视野，只有资本长时间培育公司，最终才能几何增长。 他在想。

证券公司必须改变基于渠道、基于标准的服务模式

作为融资两端重要桥梁的证券公司在注册制下，证券公司的业务模式也发生了变化。

王常青认为，注册制的实施开启了资本市场新的快速发展时期。 这表明注册制从根本上改变了以前ipo上市的许多规则，越来越多的公司希望建立股份制公司制度，达到通过上市成为公用企业的目的。 另一方面，许多投资者开始关注股票投资作为财富管理的重要方法之一，通过直接投资、基金、保险等投资方法参与股市。

新的形势要求我们也必须改变。 过去30年，国内资本市场快速发展中非常重要的是内销，实际上从最早的额度制到通道制再到核准制，终于进入了注册制的环节。 作为证券企业，必须改变自己熟悉的渠道式、标准式的服务模式，才能真正实现全产品、方方面面甚至全生命周期的商业模式转换。 王常绿说。

他还认为，在注册制时代，公司上市进程加快，上市公司数量增加，退市也变得尤为重要。

注册制一来，公司机会就来了，最大的利益就是创始人在短时间内有这样的上市融资机会。 王常青援引数据显示，今年沪深两市ipo数量达到300家，公司数量近400家，正在审核的沪深两市公司数量约650家。

在准备咨询注册的企业中，有相当一部分可以很快提交注册制申请，给整个市场带来了很大的压力。 在政策制定和推行的过程中，如何进一步完善退市制度？ 这也变得很重要。 他说(周楠)