财讯：美联储宣布“开放式”量化宽松托底意图明显 美国经济开始衰退

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美国联邦储备委员会23日发表了开放的量化宽松政策，并发表了一系列支持公司和家庭放贷和美国经济支持的新措施。 政策的底线和救市的意图很明显。

另一方面，持续蔓延的疫情使美国经济衰退风险大幅上升，联邦储备系统希望利用其宽松的货币政策工具和无限的流动性支撑，缓解疫情冲击，稳定市场信心。 另一方面，美国的国会民主、共和两党至今仍对财政刺激计划存在分歧，财政刺激计划何时通过，效果如何也不明朗，所以联邦储备系统希望遵循政策的根基，为财政刺激计划的最终落地争取时间。

拆船者认为，联邦储备系统的货币政策工具已经投入使用，能否有效应对疫情，能否阻止美国经济下滑，仍然取决于白宫和国会能否制定有力、比较的财政政策。

美国经济衰退风险正在逼近开放的量化宽松政策的底部

联邦储备系统23日宣布，新冠引发的肺炎疫情给美国和世界带来了巨大困难。 尽管有很大的不确定性，很明显美国经济将面临严重的动荡。 公共和私营部门应当采取激进措施限制就业和收入损失，在疫情得到控制后促进经济快速复苏。

联邦储备系统承诺采取一切政策工具支持家庭、公司和美国经济。 为此，联邦储备系统宣布购买必要规模的美国国债和机构抵押贷款支持证券，支持市场平稳运行和货币政策向更广泛的金融状况和经济的比较有效的传导，将机构商业抵押贷款支持证券纳入购买范畴。 联邦储备系统当天没有设定资产购买规模的上限，相当于开放的量化宽松政策。

mufg union bank首席金融经济学家chris rupkey就此表示，联邦储备系统的政策正在向更高的档位转移，试图帮助目前看起来处于自由落体状态的经济。 中央银行正在改变角色。 不是最后的融资者，而是最后的购买者。 不要问他们买多少。 这是真正无限的量化宽松。

联邦储备系统当天宣布了一系列新措施，以支持信贷流动，特别是资金流向家庭和公司。 包括设立总额达3000亿美元的融资项目，以加强雇主、顾客和公司的信用流动，来自美国财政部的外汇稳定基金将提供300亿美元的支持。 建立定期资产支持证券贷款工具( term asset-backedsecuritiesloanfacility )，设立两种流动性工具以支持对大型雇主( large employers )的融资，从而实现学生贷款、汽车贷款

过去两周，联邦储备系统已经推出了许多宽松的货币政策和流动性支持工具。 例如，重启2008年金融危机期间发行的商业票据融资机制、货币市场共同基金流动性工具、一级交易商信用机制等，从侧面看疫情对美国经济和金融市场的影响，美国经济衰退的实质性风险突然上升。

《华尔街日报》21日发表的对34名经济学家的调查结果显示，几乎可以看出，美国经济在新冠引发的肺炎疫情下衰退。 从某种意义上说，疫情对美国经济的冲击有可能超过2008年的金融危机。

调查显示，悲观的经济学家预测，今年二季度至四季度，美国国内生产总值将持续下降，失业率将在年底上升至约7.4%。 乐观的经济学家认为，美国经济在二季度将出现严重萎缩，但三季度和四季度有望恢复增长，年失业率有望控制在4.5%左右。

佐治亚州立大学经济预测中心主任拉吉夫·达旺认为，与2008年不同，此次疫情对美国就业市场的影响最集中在餐饮业、酒店业、航空业和房地产业。 他预测，未来几个月美国将失去600万个工作岗位，到年底将达到800万人。

应对疫情冲击还需要财政合作的不确定性

经济学家表示，开放量化宽松政策有助于降低融资价格、缓解公司偿债压力、降低市场流动性风险，但仅靠货币政策无法防止经济衰退。 特别是在新冠引发肺炎疫情下，货币政策无法阻止疫情蔓延，也难以修复工厂关闭和生产延迟造成的供应链中断。 另外，货币政策也不能扭转疫情导致的支出和公司投资减少，对总诉和实体经济扩张的刺激效果有限。

国际货币基金组织( imf )亚太助理主任、中国事务主管黑尔格.贝格尔( helge berger )向新华社记者表示，应对疫情冲击的宏观经济政策的关键是结合财政支持宽松的货币政策，以支持经济复苏，特别是受疫情影响最脆弱的家庭和小公司 中国迄今为止的经验表明，正确的政策可以对疫情防控及其影响缓解发挥重要意义。

从美国目前的实际政策措施来看，联邦储备系统的货币政策工具已经达到了极致，但财政支持政策还没有落实，美国国会两党还在就财政刺激政策的细节进行谈判，参议院22日未能通过1.6万亿美元规模的紧急援助方案的程序性投票。 尚不清楚美国国会何时通过财政刺激政策，以及刺激规模是否足以承受经济衰退。

但是，越来越严峻的美国疫情形势不等人。 据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计，截至美国东部时间23日上午10时，美国新冠累计确诊肺炎病例超过3万5000人，至少470人死亡。

万神殿宏观经济( pantheon macroeconomics )首席经济学家伊恩·谢泼德森( ian shepherdson )认为，获得信贷和流动资金、通过美国财政刺激方案、缓解疾病蔓延是我们应该看到的经济复苏三个方面，

雷蒙德公司( raymond james )首席分析师斯科特·布朗( scott brown )表示，这些努力本身对病毒没有任何帮助，这是一个大问题。 这有一定的帮助，但需要财政刺激，需要大量的财政刺激。 我们需要面对真正痛苦的人。

三菱金融集团( mufg bank )外汇分解师李·哈德曼( lee hardman )表示，虽然部分市场压力可能有所缓解，但金融市场并未迎来转折点，市场危机依然存在。 尽管联邦储备系统宣布了开放的量化宽松政策救市，但纽约股市在23日开盘后依然下跌，截至记者发布，道琼斯工业平均指数和S&P500指数超过2%。

美国俄勒冈大学经济学教授、联邦储备系统资深注意家蒂姆迪认为，联邦储备系统需要财政政策的支持，但美国国会和特朗普政府没有认识到美国经济面临的数百万人就业损失的严重风险，目前参议院审议的财政刺激方案规模太小，无法应对疫情的冲击，短期内金融市场将迅速稳定。 美国联邦储备委员会23日发表了开放的量化宽松政策，并发表了一系列支持公司和家庭放贷和美国经济支持的新措施。 政策的底线和救市的意图很明显。

另一方面，持续蔓延的疫情使美国经济衰退风险大幅上升，联邦储备系统希望利用其宽松的货币政策工具和无限的流动性支撑，缓解疫情冲击，稳定市场信心。 另一方面，美国的国会民主、共和两党至今仍对财政刺激计划存在分歧，财政刺激计划何时通过，效果如何也不明朗，所以联邦储备系统希望遵循政策的根基，为财政刺激计划的最终落地争取时间。

拆船者认为，联邦储备系统的货币政策工具已经投入使用，能否有效应对疫情，能否阻止美国经济下滑，仍然取决于白宫和国会能否制定有力、比较的财政政策。

美国经济衰退风险正在逼近开放的量化宽松政策的底部

联邦储备系统23日宣布，新冠引发的肺炎疫情给美国和世界带来了巨大困难。 尽管有很大的不确定性，很明显美国经济将面临严重的动荡。 公共和私营部门应当采取激进措施限制就业和收入损失，在疫情得到控制后促进经济快速复苏。

联邦储备系统承诺采取一切政策工具支持家庭、公司和美国经济。 为此，联邦储备系统宣布购买必要规模的美国国债和机构抵押贷款支持证券，支持市场平稳运行和货币政策向更广泛的金融状况和经济的比较有效的传导，将机构商业抵押贷款支持证券纳入购买范畴。 联邦储备系统当天没有设定资产购买规模的上限，相当于开放的量化宽松政策。

mufg union bank首席金融经济学家chris rupkey就此表示，联邦储备系统的政策正在向更高的档位转移，试图帮助目前看起来处于自由落体状态的经济。 中央银行正在改变角色。 不是最后的融资者，而是最后的购买者。 不要问他们买多少。 这是真正无限的量化宽松。

联邦储备系统当天宣布了一系列新措施，以支持信贷流动，特别是资金流向家庭和公司。 包括设立总额达3000亿美元的融资项目，以加强雇主、顾客和公司的信用流动，来自美国财政部的外汇稳定基金将提供300亿美元的支持。 建立定期资产支持证券贷款工具( term asset-backedsecuritiesloanfacility )，设立两种流动性工具以支持对大型雇主( large employers )的融资，从而实现学生贷款、汽车贷款

过去两周，联邦储备系统已经推出了许多宽松的货币政策和流动性支持工具。 例如，重启2008年金融危机期间发行的商业票据融资机制、货币市场共同基金流动性工具、一级交易商信用机制等，从侧面看疫情对美国经济和金融市场的影响，美国经济衰退的实质性风险突然上升。

《华尔街日报》21日发表的对34名经济学家的调查结果显示，几乎可以看出，美国经济在新冠引发的肺炎疫情下衰退。 从某种意义上说，疫情对美国经济的冲击有可能超过2008年的金融危机。

调查显示，悲观的经济学家预测，今年二季度至四季度，美国国内生产总值将持续下降，失业率将在年底上升至约7.4%。 乐观的经济学家认为，美国经济在二季度将出现严重萎缩，但三季度和四季度有望恢复增长，年失业率有望控制在4.5%左右。

佐治亚州立大学经济预测中心主任拉吉夫·达旺认为，与2008年不同，此次疫情对美国就业市场的影响最集中在餐饮业、酒店业、航空业和房地产业。 他预测，未来几个月美国将失去600万个工作岗位，到年底将达到800万人。

应对疫情冲击还需要财政合作的不确定性

经济学家表示，开放量化宽松政策有助于降低融资价格、缓解公司偿债压力、降低市场流动性风险，但仅靠货币政策无法防止经济衰退。 特别是在新冠引发肺炎疫情下，货币政策无法阻止疫情蔓延，也难以修复工厂关闭和生产延迟造成的供应链中断。 另外，货币政策也不能扭转疫情导致的支出和公司投资减少，对总诉和实体经济扩张的刺激效果有限。

国际货币基金组织( imf )亚太助理主任、中国事务主管黑尔格.贝格尔( helge berger )向新华社记者表示，应对疫情冲击的宏观经济政策的关键是结合财政支持宽松的货币政策，以支持经济复苏，特别是受疫情影响最脆弱的家庭和小公司 中国迄今为止的经验表明，正确的政策可以对疫情防控及其影响缓解发挥重要意义。

从美国目前的实际政策措施来看，联邦储备系统的货币政策工具已经达到了极致，但财政支持政策还没有落实，美国国会两党还在就财政刺激政策的细节进行谈判，参议院22日未能通过1.6万亿美元规模的紧急援助方案的程序性投票。 尚不清楚美国国会何时通过财政刺激政策，以及刺激规模是否足以承受经济衰退。

但是，越来越严峻的美国疫情形势不等人。 据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计，截至美国东部时间23日上午10时，美国新冠累计确诊肺炎病例超过3万5000人，至少470人死亡。

万神殿宏观经济( pantheon macroeconomics )首席经济学家伊恩·谢泼德森( ian shepherdson )认为，获得信贷和流动资金、通过美国财政刺激方案、缓解疾病蔓延是我们应该看到的经济复苏三个方面，

雷蒙德公司( raymond james )首席分析师斯科特·布朗( scott brown )表示，这些努力本身对病毒没有任何帮助，这是一个大问题。 这有一定的帮助，但需要财政刺激，需要大量的财政刺激。 我们需要面对真正痛苦的人。

三菱金融集团( mufg bank )外汇分解师李·哈德曼( lee hardman )表示，虽然部分市场压力可能有所缓解，但金融市场并未迎来转折点，市场危机依然存在。 尽管联邦储备系统发布了开放的量化宽松政策救市，但纽约股市在23日开盘后仍下跌，截至记者发布，道琼斯工业平均指数和S&P500指数超过2%。

美国俄勒冈大学经济学教授、联邦储备系统资深注意家蒂姆迪认为，联邦储备系统需要财政政策的支持，但美国国会和特朗普政府没有认识到美国经济面临的数百万人就业损失的严重风险，目前参议院审议的财政刺激方案规模太小，无法应对疫情的冲击，短期内金融市场将迅速稳定。 美国联邦储备委员会23日发表了开放的量化宽松政策，并发表了一系列支持公司和家庭放贷和美国经济支持的新措施。 政策的底线和救市的意图很明显。

另一方面，持续蔓延的疫情使美国经济衰退风险大幅上升，联邦储备系统希望利用其宽松的货币政策工具和无限的流动性支撑，缓解疫情冲击，稳定市场信心。 另一方面，美国的国会民主、共和两党至今仍对财政刺激计划存在分歧，财政刺激计划何时通过，效果如何也不明朗，所以联邦储备系统希望遵循政策的根基，为财政刺激计划的最终落地争取时间。

拆船者认为，联邦储备系统的货币政策工具已经投入使用，能否有效应对疫情，能否阻止美国经济下滑，仍然取决于白宫和国会能否制定有力、比较的财政政策。

美国经济衰退风险正在逼近开放的量化宽松政策的底部

联邦储备系统23日宣布，新冠引发的肺炎疫情给美国和世界带来了巨大困难。 尽管有很大的不确定性，很明显美国经济将面临严重的动荡。 公共和私营部门应当采取激进措施限制就业和收入损失，在疫情得到控制后促进经济快速复苏。

联邦储备系统承诺采取一切政策工具支持家庭、公司和美国经济。 为此，联邦储备系统宣布购买必要规模的美国国债和机构抵押贷款支持证券，支持市场平稳运行和货币政策向更广泛的金融状况和经济的比较有效的传导，将机构商业抵押贷款支持证券纳入购买范畴。 联邦储备系统当天没有设定资产购买规模的上限，相当于开放的量化宽松政策。

mufg union bank首席金融经济学家chris rupkey就此表示，联邦储备系统的政策正在向更高的档位转移，试图帮助目前看起来处于自由落体状态的经济。 中央银行正在改变角色。 不是最后的融资者，而是最后的购买者。 不要问他们买多少。 这是真正无限的量化宽松。

美联储当天宣布了一系列新措施，以支持信贷流动，特别是资金流向家庭和公司。 包括设立总额达3000亿美元的融资项目，以加强雇主、顾客和公司的信用流动，来自美国财政部的外汇稳定基金将提供300亿美元的支持。 建立定期资产支持证券贷款工具( term asset-backedsecuritiesloanfacility )，设立两种流动性工具以支持对大型雇主( large employers )的融资，从而实现学生贷款、汽车贷款

过去两周，美联储已经推出了许多宽松的货币政策和流动性支撑工具。 例如，重启2008年金融危机期间出台的商业票据融资机制、货币市场共同基金流动性工具、一级交易商信用机制等，从侧面看疫情对美国经济和金融市场的影响，美国经济衰退的实质性风险突然上升。

《华尔街日报》21日发表的对34名经济学家的调查结果显示，几乎可以看出，美国经济在新冠肺炎疫情下衰退。 从某种意义上说，疫情对美国经济的冲击有可能超过2008年的金融危机。

调查显示，悲观的经济学家预测今年第二季度至第四季度，美国国内生产总值将持续下降，失业率将在年底上升至约7.4%。 乐观的经济学家认为，美国经济在二季度将出现严重萎缩，但三季度和四季度有望恢复增长，年失业率有望控制在4.5%左右。

佐治亚州立大学经济预测中心主任拉吉夫·达旺认为，与2008年不同，此次疫情对美国就业市场的影响最集中在餐饮业、酒店业、航空业和房地产业。 他预测，未来几个月美国将失去600万个工作岗位，到年底将达到800万人。

应对疫情冲击还需要财政合作的不确定性

经济学家表示，开放量化宽松政策有助于降低融资价格、缓解公司偿债压力、降低市场流动性风险，但仅靠货币政策无法防止经济衰退。 特别是在新冠引发肺炎疫情下，货币政策无法阻止疫情蔓延，也难以修复工厂关闭和生产延迟造成的供应链中断。 另外，货币政策也不能扭转疫情导致的支出和公司投资减少，对总诉和实体经济扩张的刺激效果有限。

国际货币基金组织( imf )亚太助理主任、中国事务主管黑尔格.贝格尔( helge berger )向新华社记者表示，应对疫情冲击的宏观经济政策的关键是结合财政支持宽松的货币政策，以支持经济复苏，特别是受疫情影响最脆弱的家庭和小公司 中国迄今为止的经验表明，正确的政策可以对疫情防控及其影响缓解发挥重要意义。

从美国目前的实际政策措施来看，联邦储备系统的货币政策工具已经达到了极致，但财政支持政策还没有落实，美国国会两党还在就财政刺激政策的细节进行谈判，参议院22日未能通过1.6万亿美元规模的紧急援助方案的程序性投票。 尚不清楚美国国会何时通过财政刺激政策，以及刺激规模是否足以承受经济衰退。

但是，越来越严峻的美国疫情形势不等人。 据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计，截至美国东部时间23日上午10时，美国新冠累计确诊肺炎病例超过3万5000人，至少470人死亡。

万神殿宏观经济( pantheon macroeconomics )首席经济学家伊恩·谢泼德森( ian shepherdson )认为，获得信贷和流动资金、通过美国财政刺激方案、缓解疾病蔓延是我们应该看到的经济复苏三个方面，

雷蒙德公司( raymond james )首席分析师斯科特·布朗( scott brown )表示，这些努力本身对病毒没有任何帮助，这是一个大问题。 这有一定的帮助，但需要财政刺激，需要大量的财政刺激。 我们需要面对真正痛苦的人。

三菱金融集团( mufg bank )外汇分解师李·哈德曼( lee hardman )表示，虽然部分市场压力可能有所缓解，但金融市场并未迎来转折点，市场危机依然存在。 尽管联邦储备系统发布了开放的量化宽松政策救市，但纽约股市在23日开盘后仍下跌，截至记者发布，道琼斯工业平均指数和S&P500指数超过2%。

美国俄勒冈大学经济学教授、联邦储备系统资深注意家蒂姆迪认为，联邦储备系统需要财政政策的支持，但美国国会和特朗普政府没有认识到美国经济面临的数百万人就业损失的严重风险，目前参议院审议的财政刺激方案规模太小，无法应对疫情的冲击，短期内金融市场将迅速稳定。 美国联邦储备委员会23日发表了开放的量化宽松政策，并发表了一系列支持公司和家庭放贷和美国经济支持的新措施。 政策的底线和救市的意图很明显。

另一方面，持续蔓延的疫情使美国经济衰退风险大幅上升，联邦储备系统希望利用其宽松的货币政策工具和无限的流动性支撑，缓解疫情冲击，稳定市场信心。 另一方面，美国的国会民主、共和两党至今仍对财政刺激计划存在分歧，财政刺激计划何时通过，效果如何也不明朗，所以联邦储备系统希望遵循政策的根基，为财政刺激计划的最终落地争取时间。

拆船者认为，联邦储备系统的货币政策工具已经投入使用，能否有效应对疫情，能否阻止美国经济下滑，仍然取决于白宫和国会能否制定有力、比较的财政政策。

美国经济衰退风险正在逼近开放的量化宽松政策的底部

联邦储备系统23日宣布，新冠引发的肺炎疫情给美国和世界带来了巨大困难。 尽管有很大的不确定性，很明显美国经济将面临严重的动荡。 公共和私营部门应当采取激进措施限制就业和收入损失，在疫情得到控制后促进经济快速复苏。

联邦储备系统承诺采取一切政策工具支持家庭、公司和美国经济。 为此，联邦储备系统宣布购买必要规模的美国国债和机构抵押贷款支持证券，支持市场平稳运行和货币政策向更广泛的金融状况和经济的比较有效的传导，将机构商业抵押贷款支持证券纳入购买范畴。 联邦储备系统当天没有设定资产购买规模的上限，相当于开放的量化宽松政策。

mufg union bank首席金融经济学家chris rupkey就此表示，联邦储备系统的政策正在向更高的档位转移，试图帮助目前看起来处于自由落体状态的经济。 中央银行正在改变角色。 不是最后的融资者，而是最后的购买者。 不要问他们买多少。 这是真正无限的量化宽松。

美联储当天宣布了一系列新措施，以支持信贷流动，特别是资金流向家庭和公司。 包括设立总额达3000亿美元的融资项目，以加强雇主、顾客和公司的信用流动，来自美国财政部的外汇稳定基金将提供300亿美元的支持。 建立定期资产支持证券贷款工具( term asset-backedsecuritiesloanfacility )，设立两种流动性工具以支持对大型雇主( large employers )的融资，从而实现学生贷款、汽车贷款

过去两周，美联储已经推出了许多宽松的货币政策和流动性支撑工具。 例如，重启2008年金融危机期间出台的商业票据融资机制、货币市场共同基金流动性工具、一级交易商信用机制等，从侧面看疫情对美国经济和金融市场的影响，美国经济衰退的实质性风险突然上升。

《华尔街日报》21日发表的对34名经济学家的调查结果显示，几乎可以看出，美国经济在新冠肺炎疫情下衰退。 从某种意义上说，疫情对美国经济的冲击有可能超过2008年的金融危机。

调查显示，悲观的经济学家预测今年第二季度至第四季度，美国国内生产总值将持续下降，失业率将在年底上升至约7.4%。 乐观的经济学家认为，美国经济在二季度将出现严重萎缩，但三季度和四季度有望恢复增长，年失业率有望控制在4.5%左右。

佐治亚州立大学经济预测中心主任拉吉夫·达旺认为，与2008年不同，此次疫情对美国就业市场的影响最集中在餐饮业、酒店业、航空业和房地产业。 他预测，未来几个月美国将失去600万个工作岗位，到年底将达到800万人。

应对疫情冲击还需要财政合作的不确定性

经济学家表示，开放量化宽松政策有助于降低融资价格、缓解公司偿债压力、降低市场流动性风险，但仅靠货币政策无法防止经济衰退。 特别是在新冠肺炎疫情下，货币政策无法阻止疫情蔓延，也难以修复工厂关闭和生产延迟造成的供应链中断。 另外，货币政策也不能扭转疫情导致的支出和公司投资减少，对总诉和实体经济扩张的刺激效果有限。

国际货币基金组织( imf )亚太助理主任、中国事务主管黑尔格.贝格尔( helge berger )向新华社记者表示，应对疫情冲击的宏观经济政策的关键是结合财政支持宽松的货币政策，以支持经济复苏，特别是受疫情影响最脆弱的家庭和小公司 中国迄今为止的经验表明，正确的政策可以对疫情防控及其影响缓解发挥重要意义。

从美国目前的实际政策措施来看，美联储的货币政策工具已经到了极致，但财政支持政策还没有落实，美国国会两党还在就财政刺激政策的细节进行谈判，参议院22日未能通过1.6万亿美元规模的紧急援助方案的程序性投票。 尚不清楚美国国会何时通过财政刺激政策，以及刺激规模是否足以承受经济衰退。

但是，越来越严峻的美国疫情形势不等人。 据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计，截至美国东部时间23日上午10时，美国新冠累计确诊肺炎病例超过3万5000人，至少470人死亡。

万神殿宏观经济( pantheon macroeconomics )首席经济学家伊恩·谢泼德森( ian shepherdson )认为，获得信贷和流动资金、通过美国财政刺激方案、缓解疾病蔓延是我们应该看到的经济复苏三个方面，

雷蒙德公司( raymond james )首席分析师斯科特·布朗( scott brown )表示，这些努力本身对病毒没有任何帮助，这是一个大问题。 这有一定的帮助，但需要财政刺激，需要大量的财政刺激。 我们需要面对真正痛苦的人。

三菱金融集团( mufg bank )外汇分解师李·哈德曼( lee hardman )表示，虽然部分市场压力可能有所缓解，但金融市场并未迎来转折点，市场危机依然存在。 尽管联邦储备系统发布了开放的量化宽松政策救市，但纽约股市在23日开盘后仍下跌，截至记者发布，道琼斯工业平均指数和S&P500指数超过2%。

美国俄勒冈大学经济学教授、联邦储备系统资深注意家蒂姆迪认为，联邦储备系统需要财政政策的支持，但美国国会和特朗普政府没有认识到美国经济面临的数百万人就业损失的严重风险，目前参议院审议的财政刺激方案规模太小，无法应对疫情的冲击，短期内金融市场将迅速稳定。 (记者登上许缘熊茂伶)