财讯：金价上涨的大方向定了吗？投资者需要注意什么？

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经过8个交易日的大幅回调，金价最近开始膨胀，连续3天上涨，基本收复了此前的失地。

3月24日，comex黄金期货上涨6.03%，收于1667.5美元/盎司，最高1693.5美元/盎司，创下冲刺前期创下的近7年高点。

资料图:山西太原、金店陈列的金条。 张云拍

三天内夺回暴跌了八天的阵地

3月20日，受美股暴跌等影响，出于避险的诉求，国际黄金价格开始回升。 3月23日，联邦储备制度宣布打开无限量量化宽松( qe )大门后，从3月23日至24日，金价连续上涨，24日comex黄金涨幅一度达到6.47%，盘中最高达1693.5美元/盎司。

国际黄金价格上涨，国内市场销售的黄金商品价格如何？

25日，中国黄金数据显示，投资金条为380.3元/克。 普通工艺金条为390.3元/克。 高端工艺金条报价478元/克。 旗舰店工作人员表示，目前没有投资金条。 浦发银行的足金投资金条25日的价格为372.5元/克。

珠宝企业品牌的黄金价格有所上涨。 周大福的报价截止到25日15:44，查询的黄金价格为475元/克。 周生员工表示，按3月20日金价计算，为431元/克。 但是，现在两家店铺的投资金片等产品都基于这个价格有优惠活动。

值得注意的是，18日(上周三)，金价刚刚暴跌，从高价的1700美元/盎司附近跌到1450美元/盎司，波动率显著增加，日波动始终达到100美元左右。

资料图:山西太原一金店，员工展示黄金饰品。 中新社记者张云摄

这么大，黄金避险属性失效了吗？

本周黄金暴涨将挽回前期跌幅，主要是联邦储备系统推出了史无前例的无限量货币宽松政策，较有效地缓解了市场流动性危机，全球流动性宽松的逻辑回归为贵金属上涨提供了动能。 国投安信期货研究院有色首席分解师车红云说。

但是，投资者没有看到黄金的避险属性。 资产价格现在这么崩溃，买什么钱，乱世弄钱，都是历史上的理财经验。 孙先生认为，现在不是投资黄金的时候，流动性填补了各自的巨大缺口，不会堆积黄金。 这是无法抵抗瘟疫，没有利息的东西。

据世界黄金协会称，与大多数资产类别一样，黄金也在当今世界范围内受到前所未有的经济和金融市场状况的影响。

经济增长放缓无疑会影响黄金支出的诉求，黄金波动性也可能继续高位，世界黄金协会20日公布的最新报告显示，风险较高、普遍负实际利率、以及越来越多的央行量化宽松政策，支撑着黄金作为避险资产的投资诉求。

实物黄金供不应求，为什么？

黄金期货价格暴涨，黄金市场24日出现非常罕见的流动性危机，多家交易商出现报价异常、点差暴涨、交易中断等现象。 也有经纪商建议在市场秩序恢复之前，在这个市场环境下尽量不要进行黄金交易。

受疫情影响，近期世界部分黄金精炼厂关闭，供应出现减量。 车云向中新网记者表示，又因美欧航线受限、黄金运输受阻，市场流通量不足，现货黄金获取难度增加，空头无法交货，只能选择平仓，造成了强行暴涨的行情。

3月24日，comex黄金期货比伦敦黄金现货溢价超过60美元，达到1980年以来新高。 市场消息称，伦敦金银市场协会向芝商提供支持，促进在纽约的实物支付，确保全球黄金市场的比较有效的运营。

此外，芝商所还将推出新的黄金期货合约，实施100盎司、400盎司或1公斤金条的灵活交割方法，将黄金期货保证金从7000美元/合约提高到8350美元/合约。

保证金的上调在一定程度上抑制了过度投机，有可能使价格波动恢复理智。 车云称

资料:银行工作人员在数货币。 中新社记者张云摄

黄金上涨的大方向决定了吗？ 投资者需要注意什么

现在金价上涨，到底是昙花一现还是长线好，还不清楚。 但是，联邦储备系统无限量的量化宽松计划对市场的影响必然是巨大的。

车云认为，联邦储备系统无限宽松，钟表降息，通胀担忧回升，实际利率进入下行通道，粗略率导致美元贬值，均利好黄金。

3月中旬，自联邦储备系统将利率降至零以来，全球30多个国家出台了宽松政策。 其中，英国、澳大利亚、新西兰等跨国央行集体获取信息，欧洲央行等通过其他操作紧急注入流动性。

虽然世界银行在集体放水，但一些投资者对黄金的投资依然很谨慎。

在银行工作的小李说，最近不打算买黄金，但我之前炒了两波。 我发现很难炒，就放弃了。 她说，去年想直接买金条，但金歌一鼓作气，上涨了一年，没动就错过了。 听说两天前黄金价格下降了，但看了之后也觉得没怎么下降。 去年一年的上涨太剧烈了，下降一两天也没什么大不了的。

孙先生认为，虽然黄金这几天又涨了，但相对于其他资产，最近只涨了一点点。 我觉得这个不能避免危险，所以不买。

对比黄金价格走势问题，车红云认为全球宽松政策和负利率环境得以维持，在诸多不明确因素下黄金避险功能依然有效，黄金具备长时间配置价值。 但短期内，点差的扩大加剧了交易难度和价格，迫近的行情容易使贵金属价格暴涨，追讨风险较大。 (彭婧如)