财讯：我国经济是“定海神针”新基建

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最近，中央为加快新型基础设施建设进度进行了部署，各省市密集发布了巨大的投资计划。 据不完全统计，目前云南、河南、福建、四川、重庆、陕西、河北、江苏、江西、北京10个省公布了要点项目投资计划，总投资约25.5万亿元。

这被认为是新冠引发的肺炎疫情冲击和经济下行压力下的应对措施，让市场联想到过去几次经济危机决策层使用的基础设施刺激，a股基础设施板块也在此后暴涨，虽然最近受大盘影响被撤回，但许多股票依然在逆势而上。

此前有分析认为，在经济下行压力增大的情况下，扩大新的基础设施投资是经济平稳快速发展的重要途径，但也有反对意见认为，经济下行下快速发展新的基础设施将加大地方债务，刺激新的危机。 但是，对于此次10个省公布的新基础设施投资计划，年度计划完成的投资约为4.34万亿元，因为这不会带来强烈的刺激。

在政府确定方向、市场寻求拉动的过程中，不仅国企在新基础设施投资中发挥主力作用，民营企业也在热情高涨，在推动这些行业快速发展中添砖加瓦。 新的基础设施会带来生命还是危机？ 你如何看待现在新基础设施的投资机会？

政策好的a股

新的基础建设板块

新基础设施建设是新型基础设施建设，原有的基础设施建设，以铁路、公路、机场、港口、水利设施等建设项目为首要目标，也被称为铁公基，因为它在我国经济的快速发展过程中发挥着重要的基础作用。 但是，在新的社会快速发展条件下，以铁公基为代表的以前的基础设施建设已经不能满足要求，新的基础设施建设的概念应运而生。

早在12月，中央经济实务会议就强调发挥投资重要作用，扩大制造业技术改造和设备更新，加快5g商用步伐，加强人工智能、工业网络、物联网等新型基础设施建设。 因此，新的基础设施建设，作为新的名词，在国家一级被提及。

关于新型基础设施建设的具体范围，中央相关文件没有给出充分的定义。 但央视报道称，新型基础设施建设是指致力于科技方面的基础设施建设，主要包括5g基础设施、特高压、城际高铁和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业网络等7个行业。

3月21日，国家发改委投资司司长欧鸿在新闻发布会上表示，将加快推进国家规划确定的重大工程和基础设施建设，加快4g通信网络、数据中心等新型基础设施建设。 之后，在二级市场，新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、城际高铁和城市轨道交通、工业网络等新基础设施覆盖的行业当天表现不俗。

随着5g迎来大规模建设期，作为5g产业链上游的通信设备公司优先受益。 据证券时报数据宝统计，通信设备板块市值共1.2万亿元，机构关注的股票39只，节后以来通信设备板块股价表现不俗，但受大盘调整影响，近期被撤回，即使3月23日黑色星期一指数受到压力，

龙头公司的布局

社会资本跟进

5g作为新基础设施投资最活跃的板块，近年来已成为各道路资本角逐的主战场，其中不仅有运营商头部公司设立投资企业整合相关垂直行业细分资产，民间资本也开始积极跟进。

过去三年，三大运营商相继设立了自己的投资机构的发力股权投资，如中国移动设立移动资本，参加芒果超媒体、科大讯飞、迪普科技等企业，中国电信出资中国电信投资企业，先后超过5家。 据天眼查统计，中国电信投资企业投资雄安云网科技有限企业、天翼智联科技有限责任企业、中电电信方舟(深圳)股权投资基金管理合作公司(有限合作)、北京六分科技有限企业、数字广东互联网建设有限企业等，累计对外投资金额达2.547亿元。

在风险投资方面，据不完全统计，截至3月17日，活跃投资机构有7家，包括中信建设投资本、平安资本、高特佳投资、干元新创投资、中科招商和招商局资本、中国风投。 据it桔子统计，中科招商已在此布局上安排142笔投资，投资数量最多的为招商局资本111笔和高特佳投资104笔。

另外，最新消息称，国家集成电路产业投资基金二期也将于3月底开始实质性投资。 据大基金管理机构华芯投资介绍，大基金二期除了对刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等行业已经配置的公司保持高强度持续支撑外，还将继续填补空白，加快光刻机、化学机械研磨设备等核心设备和主要零部件的投资布局。 据悉，该基金规模超过2000亿元，这些行业也是新基础设施垂直细分行业的核心部分，大基金的投入也将有越来越多的社会资本参与这些新基础设施投资浪潮。

扩大新基础设施的投入

或者为了方便起见

面对疫情在海外的扩散和经济下行压力，拆解分析表明，扩大新基础设施投资是最简单、比较有效的应对措施，短期内有助于扩大诉求、稳定增长、稳定就业，长时间释放中国经济增长潜力。 但是，也有对此保持警惕的领域的研究者。 新的基础设施到底能不能起到定海神针的作用？ 未来新基础设施的投资会怎么样？

受疫情影响，目前内需疲软，供给也下降，外贸受阻，需要扩大新的基础设施投资走势，我认为这些板块未来半年走势强于大盘。 淳石资本执行董事杨如意在接受记者采访时表示，扩大新基础设施投入可能带来许多后遗症，但两害相权较轻，目前只能靠时间改变空间。

新财富资本研究中心方面也指出，随着国内疫情整体控制、生产回升，后期新基础设施必然成为政策发力的首要方向，板块行情也值得期待。 新的基础设施将在短期内展现经济，也将为经济增长的质量和结构改善提供支撑路径。 不可否认，新的基础设施将在当期提振赤字和债务，但从长远来看有利于经济增长，释放经济增长潜力，最终带来经济繁荣和财政盈余。

私升排网未来星基金经理夏风景表示，预计此次疫情将对费用和出口造成较大压力，并出台费用刺激政策，但预计今年基础设施负担明显不轻。 5g、人工智能等新基础设施板块占有率不高，但符合产业方向，在政策的大力支持下，增速将一马当先。 因此，在良好的基本经济支撑下，当海外系统性风险消退时，新的建设板块将继续受到市场的关注。 我同意适当提高政府的债务上限。 第一，财政政策的直接可比性比货币政策强，效果更明显。 第二，事情有先后顺序，新的基础设施成功，费用和就业受益，对整体有利。 第三，与国外主要大国相比，国内政府债务上限不高，还有提高的空间。