财讯：我国经常账户“由逆转顺” 是经济结构优化的结果

近年来，我国经常账户持续运行在基本平衡的水平以上。 虽然受短期或其他未知因素的影响，可能会出现较小的逆差或较小的顺差，但账户的基本平衡结构始终没有发生变化。 目前，我国经常账户基本平衡的格局已经形成，这是国内经济转型升级和经济结构优化的结果，这种格局不会轻易改变。

外汇局公布的数据显示，今年上半年，我国经常账户维持765亿美元顺差，占gdp比重为1.2%，继续维持在合理的平衡区间。

今年一季度，受新冠引发的肺炎疫情影响，我国经常账户出现337亿美元的小幅逆差。 数据出来后，我国经常账户今年继续维持逆差令人担忧。 但是，到6月底，我国经常账户出现了逆转顺序。

经常账户是一国国际收支的主要组成部分，备受关注。 中国的国际收支一直是账户构成首要的货物贸易和服务贸易两大项目。

一季度，受疫情影响，货物贸易顺差收窄，但随之，服务贸易逆差也收窄25%，主要原因是旅游项目支出大幅下跌。 请注意，第1季度项目的下一次反同步总是变窄。 也就是说，货物贸易顺差减少和服务贸易逆差减少是同步发生的。 因此，从整体来看，一季度经常账户逆差幅度较小。 一季度逆差规模对gdp的比例为-1.1%，也在均衡合理区间内。

从二季度开始，由于国内疫情得到了比较有效的控制，公司的生产活动加快了恢复常态。 很快，账户也会从逆转开始依次变化。

近年来，我国经常账户持续运行在基本平衡的水平以上。 虽然受短期或其他未知因素的影响，可能会出现较小的逆差或较小的顺差，但账户的基本平衡结构始终没有发生变化。

例如，全年经常账户顺差回升255亿美元，其中一季度和二季度呈逆差，三季度转为顺差，全年顺差上升至1413亿美元，这些都没有改变中国维持经常账户基本平衡的整体格局。

目前，我国经常账户基本平衡的格局已经形成。 首先，相对较高的储蓄率和阶段性稳定的投资率是中国经常账户保持基本平衡的结构性支撑因素。 据国际货币基金组织统计，2009年中国储蓄率达到44%，在国内生产总值排名前20位的国家中位居首位。 随着我国经济结构的优化，投资更加重视效率，投资率更加平稳。

其次，制造业的转型升级有助于货物贸易的快速发展。 近年来，制造业转型升级持续有效推进，我国出口产品结构持续优化，年高新技术产品出口达到1.4万亿美元，占总出口的比重为56%，较2000年提高了15个百分点。

再次，中国拥有较为完善的现代工业体系，世界产业链在供应链中的地位整体稳定。 不仅制造业门类齐全，在世界产业链中的地位更是明显提高，成为世界商品和服务的核心供给者，也是周边国家的主要进口来源地。 中国中东西部地区的经济各有特点，互补性强，有大量技术熟练的劳动者，维持国内产业，持续承接国际产业转移仍有相对特点。

总的来看，中国经常账户的基本平衡是国内经济转型升级和经济结构优化的结果，这种结构不会轻易改变。

将经常项目列入国际收支结构来看。 近年来，我国国际收支形成了自主平衡的整体格局。 在这一背景下，经常账户和非储备金融账户呈镜像关系。 也就是说，经常账户呈现顺差，非储备性金融账户呈现逆差。 相反，经常账户呈现逆差，非储备性金融账户呈现顺差，国际收支整体平衡。 市场各类主体的国际收支交易出入、互通，实现了自主平衡。

当前国际收支平衡的内在结构，对中国是比较合理的。 国家外汇管理局副局长、信息发言人王春英认为，整体经常账户基本平衡，略有盈余，这决定了我国国际收支整体结构稳健，跨境资金流动也相对均衡。 另一方面，金融市场的开放吸引海外资本的流入。 另一方面，国内主体持有的境外资产或外汇资产同步增加。 展望未来，中国经济正处于结构调整优化和制造业产业升级的过程中，为保持经常账户基本平衡发挥了很好的支撑作用，国际收支保持有基础、有条件、合理、商定的局面。 (陈果静)