财讯：美国商务部宣布“实体清单”再扩容，A股能否扛住，科技股冲击影响几何？

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5月23日凌晨，美国商务部宣布，将共计33家中国企业和机构列入实体名单。 包括奇虎360、云从科技、烽火科技等公司。 此次列入实体名单的公司机构首次包括网络公司奇虎360集团，意味着制裁范围以前遍及芯片、军工、高性能计算机、精密仪器制造、通信、人工智能( ai )、网络公司等。

这一年来，美国多次扩展实体名单。

年5月15日，美国商务部将华为企业等70家关联方添加到实体名单中。

年6月21日，美国商务部将中科曙光等5家中国科技公司列入实体名单

年8月15日，美国商务部将中广核集团及其关联企业共4家企业加入实体名单

年10月7日，美国商务部将包括大华股份、海康威视、科大讯飞、广视科技、商汤科技、依图科技、美亚柏科在内的28家中国公司和机构列入实体名单。

年5月23日，美国商务部将包括奇虎360、云从科技在内的33家中国企业和机构列入实体名单。

股价冲击会影响几何图形吗？

从上榜后相关企业的股价表现来看，海康威视、大华股份在消息后受到一段时间的压力，之后一度上涨近20%和46%，目前股价相对消息前分别下跌9.97%和8.79%。

中科曙光股价也呈现新闻后短期下跌，此后企业稳定反弹，一度上涨84%，目前股价较新闻前上涨近30%。

在其他企业，美亚柏科比新闻前上涨近9%，科大讯飞比新闻前下跌0.44%。

总体上，相关企业被列入实体名单后，对股价的冲击有限，同时随着事情的发酵，在一定程度上催化了去年下半年的科技股行情，不妨碍上述企业在科技股行情中实现较为明显的带宽涨幅。

短期反弹结束？

海通证券认为，短期内市场反弹将于3月19日以来结束，期间上证综合指数从2646点上涨至2914点，市场已经进入撤出阶段。 今年第一季度公司利润深坑类似于09q1。 参考当时利润季度的分布，随着政策落地，呼吁复苏，预计明年上市公司净利润将回到比去年同期0-5%的区间。 2季度末3季度初在第一个观测窗口，验证了两会政策的落地效果和海外疫情的防控情况。

国盛证券认为，虽然指数风险不大，但随着流动性预期极限的变化、反弹带来的利益捆绑压力以及外部因素对风险偏好的抑制，短期市场从反弹进入震荡，获利效果减弱。

安信证券认为，两会落地，中美摩擦加剧，市场短期内难以进一步提高风险偏好。 5月15日，美国升级是对华为的限制措施，5月22日将33家中国实体列入实体名单，即便中美摩擦再次上升，也将抑制市场情绪。 随着流动性预期极限的变化、反弹带来的退出利润压力，短期市场由反弹进入震荡，获利效果减弱。

组织集中看信创产业

华泰证券认为，短期内将抑制科技板块的风险偏好。 长期以来，半导体等板块的国产替代索赔长期看好，而清单升级标志着国内tmt企业在5g、ai等技术方面处于世界领先地位，长期看好国内科技产业的快速发展。

光大证券认为，美国去年10月将海康威视、大华股份、科大讯飞、美亚柏科等企业列入实体名单。 目前，去年加入实体名单的企业业务没有受到明显影响。 新闻安全行业的软件和设备基本上可以实现全面国产化，安全和ai行业的基础硬件也有国产化替代方案。 信创领域的应用将迎来历史性机遇，研发和适应速度有望加快。

中金企业认为，中美贸易摩擦可能持续降低中美技术依赖度，贸易摩擦升级短期内可能影响中国企业产品竞争力和海外市场份额下降，但长期来看，将削弱美国在半导体等硬科技行业的技术创新、研发投入、市场占有率等综合实力，

天风证券认为，科技战争仍在持续，信创是破裂的关键。 美国不断将国内重要的高科技公司列入实体名单，使用多种手段抑制中国科技产业核心技术的快速发展。 列入实体清单包括限制从美国或其他国家进口原产于美国的商品、技术或软件；进口其他国家的商品，美国管制物价值超过25%的，受限制。 产品直接利用美国原产技术或软件生产，或在利用美国原产技术或软件建设的工厂生产和限制。 在美国不断施压制裁的情况下，信创将成为公司突破困境的重要选择，信创将继续成为中国科技创新的重要主线。 建议关注基础设施(领域信创) :中科曙光、神州数码、东华软件、广电运通、常山北明。 应用软件(领域信创) :用友互联网、长亮科技、远光软件、金蝶国际、神州新闻。 通用软件(领域信创+政府信创) :金山办公室、诚迈科技、中国软件、东方通、宝兰德、卓易新闻。

安信证券认为，美国商务部的复发实体名单认为，制裁面已从人工智能等尖端技术研究和应用行业扩大到互联网安全。 5g时代网络安全诉求升级迫在眉睫，保卫祖国第五疆域意义重大，网络安全更是未来新基础设施的坚实保障，加之政策方面的催化不断，领域继续保持高景气。 另外，随着制裁面的扩散，我国的基础软件和应用软件也将迎来自强自立高速发展的难得历史机遇。 推荐点说服力、南洋股份、启明星、绿盟科技、安恒新闻、三六零、中孚新闻，建议关注拓尔思、北酱、卫士通等。 国产基础软件:推荐积分金山办公室、诚迈科技、中国软件、东方通、太极股份、海量数据、宝兰德、普元新闻等。 (李志强)