财讯：万能险实际利率调至5%以下 长时间储蓄型年金再战“开门红”

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在经受疫情考验的寿险领域，业务结构发生了一系列变化。 在快速发展的新阶段叠加了疫情的冲击推动了寿险企业转型的加速键。

疫情引起了健康保险配置的控诉

今年以来，疫情提高了居民对疾病的自我防范意识和对健康风险的保障意识，促使了健康保险的配置诉求，推动了健康保险领域的快速发展。 季度，保险领域健康保险业务保险费1098.38亿元，同比增长20.83%，是各险种中增长最快的。

银保监会在银领域保险业一季度运行快速发展情况发布会上指出，从宏观环境看，各项政策措施相继出台，疫情对经济社会快速发展的负面影响将逐渐减少。 在我国经济稳定中好、长时间好的基本趋势没有改变，而且社会风险意识、大众保险意识明显提高，对保险功能作用的认识进一步加深，保险保障诉求持续增长是一大趋势。

1-8月，保险领域健康保险业务保险费为5897亿元，同比增长8.78%。 同期，生育保险企业健康保险费为872亿元，比去年同期增长39.07%。 寿险企业健康保险费5205亿元，比上年增长15.1%。

寿险企业的健康险保费继续略有下降，在一定程度上证明了前期受疫情影响的健康险保费的快速增长红利逐渐释放。

麦肯锡咨询的报告指出，sars推动了健康保险业务的快速发展。 2003年sars结束后，围绕sars的保障诉求，出现了各种保险创新产品，当年的健康保险业务连续几个月取得了100 %~300 %的高增长。 2004年以来，寿险、健康保险和意外保险的增长率大幅放缓。 财运，特别是企业财、责、货运输保险增速继续大幅增长。

根据银监会发布的《促进社会服务行业商业保险快速发展的意见》，到2025年健康保险市场规模将超过2万亿元。 据此，今后5年健康保险复合增长率为20%左右。

有趣的是，更多的保险企业将健康管理纳入健康保险。 这样，低频到高频的逻辑关系形成，健康保险、健康管理等布局形成业务闭环，为顾客提供以保险保障为中心的疾病预防、健康管理、医疗问诊、医疗新闻一站式处理方案，从住院保障的低频服务走向在线诊疗

万能保险的实际利率将在5%以下

1~8月，以万能保险费收入为主的寿险企业保险投资金为5343亿元，占18.15%，比上年减少18.59%。

在银保监会发布的《关于开展银领域保险业市场乱象整治回顾工作的通知》中，回顾保险机构市场乱象整治工作的重点是单独明确万能保险业务。 具体来说，万能个别账户的资产由不单独管理的同一万能个别账户管理的保单未使用同一结算利率万能账户的实际结算利率根据万能账户个别资产的实际投资情况不科学合理，存在刚性兑付的情况。 没有针对万能账户资产负债的严重不匹配、可能存在的利差损风险和流动性风险制定切实可行的应对措施等。

《中国保险业风险判断报告》显示，中国经济增速略有放缓，随着利率市场化改革进一步深化，市场利率中枢的大致率长期震荡。 另外，资产短缺现象仍在持续，保险资金中长期配置压力增大，再投资风险增加。 低利率环境下保险企业利差损失风险增大。 一些保险企业对利差损失风险认识不充分，要关注万能保险带来的软性利差损失，防止调节机制失灵。

20世纪90年代末，国内一年期存款利率最高下跌10.98%。 在这个过程中，保险企业不仅没有认识到利差损的危害，反而认为寿险产品的收益率很有竞争力，正是开展业务的好时机，结果卖得越多，亏空越多，最终在监管部门相继降低了预定利率，然后刹车。

利差损的主要原因有两个。 另一方面是负债方的预定利率高，而资产方的投资收益低。 保险企业明确的万能保险账户实际结算利率是否科学合理，首先取决于真实的投资收益能否支撑。

今年8月，银保监会根据非现场监测情况，发现部分人身保险企业万能保险账户财务收益率低于实际结算利率，存在利差损失等风险，为此与12家人身保险企业总经理协商。 目前市场上万能保险账户的实际结算利率普遍下降到5%以下。

瑞士再保险报告称，宽松的货币政策意味着中长期利率中枢持续下降，寿险业务面临更高的利差损失风险，盈利能力受到挤压。 因此，寿险企业必须积极调整长期战略，使投资结构多样化，应用数字化手段和科技要素降低运营价格，探索创新方法，增强其核心竞争力。

长时间储蓄型养老金再战开门红

根据往年的经验，每年4个季度开始，保险企业相继进入开店红的销售阶段。 目前寿险企业对2021年开门红态度积极，开门红起步时间更早，产品力度更大。

今年的突然疫情与开门红时间段高度重合，无论是银保还是保险渠道都受到了显著影响，这部分损失第一是长期储蓄型养老金。 在市场低迷、业绩受压的环境下，寿险企业开始重新审视价值和规模的平衡。

今年1-8月，中国人寿保险费收入4928亿元，同比增长11.19%。 新华保险原保险费收入1166亿元，比上年增长28.27%。 平安元保险费收入3439.82亿元，比上年减少4.4%。 太保人寿保险原保险费收入1666.04亿元，比上年减少1.74%。 人保寿险原保费收入775.65亿元，比上年减少5.39%。

从目前的情况看，由于其他理财产品的收益率在下降，目前保险企业开门红产品的收益率很有吸引力。 不仅如此，更多的顾客开始关注风险保障和养老计划，把保险和养老金作为家庭投资组合的积分板块，这也有助于开门红。

保险配置价值和特点:一是为家庭财务安全提供风险保障服务，包括风险管理和财务补偿，处理个人和家庭生命周期中的教育、养老、医疗等问题，防范外部冲击，转移债务风险。 二是为家庭财富增值提供财富管理服务，利用保险周期性资产配置和长期价值防御的特点，应对经济周期中的投资波动，保持长期稳定的收益，实现财富代际传承。

必须注意，开门红是常规的商业营销行为，有利于顾客选择性价比更高的保险产品，也有利于保险企业提高业绩，有序调整全年的快速发展节奏。

《中国保险业风险判断报告》指出，目前我国寿险领域实现了量的高速增长，面临着质量多方面的不足:产品风险保障程度不足，严重同质化，竞争焦点集中在短期营销费用投入等低效阶段，代理人队伍突出现象，专业化能力 科技建设创新成果碎片化，集中于营销行业，粗放式的快速发展方法落后于现阶段保险业质量快速发展的要求。 只有转变经营快速发展的方式，深化供给侧改革，探索创新快速发展的动力，才能保障领域继续保持高增速的可持续健康快速发展。 (李致鸿)