财讯：中电熊猫并购传闻已久 京东方TCL谁接盘

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熊猫合并事件又有新进展，6月10日有消息称，熊猫面板生产线分为京东方和tcl科技两大面板制造商。 由于面板市场供需不平衡，大熊猫占第一产能的电视机面板价格跌幅扩大，近年来损失严重。 京东方和tcl科技收购中电熊猫后，不仅扩大自身应用板块和市场规模，持续提升产能，还逐渐扩大与其他面板厂商的距离，国内面板产业将形成京东方、tcl科技(华星光电)的双雄格局。

收购的传闻由来已久

据信息显示，tcl科技将收购南京第6代线和第8.5代线，京东方将收购成都第8.6代线。 北京商报记者就此采访了京东和tcl的科学技术方面，双方表示以公告为准。

但是，tcl科技相关负责人告诉北京商报记者，面板领域的链条向中国转移趋势明显，但近年来持续的产业周期低谷和本轮疫情，有望进一步加速竞争对手的优胜劣汰，资源集中在头部公司，竞争格局发生显著变化。 tcl技术作为中国半导体显示龙头公司之一，除了进一步提高产品技术和管理水平外，还有通过并购重组增强领导力的确定计划。

此前，tcl科技董事长李东生表示，要把握面板行业重组合并的机会，目标项目需要三个条件:与华星光电的协同性，能否在短时间内改善经营业绩，价格是否过高？

大熊猫的资产对面板公司也有一定的价值，南京第8.5代线和成都第8.6代线两条生产线使用的是igzo技术。 igzo是金属氧化物中主流的成熟技术，可以在更窄的渠道传播新闻，实现更高的分辨率，具有高亮度、低功耗、窄边框的特点。 近年来，igzo面板主要由苹果ipad、macbook等高端平板电脑、笔记本电脑提供，igzo面板主要由夏普、LG显示器、京东方、电熊猫提供。

大熊猫的所有权关系相对多而复杂，其三条液晶面板生产线分别为南京大熊猫6代线、南京大熊猫8.5代线和成都大熊猫8.6代线。 其中南京中电熊猫8.5代线由上市公司华东科技控股，但归中国电子的股份只有11.39%成都中电熊猫8.6代igzo lcd生产线归华东科技，中国电子仅占5.65%股份的南京中电熊猫6代线51%的股权和经营。

传言说熊猫被收购了很久。 据悉，早在今年2月，中国电子( cec )董事长芮晓武就在企业总部会见了京东方集团董事长陈炎顺。 之后，业界明确表示，中国电子公司的微信地址簿中新增了京东方地址簿，从而揭示了大熊猫合并事件的形势。 业界推测，京东方在竞争者中胜出，很有可能继承南京中电熊猫6代线、8.5代线、成都中电熊猫8.6代线三大项目。 但上个月有消息称，京东方boe暂时不收购大熊猫，可能托管大熊猫的3条液晶面板生产线。

实现技术互补

中电熊猫走分割的道路最重要的原因是自身损失严重。

华东科技《关于答复深圳证券交易所年报询证函的公告》显示，南京中电熊猫8.5代线今后5年将连续亏损。 南京中电熊猫8.5代线持续亏损，有可能拖累华东科技，迫使华东科技退市。 年，华东科技营业总收入约52.67亿元，净利润亏损约56.41亿元。 期间，企业非经常性损益约4917.65万元，非后归母净利润损失约56.9亿元。

去年年底，华东科技宣布，在子公司南京中电熊猫平板上显示科技企业计算资产减值的56.56亿元。 据了解，截至去年1月9日，华东科技总市值约95亿元，仅此次减值，就扣除了市值的一半以上。

产家丁少将表示，中电熊猫等面板公司亏损的原因是全球面板产业产能加速释放，产业处于下行周期，在需求过剩的情况下面板价格持续下跌，优化产能和向少数公司集中成为趋势。

预计到2009年，全球总诉求将在226.85百万平方米左右。 预计到2022年，全球总诉求将达到260万平方米。 年增长率只有3%(2021年总诉求为252.3百万平方米)，三年来面板领域将面临严重的供应过剩。

如果大熊猫收购方案如上所述，那么对于京东方来说，可以利用大熊猫的igzo技术特点和专利，在大尺寸oled面板行业加速布局，技术上的互补性越来越多。 就tcl技术而言，收购大熊猫6代线将弥补中小尺寸面板市场的短板，扩大客户规模，8.5代线igzo技术也能提高大尺寸面板行业的技术水平，市场和技术也具有互补性。 丁少将说。

另外，有人指出，tcl华星尺寸结构中最重要的是21.5英寸，27英寸和31.5英寸同比大幅增长，但企业品牌客户群匮乏。 如果成功收购大熊猫，tcl将丰富自己的产品线，积累越来越多的顾客，缩小中小规模行业与京东的差距。

中国企业占主流

收购完成后，对面板市场整体结构也将产生巨大影响。

据悉，韩国面板公司正在逐渐退出液晶面板市场。 有传言称，今年1月，LG显示器将在年底之前关闭位于韩国本土的电视用液晶面板工厂。 今年3月，市场调查机构cinno research表示，受新冠肺炎疫情影响，三星正在加速关闭lcd产能，停止计划提前到今年4季度，与韩国本土3家较大的lcd面板工厂，至今未出现工厂关闭的消息苏州8

丁少将表示，韩系面板公司逐渐退出液晶产能，再加上国内液晶面板公司的加速整合，形成京东与tcl科技双雄并立的格局，面板市场向供需平衡快速发展，液晶面板市场中韩对立的格局也将转变为中国公司的内战。

数据显示，截至2022年，全球面板产能达到334.5百万平方米，其中我国内地产能达到155.1百万平方米，占全球产能的46%，到2022年全球产能达到376.9百万平方米， 其中中国内地生产能力增加到230.1百万平方米，占总生产能力的61%，同时光中国就有14条8.6代液晶面板，1条。

另外，市调机构群智咨询的最新报告显示，年第一季度全球液晶显示屏出货量排名第一，京东方( boe )为870万片，比去年同期增长13%。 第二位是lg显示器( lgd )，出货量比去年同期减少11%，为690万张。

三星显示和lg display液晶面板产能的减少，将为面板供应商和电视企业品牌供应商之间的谈判提供更大的空间。 家电产业注意家洪仕斌说。 (石飞月)