财讯：金融合理让利1.5万亿元 那些方法和手段实现预期目标?

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7月1日，国务院常务会议批准，着眼于增强中小企业在金融服务方面的能力，地方政府专项债务合理支持中小银行补充资本金。 具备可持续市场化经营能力的中小银行，优先获得补充资本金的支持。

目的是帮助中小银行补充资本金，让银行为中小企业提供越来越多的金融支持。 在当今全球疫情蔓延的特殊时期，公司面临的经营压力在增大。 做好六安六保工作，特别是中小企业、民营企业生存发展迅速，要加大金融支持力度。

稳定公司就业，稳定经济基本盘，金融应该如何发力？

金融机构与贷款公司共生共荣，鼓励银行合理让利。 在今年的全国两会上，《政府就业报告》中的这句话尤为引人注目，公司期望合理快速降息，社会各界也在猜测这个让利红包的大小。

不，两会闭幕后不久，政策就开始落地了。 6月17日，国务院常务会议确定，引诱金融机构更合理地向公司让利，推动金融体系全年合理向各类公司让利1.5万亿元，进一步加大货币金融政策的实体经济实力，帮助公司特别是中小企业度过难关。

合理出让1.5万亿元，这个红包真不小。 要知道，过去五年(年)，中国在银领域的净利润分别为1.59万亿元、1.65万亿元、1.75万亿元、1.83万亿元、1.99万亿元。

这意味着合理出让利润的规模是整个银领域的年净利润，约相当于整个银领域年利润的3/4。 这么多利润转让给市场主体，表明了中央支持实体经济的决心。

那么，金融业合理让利，这个红包怎么寄？ 金融活水能否顺利流入实体经济？ 微型公司能享受那些政策红利吗？ 麻财经采访了有关部门和专家。

要合理让利1.5万亿元，首先要用三种方法实现

很多人在意引诱金融机构合理让利有那些方法和手段吗？ 能达到1.5万亿的预期目标吗？

在前几天举行的第12届陆家嘴论坛上，央行行长易纲作了回答。 易纲表示，今年以来，金融部门将向公司让利。 第一是通过降低利率让利，第二是通过货币政策工具让利，第三是银行减少收入让利，金融体系通过这三个方面预计今年全年将向公司让利1.5万亿元。

降低利率是合理让利的首要途径。

公司贷款、利率是最主要的价格因素，降低银行贷款利率也成为此次合理利润转让的首要途径。 据国盛证券测算，1.5万亿元中，降息让利约9700亿元，占近2/3。

今年以来，央行采取了各种措施，分别降低公开市场的逆回购操作利率、中期贷款便利性( mlf )利率和贷款市场的估计利率( lpr )。 以对公司贷款影响最明显的lpr为例，今年4月，1年期和5年期以上lpr均创改革以来单月最大跌幅，分别较前期下降20个和10个基点，lpr下行将降低公司融资实际利率，推动实体经济融资价格下降。

根据银监会的数据，今年以来，公司融资价格明显下降，前5月，普惠型微型公司贷款平均利率为6.03%，比年平均利率下降0.67个百分点，一季度，制造业贷款平均利率下降4.32%，比年初下降0.46个百分点。

直达货币政策工具，中小企业受益最多。

让利红包不仅要量大，还要精准开火，特别是对疫情影响较大的中小企业，要加大扶持力度，帮助其度过难关。 据估算，1.5万亿元红包中，直达实体经济的货币政策工具将带来约3200亿元的利润。

今年以来，央行创新货币政策工具，缩短货币政策传导链，提高公司融资直接性，包括3000亿元疫情防控专项再贷款和1.5万亿元普惠再贷款再折价等。

6月1日，央行创立了两个直接直达实体经济的货币政策工具:普惠小微公司贷款延期支持工具、普惠小微公司信用贷款支持计划。 其中，延期政策可覆盖普惠小微公司贷款本金约7万元，央行通过普惠小微公司贷款延期支持工具，提供400亿元再贷款资金，鼓励地方法院银行延长普惠小微公司贷款。 另外，央行有望通过信用贷款支持计划，向推广地的做法人银行新发放普惠小微公司的信用贷款约1万元。

从7月1日起，央行将下调再贷款、再贴现利率。 其中，支农再融资、支小再融资利率下降0.25个百分点。 再贷款、再贴现是直达实体经济的货币政策工具箱的重要组成部分，降低支农、小再贷款利率和再贴现利率，有利于降低银行从央行接收资金的价格，降低三农、小微公司等集团的融资价格，货币政策的精度和比较有效性 民生银行首席研究员温彬说。

银行减少收入，为公司让利。

在公司获得贷款和享受金融服务的过程中，有各种各样的收款项目。 虽然这些收款项目很少，但是累积起来价格也不小。 减少这方面的收款是对公司负面的重要措施。 据估算，减少收入出让利润的规模约为2100亿元。

事实上，合理让利已成为当前许多金融机构的积极选择。 今年以来，国家开发银行增加信贷投入，减免相关收款，让利实体经济，前5个月让利公司约41亿元，利润幅度同比增长63%。 建设银行，对办理抵押类贷款的微型公司，采取银行代为办理抵押判断费、抵押财产保险费、住房土地登记费的措施。 中国银联对疫情防控积分地区实施了现行减免、服务手续费优惠等措施，截至5月中旬，仅1笔就覆盖累计600多万笔交易。

温彬表示，今年以来，中银领域持续加大对实体经济的支持力度，合理让利措施已经按计划和要求实施，下一阶段银行将加大让利措施的落地力度。

商业银行是主力军，约占让利规模的80%

一年内出让1.5万亿元的利润，对金融系统来说压力不小。 其中，商业银行首当其冲。

这次收益率政策任务集中在商业银行，对利润影响很大。 东方金诚金融业务部分解师郭妍芳估计，目前商业银行是我国服务实体经济的第一力量，此次转让任务的约80%将集中在商业银行，约1.2万亿元。

有人担心商业银行出让1.2万亿元的利润，让利润如何度过那家银行消失的日子。

据专家分析，商业银行为实体经济让利1.2万亿美元，并不是最后由商业银行承担。 例如，目前监管水平正在通过货币政策工具、定向降准、结构性存款管理等一系列政策诱惑银行降低利率债务价格。 另外，商业银行可以通过降低存款执行利率、调整存款期限结构等措施降低存款价格，对缓解业绩压力也起到很大的作用。 此外，商业银行预计业务增长每年将带来约1000亿元的净利润增长。 只有减少收钱这种转让利润，才能直接减少商业银行的利润。

中国金融业经过多年的快速发展，体系完善，实力增强，负责任，也有合理让利的能力，难以与实体经济共克。 国家金融和快速发展实验室研究员董希淼表示，在经济快速发展面临特殊困难的情况下，金融体系合理让利实体经济，帮助实体经济度过难关，不仅稳定市场信心和预期，也有助于降低金融市场波动。

金融机构可以合理让利，资金不能空转也不能偏向，必须重视防范金融风险。 金融援助企业扶贫政策的效果如何，关键是公司综合融资价格是否在下降，中小企业融资难度是否真的在下降。 通过切实降低公司融资价格，帮助公司生存快速发展，这个目标一定要实现。

专家表示，只有留住青山才能赢得未来，实体经济恢复健康平稳态势，市场主体和居民就业稳定，这从根本上有助于金融的快速发展和风险防范。 这是因为金融体系向实体经济合理让利，明确了金融体系的社会担当和金融机构自身的利益。 (吴秋余)