财讯：监管部门首次出台人身保险企业保单质押贷款管理办法 引起广泛关注

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□迄今为止，保单担保贷款相关政策规定较为分散，没有特殊的制度安排，领域缺乏统一、确定的操作和监管标准。

□从近年监管机构公布的例子来看，保单担保贷款业务风险不仅存在于保险企业，也有部分投保人被不法分子欺骗，将保单担保贷款获得的资金投向p2p、非法集资项目，最终不血本无归。

银保监会日前发布了《人身保险企业保单质押贷款管理办法(征求意见稿)》，引起广泛关注。

保单抵押贷款是指人身保险企业根据保险合同约定，以投保人所持保单的现金价值为质量，向投保人提供的短期资金支持。

天津行政学院经济学教育研究部教授陈欣烨认为，从条款设计的初衷来看，这是一项对投保人和保险企业都有利的业务。 对于投保人来说，保单质押可以比较方便地获得短期资金。 对保险企业来说，保单质押利率一般略高于同期银行的定期存款利率和国债收益率，对还款期限、方法等有确定规定。

记者在采访中获悉，这是监管部门首次专门比较这项业务并做出规定。 迄今为止，保单质押贷款相关政策规定比较分散，没有专门的制度安排，领域缺乏统一、确定的操作和监管标准。

民生北京分企业客户培训体验室负责人金立成在接受经济日报记者采访时表示，从保险企业的经营角度看，随着人身保险规模的扩大，保单担保贷款业务的规模也在增加。 如果现金流风险不足，或者信贷后的管理措施跟不上，很可能会影响企业的稳健经营。 对此，征求意见稿中记载了条款，要求将保单质押贷款的快速发展状况纳入保险企业偿付能力风险综合评价体系。 保险企业在服务投保人的情况下，必须严格控制保单质押贷款业务的快速发展规模、速度和比例，防止其偏离主业。

随着利率的变动，保单担保贷款也存在对冲风险。 如果保险企业设定的贷款利率水平低于保单收益水平，利率就会相反。 投保人购买保险，质押后获得贷款，循环购买新保险，有可能会提取保险企业的收益。 不法分子大量利用这种套期保值模式，特别需要引起保险企业的关注。 对此，征求意见稿中提出，保单质押贷款利率不得低于相应保险产品的预定利率。 万能保险单的质押贷款利率不得低于上一年度实际结算利率的平均值。 另外，征求意见稿要求保险企业严格审查大额贷款、多次贷款、投资后贷、贷后保等情况。

从近年监管机构公布的例子来看，保单担保贷款业务风险不仅影响保险企业，而且部分投保人被不法分子欺骗，将保单担保贷款获得的资金投向p2p、非法集资项目，最终血本无归。 另外，投保人在保单质押获得资金后，投资股票和许多金融衍生品等，损失后不仅无法偿还贷款，还影响了后期保险费的缴纳，保险合同失效。

比较这些可能发生的风险点，这次征求意见稿中风险防范的相应条款更为具体。 例如，在征求意见稿中，投保人不得违反国家法律法规和政策规定，将借款项目用于房地产和股票投资，不得购买非法金融产品、参加非法集资或用于未上市股票投资。 制定相关限制，且征求意见稿调整借款期限不得超过过去6个月至12个月，在一定程度上缓解了投保人贷款后的还款压力，也在一定程度上缓解了多次贷款的还款风险。