财讯：合纵药易购冲刺创业板 九家子企业四家亏损主营业务“出川”难

四川合纵药易购医药股份有限公司(合纵药易购)将于明天( 15日)首发，深交所日前发布的招股书显示，企业拟在创业板上市，募集资金4.45亿元，主要用于医药物流系统建设。

记者整理发现，合纵药易购年上半年业绩不容乐观，净利润下降超过两成，另外，企业在库存压力和融资能力不足、药品质量等方面面临风险。 据统计，仅2009年，合纵药易购旗下9家控股公司，4家企业出现不同程度的亏损。

对此，中国网络财经记者方便购买联合竖药，在发布消息之前，没有收到任何答复。

上半年净利润超过两成

资料显示，合纵药易采购前身为四川合纵医药有限责任企业，成立于2007年4月，是聚焦院外市场的医药流通综合运营商。 企业目前以四川为主要市场，覆盖四川省内80%以上的医药连锁公司、60%以上的单体药店和40%以上的诊所，形成了700多家下级分销商的医药流通体系。

股东招股书显示，李燕飞直接持股49.30%，通过成都市合森投资管理中心(有限合伙) (合森投资)、成都市合齐投资管理中心(有限合伙) (合齐投资)间接持股11.47%，合计控制企业60.77%的股份。

其中，合森投资、合齐投资都是企业员工持股平台，为持有药易认购股份而设立，是由实际控制人李燕飞控制的合作公司。

另外，也有媒体报道称，合并用药后容易出现财务审计关系异常。 从年到年3年，含税总收入数值与现金流入和经营性债权增额之和的数值累计差额达到14.18亿元。

据该报道，招商函解释称，这笔消失的14亿1800万元一方面是企业与其他医药商业公司之间的交换和净额，另一方面是为了在销售收款环节领取顾客的银行承兑汇票，不再向上游供应商背书，从而产生现金流量。 (牛荷)