财讯：9月CP价钱涨幅不及预期 液化气弱势振荡

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前期，国际原油价格下跌，挤压了液化气市场。 目前，投资者的观望情绪恶化，液化气上涨动力不足，叠加诉求端的回升仍未好转，维持着短期液化气的预期价格或弱势群体的震荡。 中长期来看，市场对9月中下旬和10月的诉求预期较为乐观。

9月份的cp价格比预想的上涨了

7月液化气价格稳步上涨，升至4月以来的高位。 8月初小幅下跌，但很快回到高位。 进入9月，虽然迎来了以前流传的全年黄金期季节，但全国各地的液化气价格集体下跌。 目前国产燃气均价3019元/吨，其中华南主流价格2880 2970元/吨，华东主流价格2900 3050元/吨。

9月沙特阿拉伯美国企业的最新cp价格略高。 丙烷为365美元/吨，与上月相同。丁烷355美元/吨比上个月上涨10美元/吨，但增长幅度低于预期。 液化气业者进入市场的积极性通常很高。 另外，前期国际原油大跌，整个能源板块受到严重破坏。 短期内国内液化气市场难以震荡。

终端费用没有起色

7月份，国内液化气市场诉求量比前期变化不大，为正常表现。 在价格上涨的过程中，一些商家正在进行库存补货工作，但库存也只是从上游转移到社会库存，实际的终端消费有限。 目前，终端的指控还没有出现好转的迹象。 近来，许多现货市场下跌，下游仍以阶段性补充为主，入市谨慎。

在供应方面，国内液化气商品库存总量相对居高位，现有值43.16万吨，环比增长0.38万吨，比4月初的34万35万吨涨幅为25%左右。 其中华南地区库存上升比较明显。 除东北地区外，其余地区库存均有小幅上升。 另一方面，下游观望情绪浓厚，入市积极性不高。 另一方面，短期国内的钢铁厂没有检查和停止生产的计划，钢铁厂的生产很稳定。

液化气的基差逐渐缩小

最近，液化气期货的主力合约压力下降。 在基础面上，上市初期主力合约基础面为193.67元/吨，此后基础面持续回归，4月底开始出现明显的现货水贴现象，最小值一度达到-1008.33元/吨。 截至9月16日，主力合约基础差为-489元/吨，虽然较前期有所收窄，但仍是较高的上涨水平。 随着合同接近交割月，基础差将继续收窄。

总之，短期内国际油价对国内液化气市场没有好的指导。 从液化气现货市场来看，近期华南至船比较集中，液化气各地库存有所回升，液化气价格上涨动力不足。 在终端诉求没有明显好转之前，下游商家会有很多观望情绪，短期内期待价格的大致区间会震荡。 冬季是液化气以前传来的旺季，后期不排除液化气价格反弹的可能性。