财讯：国家限塑令催生350万吨白卡纸新诉求 造纸龙头纷纷扩产“备战”

最近，国家新管制令出台，叠加新《固废法》开始实施，白皮书迎来了巨大的新市场空间。

据西南证券研报报道，预计到2025年，限塑令替代白卡的指控将达到130万吨，增长约14%。 卓创信息造纸业分解师高岩向财联社记者表示，今后5年内重复替代白板纸的投诉，使国内市场或新增加白板纸的投诉300~350万吨。

财联社记者还观察到，从9月1日起，白纸堵塞公司密集发布涨价函，普遍涨价500元/吨，超出预期。 白皮书的大公司纷纷扩大生产准备。

对此，安徽造纸公司销售部长林淼对财联社记者表示，纸张价格上涨的趋势还将继续。

区域集中度高

卓创信息相关数据显示，从7月开始，国内白皮书公司已经宣布两次涨价，7月底华东、华南等主要市场白皮书交易价格达到5611元/吨。 8月底，包括金光集团、朝鸣纸业( 000488.sz )、太阳纸业( 002078.sz )、博汇纸业( 600966.sh )等在内的主要白皮书公司再次宣布涨价。 截至9月10日，白皮书市场成交量突破6000元/吨。

财联社记者表示，此次涨价之前，博汇纸业8月28日宣布，企业控股股东博汇集团实际控制人变更为金光集团，持有上市公司股份占48.84%。 博汇纸业和金光集团分别有白果酱生产能力312万吨和215万吨，市占率合计达到49%。 高岩向财联社记者表示，目前国内白纸堵塞领域集中度高，在涨价问题上协同度强。 今年8月白纸堵塞再次大幅上升并不意外，但具体的执行情况要看市场的诉求。 由于领域集中度高，纸企谈判能力强。 因为这个产品利润很大。

另外，高岩还向财联社记者表示，虽然今年上半年的卡纸价格下跌，但受禁令和限塑令等政策的影响，以及在即将到来的全年黄金期以前就开始盛行的季节诉求，预计白纸堵塞将从今年下半年开始量化上升，4季度将出现震荡。

龙头公司扩大生产准备

面对白皮书未来的巨大市场，目前国内大型生产公司已经扩大了生产准备。 最新研究报告显示，太阳纸业新项目将于今年和明年陆续投产，包括老挝林浆纸一体化项目。 其中，预计80万吨高级包装纸将于年4季度和2021年1季度陆续进入试制阶段兖州总部45万吨特色文化纸项目将于年底进入试制阶段。

朝鸣纸业也于年8月宣布，将黄冈朝鸣项目快速发展计划调整为纸浆纸一体化项目，黄冈朝鸣二期项目总投资128亿元，4条年产纸张生产线150万吨，同时建设机械纸浆生产线52万吨

月13日，山鹰纸业公布新的募股计划，通过非公开发行股票方法，募股总额不超过50亿元，山鹰纸业(吉林)有限企业年产100万吨制浆和年产100万吨工业包装纸项目(一期)，浙江山鹰纸业77万吨绿色环保高级包装纸的加价

面对造纸公司的扩产准备，高岩对财联社记者的分解表示，由于目前白皮书利润可观，大公司的扩产并不意外。 目前公布的数据显示，未来5年国内公司扩张的白皮书产能多达600~700万吨，超过市场诉求，如果这些产能全部投产，未来将对白皮书价格起到一定的压缩作用。 但是，这些生产能力的生产状况，以及未来市场的诉求尚不清楚。

板块连续2月上涨

造纸领域今年上半年虽然受到新型冠状病毒大爆发的影响，但整体情况良好。 最近公布的半年报纸显示，年上半年，造纸厂企业盈利增加9家，但净利润增加18家，净利润12.67%至91.64亿，领域净利润率8.56%，增长1.42%。

从a股二级市场的表现来看，随着7月份纸张的涨价，整个造纸印刷版连续2个月上涨。 截至9月17日，a股造纸印刷板收1718.55点，比7月1日的1305.65点上涨412.9点，涨幅达到31.6%。

从股票表现来看，博汇纸业今年以来股价涨幅超过140%，居板块涨幅排行榜首位，截至9月17日已收到12.22元。 太阳纸业今年以来涨幅超过79%，至9月17日收盘收于13.94元。 朝鸣纸业今年以来超过36%，到9月17日收入5.61元。

中信投研报报道，下半年造纸领域木浆价格偏低，受疫情好转影响，下游诉求量回升，造纸公司盈利稳定性有望提高。 对此，券商领域分解师郑超对财联社记者表示，造纸板块量齐全，对板块利好，第四季度板块股价仍值得期待。