财讯：国内经济修复流动性保持合理充裕 商品期货指数继续处于高位振荡

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中国期货市场保证金监测中心商品期货指数( ccfi )继续处于高位震荡。 在此期间，海外因素的扰动一时难以扭转，但国内经济修复、流动性合理充裕，联邦储备系统在最新的货币政策会议上宣布维持零利率政策，日本央行、英国央行随后也宣布不随兵而动。 在联邦储备系统长期维持低利率的背景下，美元指数维持着震荡的下行格局，支撑着商品。

CFI上周一开盘报1169.03点，周最高报1183.59点，周最低报1158.45点，上周五收盘价报1178.16点，价格继续高位运行。 从板块来看，农产品板块依然强劲有色、化工行业暴涨。 黑色、贵金属调整为小宽度。

黑色板块:延续调整走势，双焦点表现相对下跌。 铁矿石价格下跌。 缓解了对供应短缺的担忧，挤压了钢厂的利润，挤压了原材料的价格。 双焦市场强势运行，焦企三涨，主流钢厂暂时未作出回应。 焦化厂整体开工维持高位，生产积极，销售情况良好，双焦点库存低以支撑价格。

化工板块:小幅上升。 国际石油价格抑制反弹。 从8月开始，欧佩克+计划减产规模缩小至770万桶/日，产油国8月补偿减产84.2万桶/日，再加上美国原油库存下降，推动油价下跌反弹。 橡胶振动上升。 下游轮胎制造商内销市场的出货通常以外销市场及配套市场的出货为好，制造商的产品库存相对稳定。 重卡市场销量比去年同期持续大幅增加，表明终端诉求较强。 在其他品种中，pta小幅上升，甲醇持续调整。

有色金属板:稳定恢复。 铜价会先下跌。 美元指数再次走弱，铜矿加工费tc仍处于低位，冶炼价格仍居高不下，市场预期全年黄金期繁荣期费用仍在，四季度首批废铜批文量公布，后续废铜批文只有少量，废铜进口逐渐趋于紧逼。 目前铜价多由资金和宏观水平驱动，在低库存背景下，铜价仍保持高位震荡。 国内电解铝产量逐渐释放，8月铝产量环比略有下降，供需松动格局限制了铝价格上涨动能。 但是，电解铝库存还处于低位，同时进口窗口初步关闭，将逐渐抑制来自国外的货源流入。 另外，下游铝棒库存达到年内低位，同时后市有望回暖，恢复铝材公司开工率，支撑铝价。

农产品板块:表现强劲，油脂继续涨价。 由于国内持续购买米豆，国内大豆库存量持续增加，国内豆粕库存维持高位，抑制了国内豆粕类的上涨，但东北大豆产区天气条件差、湿度高，9月中下旬继续维持多雨预报，不利于即将到来的大豆生产 另外，米豆的优良率低于预期，带动了米豆的发展趋势，也为国内的豆类提供了一定的支持。 油脂继续涨价。 国庆节、中秋节临近，下游小包装油出货好，油脂库存被消耗殆尽，我国发出的旺盛诉求继续为市场提供支持。

贵金属板块:出现了小幅度的调整。 中美、中印地缘政治风险已被消化，贵金属价格上涨有限。 但是，由于欧洲疫情再次堪忧，美国财政刺激谈判没有取得进展，投资者寻求安全资产和美元指数再次下跌，留下了贵金属的支持。

如上所述，ccfi继续高位运行，农产品呈现强劲势头。 从持仓量变化看，增仓品种增加，增仓幅度较大的品种是棕榈油、大豆油、焦炭、玉米、铁矿石，减仓幅度较大的品种是棉花、上海镍、橡胶、上海铝、上海金。